جب میں پہلی بار دنیا کی سب سے بڑی سرمایہ دارانہ قوم کی سرزمین پر پہنچا، تو میں ریاستہائے متحدہ امریکہ میں سرمایہ دارانہ پیداواری صلاحیت کی طاقت دیکھ کر حیران رہ گیا۔ ایک نوجوان لڑکے کے طور پر، جس کی عمر سولہ سال سے بھی کم تھی، میں نے بڑے بڑے ٹریکٹر اور کمبائن مشینیں دیکھیں جو سینکڑوں ایکڑ زمین پر کاشتکاری کر رہی تھیں اور ٹنوں کے حساب سے مکئی اور سویا بین کے دانے پیدا کر رہی تھیں، اور یہ سب ایک ہی خاندان کے زیرِ انتظام تھا۔ میں نے ایک کسان کے ہاتھ دیکھے جو اس زمین کی وجہ سے سخت ہو چکے تھے جس پر وہ کاشتکاری کرتا تھا، لیکن اس زمین سے حاصل ہونے والی دولت نے انہیں نرم کر دیا تھا۔ میں نے اس وقت اس تمام عمل کی مالی معاونت کرنے والے بینکوں کے "غیر مرئی ہاتھوں" کو نہیں دیکھا تھا۔ میں نے اس وقت ناکامی کا کوئی نشان نہیں دیکھا تھا۔

When I arrived for the first time to the land of the largest capitalist nation in the world, I was amazed by the power of capitalist productivity in the United States of America. As a young teenager, less than sixteen years old, I saw huge tractors and combines cultivating hundreds of acres and producing tons of corn and soybean grain, all operated by a single family. I saw the hands of a farmer hardened by the land he cultivated and softened by the money his land generated. I did not see then the invisible hands of the banks financing all that operation. I could not see any signs of failure then.

ایک سال بعد، میری تعلیمی قسمت مجھے بالکل دوسری انتہا پر لے گئی۔ میں دنیا کی سب سے بڑی سوشلسٹ قوم کے ملک میں پہنچ گیا تاکہ اگلے چھ سال یونین آف سوویت سوشلسٹ ریپبلک (USSR) میں سوشلزم کا مشاہدہ کرتے ہوئے اپنی تعلیم مکمل کر سکوں۔ مجھے یاد ہے کہ مجھے کتنا اکثر راشن کا کوئی سامان خریدنے کے لیے لائن میں کھڑا ہونا پڑتا تھا، اور پھر ایک گھنٹے بعد مایوسی کا سامنا کرنا پڑتا کیونکہ جس چیز کا میں نے انتظار کیا تھا وہ اب دستیاب نہیں تھی۔ میرے وجدان نے مجھے بتایا کہ یہ نظام زیادہ عرصہ نہیں چلے گا۔ مجھے یاد ہے کہ ریاضی یا کمپیوٹر سائنس کی کتاب خریدنے کی شرط کے طور پر مجھے ایک کمیونسٹ مطبوعہ خریدنا پڑتا تھا۔ میں نے محسوس کیا کہ یہ نظام زیادہ دیر تک قائم نہیں رہ سکے گا۔

A year later, my education fate flew me to the other extreme. I arrived at the land of the largest socialist nation in the to spend the next six years studying while observing socialism in the Union of Soviet Socialist Republics (USSR). I recall how often I had to stand in line to buy a grocery product, only to be disappointed an hour later because the item I waited for is no longer available. That system would not last, my instincts told me. I recall having to buy a communist publication as a condition for buying a book of math or computer science. That system would not last for long, I felt it.

مجھے یاد ہے کہ صبح کے وقت اسکول جاتے ہوئے اور واپسی پر مجھے نشے میں دھت پڑے ہوئے لوگوں کے اوپر سے گزرنا پڑتا تھا۔ مجھے یاد ہے کہ درجنوں طلبہ میڈیکل، قانون اور انجینئرنگ کے اسکولوں سے کلاسیں حاضر ہوئے بغیر ہی فارغ التحصیل ہو رہے تھے؛ وہ یا تو سیاسی کارکن تھے یا پھر امیر غیر ملکی طالب علم۔ مجھے یاد ہے کہ لوگوں کو کسی خاص ہسپتال میں سرجن کے کوٹہ پلان کو پورا کرنے کے لیے سرجری کروانا پڑتی تھی۔ مجھے اپنے ہاسٹل کے کمرے کی دیوار پر لگا وہ قدیم ریڈیو مانیٹر یاد ہے، جو یقیناً ٹو-وے ریڈیو (دو طرفہ ریڈیو) رہا ہوگا۔ جب بھی میں ریڈیو بند کرتا، ٹیکنیشن اسے ٹھیک کرنے کے لیے میرے کمرے میں آ جاتے؛ میں نے کبھی اس سروس کا مطالبہ نہیں کیا تھا۔ میں جانتا تھا کہ یہ نظام زیادہ دیر تک قائم نہیں رہ سکتا۔ میرے وجدان، میری جبلت اور سادہ تجزیے میرے گریجویشن کرنے اور سوویت یونین چھوڑنے کے محض دس سال بعد درست ثابت ہوئے۔ سوشلزم تباہ ہو گیا اور 1991 تک سوویت یونین کا خاتمہ ہو گیا۔

I recall having to step over people lying drunk in my morning journey to school and on my way back. I recall scores of students graduating from medical, law, and engineering schools without even attending classes; they were political activists or rich foreign students. I recall people having to go through surgery only to fulfill the quota plan for the surgeon at a given hospital. I recall the primitive radio monitor fixed on the wall of my dorm room, which must have been a two-way radio. Every time I disabled the radio, technicians would show up at my room to fix it; I never asked for the service. I knew that system could not last for long. My gut feelings, my instincts, and simple analysis turned out to be true only ten years after I graduated and left the Soviet Union. Socialism collapsed and the Soviet Union was dismantled by 1991.

سوویت یونین میں گزارے گئے میرے چھ سالوں نے مجھے زندگی کا ایک ایسا تجربہ فراہم کیا جو عمر بھر یاد رہے گا۔ ایک تو یہ کہ اگر میں چاہتا بھی تو آج کے دور میں سوشلزم کے تحت زندگی کا تجربہ نہیں کر سکتا تھا۔ سب سے اہم بات یہ کہ میں نے سوشلزم اور سرمایہ داری، دونوں کے معاشی اصولوں، سیاسی معیشت اور سماجی ڈھانچے کو سیکھا۔ کارل مارکس، ولادیمیر لینن اور فریڈرک انگلس کی تعلیمات نصاب کا اتنا ہی اہم حصہ تھیں جتنے کہ ریاضی، فزکس اور انجینئرنگ کے مضامین۔ مارکس کے تیار کردہ اور بعد میں لینن کے ذریعے مزید نکھارے گئے نظریۂ مادہ پرستیِ تاریخی (historic materialism) نے یہ تجویز دی تھی کہ سرمایہ داری ختم ہو جائے گی اور اس کے نتیجے میں سوشلزم کا ظہور ہوگا۔ حقیقی دنیا میں یہ نظریہ اس وقت مکمل طور پر ناکام ہو گیا جب پہلے سوشلزم کا زوال ہوا۔ مارکس کا "اضافی قدر" (surplus value) کا نظریہ صرف اس حد تک درست تھا کہ سرمایہ داری کے تحت دولت چند ہاتھوں میں جمع ہونے کی طرف مائل ہوتی ہے۔ لیکن نظریے کا دوسرا حصہ کہ مزدوروں اور کسانوں کے غریب طبقے اپنی چھینی ہوئی ملکیت کے حقوق کے لیے بغاوت کریں گے، کبھی حقیقت نہیں بن سکا۔

The six years I spent in the Soviet Union gave me an experience of a lifetime. For one thing, I could not experience the life under socialism today even if I wanted to. Most importantly, I learned the principles of economy, political economy, and social structure of both socialism and capitalism. The teachings of Karl Marx, Vladimir Lenin, and Friedrich Engels were as important part of the curriculum as the subjects of math, physics, and engineering. The theory of historic materialism developed by Marx and later refined by Lenin suggested that capitalism would fade away only to give rise to socialism. That view was dead beaten in real world when socialism fell first. Marx’s theory of the “surplus value” was correct only in the sense that under capitalism the wealth tends to accumulate in the hands of the few. But the other part of the theory that the poorer classes of workers and farmers would revolt for their stolen rights of ownerships never materialized.

جب میں دوسری اور طویل ترین مدت کے لیے سرمایہ دارانہ ریاست میں پہنچا، تو میں نے وہ کچھ دیکھا جو میں اپنی پہلی यात्रा کے دوران نہیں دیکھ سکا تھا جب میں ایک چھوٹا لڑکا تھا۔ وہ فارم جہاں میں اپنی پہلی यात्रा کے دوران رہا تھا، اب وہ پہلے جیسا نہ رہا تھا۔ بینک نے اسے ضبط کر لیا تھا، جس نے چند سال پہلے اس کی پیداوار کے لیے مالی معاونت فراہم کی تھی، اور بدلے میں وہ قرض وصول کیے جو میرے میزبان خاندان ادا کرنے میں ناکام رہا تھا۔ اس محنتی کسان نے اپنی زمین اور وہ بیج کمپنی بھی کھو دی جس میں اس کے بھائیوں کا حصہ تھا۔ میرے وجدان نے مجھے بتایا کہ یہ نظام زیادہ دیر قائم نہیں رہے گا۔

When I arrived at the land of capitalism for the second but longer period of time, I observed what I could not have observed during my first trip when I was a young boy. The farm I lived in during my first trip was no longer the same. It was confiscated by the bank which, few years earlier had financed its production, in exchange for the debts which my host family failed to pay. The hardworking farmer lost his land and the seed company he co-owned with his brothers. This system would not last, my instincts told me.

اسی ہی وحشی بینک نے وائسکونسن کے شہر ملواکی میں میرے ایک دوست کی مشینری فیکٹری کو نگل لیا۔ مجھے یاد ہے کہ کس طرح میرا دوست ایک ترقی پذیر ملک کو صنعتی بنانے میں مدد کے لیے وہاں فیکٹری لگانے کی کوشش میں اپنے وطن گیا تھا۔ مجھے یاد ہے کہ مالک (میرا دوست) لوگوں کو ملازمتیں فراہم کرنے، تعلیم کی حمایت کرنے کے لیے کتنا پرجوش تھا، اور وہ لوگوں کو ملازمتوں سے فارغ کرنے سے کتنی نفرت کرتا تھا۔ سرمایہ داری کے تحت موجود ہر دوسرے کاروبار کی طرح، اس کا کاروبار بھی بینک کی ملکیت تھا۔ عام طور پر سرمایہ دارانہ ممالک میں کاروبار ایک یا ایک سے زیادہ بینکوں کے مقروض ہوتے ہیں۔ مجھے اب بھی ایک سرمایہ کاری کرنے والے بینک کے نمائندے کے ایک چھوٹی سی ٹیکنالوجی کمپنی کے مالک سے کہے گئے الفاظ یاد ہیں: "آپ قرض کے بغیر کاروبار نہیں کر سکتے۔" میرے مشینری فیکٹری کے مالک دوست نے اپنی مشین شاپ کھو دی، وہی جو اسی سرمایہ دارانہ سرزمین پر اصل مصنوعات تیار کرتی تھی۔ وہ مصنوعات بنا رہی تھی اور منافع کما رہی تھی جب بینک نے اسے ضبط کر لیا۔ کچھ عرصے تک بینک میرے دوست کی لائف انشورنس پالیسی کو اپنی مبینہ گم شدہ دولت کی ضمانت کے طور پر حاصل کرنے کی کوشش کرتے رہے! میں تب ہی جان گیا تھا کہ یہ نظام زیادہ دیر نہیں چلے گا۔

The same monster, the bank, swallowed the machine factory owned by one of my friends in the city of Milwaukee in Wisconsin. I recall how my friend traveled to my home country in attempt to set up a factory to help industrialize a developing country. I recall how the owner (my friend) was enthusiastic about helping people get jobs, supporting education, and how much he detested laying people off their jobs. Just like every other business under capitalism, his was also owned by the bank. Typically, businesses in capitalist countries are indebted to one or more banks. I still recall the words of an investing bank representative to the owner of a small technology company: “You cannot be in businesses without being in debt.” My machine factory owner friend lost his machine shop, the one that produces real products right here in the land of capitalism. It was making products and generating profit when it was confiscated by the bank. The banks for some time were going after the life insurance policy of my friend as a guarantee for their supposedly lost wealth! I knew then that this system would not last.

دنیا کی سب سے بڑی کارپوریشنز میں سے ایک (جس میں اس وقت 160,000 سے زائد ملازمین تھے) میں اپنے دورِ ملازمت کے دوران، میں نے دیکھا کہ کس طرح چھانٹی کے نام پر بہترین انجینئرز اور تکنیکی ماہرین کی ایک بڑی تعداد کو عمارت سے باہر نکالا گیا۔ چھانٹی کا پہلا مرحلہ، جس میں پچاس ہزار سے زائد ملازمتیں ختم کر دی گئیں، اس وقت کیا گیا جب کمپنی منافع میں تھی اور بہت زیادہ پیسہ کما رہی تھی۔ یہ چھانٹیاں کمپنی کی اسٹاک قیمتوں کو بڑھانے کے لیے ضروری تھیں، جو کہ آسمان سے باتیں کرنے لگی تھیں۔

During my tenure at one of the largest corporations in the world (more than 160,000 employees at the time), I witnessed how scores of the best engineers and technicians were escorted out of the building under the auspices of layoff. The first round of layoffs which eliminated more than fifty thousand jobs was done at a time when the company was profitable and making lots of money. The layoffs were necessary to boost the stock prices of the company which have soared over the roof.

میں تسلیم کرتا ہوں کہ یہ محض کہانیاں، وجدان اور دل کی آوازیں ہیں۔ تو پھر ناکامی کی نشانیاں کہاں ہیں، اگر کوئی ہیں؟ بہرحال، سرمایہ داری ماضی میں معاشی مندی، کساد بازاری، نزول، کم پیداواری صلاحیت اور کارپوریٹ ناکامیوں کے کئی ادوار سے گزر چکی ہے۔ یہ ہمیشہ پہلے سے زیادہ مضبوط یا اس سے بھی زیادہ طاقتور ہو کر ابھری ہے۔ اس بار یہ مختلف کیوں ہے؟

I admit that these are just stories, instincts, and guts feelings. So where are the signs of failure if there are any? After all, capitalism has gone through several rounds of recessions, depressions, downturns, low productivity, and corporate failures in the past. It has always emerged as strong or even stronger. Why is it different this time?

جیسا کہ پہلے وضاحت کی جا چکی ہے، خامیوں یا نقائص کا ہونا لازمی طور پر غلطیوں (errors) کا باعث نہیں بنتا، اور غلطیاں لازمی طور پر ناکامی کی طرف نہیں لے جاتیں۔ ایک خامی صرف اس وقت غلطی پیدا کرتی ہے جب مخصوص حالات پیدا ہوں اور اس خامی کو متحرک کر دیں۔ صرف اسی صورت میں غلطی واقع ہوتی ہے۔ غلطی، سسٹم کے معمول کے طرزِ عمل سے انحراف کا نام ہے۔ اگر غلطی کا صحیح طریقے سے مشاہدہ، شناخت، علیحدگی اور اسے قابو میں کر لیا جائے، تو ناکامی سے بچا جا سکتا ہے۔ بالکل کسی بھی طبعی (physical) سسٹم کی طرح، غلطی سے واپسی یا سسٹم کے معمول کے طرزِ عمل سے انحراف کے بعد بحالی خود بخود نہیں ہوتی؛ سسٹم کو بحال کرنے اور ناکامی سے بچنے کے لیے مسائل کی درست شناخت، ان کی علیحدگی اور انہیں صحیح طریقے سے قابو میں کرنا ناگزیر ہے۔

As explained earlier, faults or defects do not necessarily generate errors. And errors do not necessarily lead to failure. A fault generates an error only when certain conditions occur and trigger that fault. Only then an error occurs. An error is a deviation from the normal behavior of the system. If the error is observed, detected, isolated, and contained properly, then failure could be avoided. Just like in any physical system, the recovery from an error or a deviation from the normal behavior of the system is not automatic; a correct identification and isolation of the problems and a correct containment is absolute necessity to restore the system and to prevent failure.

1929 کی عظیم کساد بازاری (The Great Depression) مجموعی طور پر معیشت اور مارکیٹ کا ایک غلط طرزِ عمل تھا۔ اسٹاک مارکیٹ تباہ ہو گئی؛ بہت سے لوگوں نے اپنی زمینیں، فارم، گھر اور کمپنیاں گنوا دیں۔ مارکیٹ کے اس غلط طرزِ عمل کو قابو میں کرنے اور نظام کی معمول کی کارکردگی کو بحال کرنے کے لیے معیشت کی تعمیرِ نو کے کئی سال اور ایک عظیم جنگ (دوسری جنگِ عظیم) درکار ہوئی۔ وہ حالات جنہوں نے اس کساد بازاری (یعنی معیشت کے غلط طرزِ عمل) کو جنم دیا، وہ اسٹاک کی بڑھتی ہوئی قیمتوں سے متعلق تھے جیسا کہ اکانومسٹ میگزین نے 2 نومبر 1929 کو رپورٹ کیا تھا: "اس بات کی امید کرنے کی وجہ موجود ہے کہ امریکی اسٹاک کی قیمتوں کے اس مبالغہ آمیز غبارے کا سکڑنا دنیا کی بھلائی کے لیے ہوگا۔" یہ رپورٹ کیا گیا تھا کہ 1925 اور 1929 کے درمیان مالیاتی مارکیٹ کی قیمتوں میں 120 فیصد اضافہ ہوا، جبکہ اسی مدت کے دوران معاشی ترقی 17 فیصد سے تجاوز نہیں کر سکی تھی۔ اور جب مارکیٹ تباہ ہوئی، تو اس نے اپنی قدر کا 93 فیصد سے زیادہ حصہ کھو دیا، جس کا مطلب یہ ہے کہ مارکیٹ اپنی اصل معمول کی قدر پر واپس آگئی جو کہ بلاشبہ اس سے بہت کم تھی جو اسٹاک مارکیٹ نے ظاہر کی تھی۔

The great depression of the 1929 was an erroneous behavior of the economy and the market at large. The stock market collapsed; many people lost their lands, farms, homes, and companies. It took several years of rebuilding the economy and a great war (World War II) to contain the erroneous behavior of the market and to resume a normal functioning of the system. The conditions which led to the depression (i.e., the erroneous behavior of the economy) were related to inflated stock values as reported by the Economist magazine on November 2, 1929: “There is warrant for hoping that the deflation of the exaggerated balloon of American stock values will be for the good of the world”134. It was reported that the prices of financial market increased during the period between 1925 and 1929 by 120%, while economic growth for the same period has not exceeded 17%. And when the market has collapsed, it lost over 93% of its value, which means that the market returned to its real normal value which was obviously much lower than what the stock market had indicated.

1987 میں ایک اور مارکیٹ کی غلطی پیش آئی جب مارکیٹ دوبارہ تباہ ہوگئی۔ مبصرین نے نوٹ کیا کہ مالیاتی مارکیٹ کی قیمتیں معیشت کے حقیقی حجم کے مقابلے میں نمایاں طور پر بڑھ چکی تھیں، جہاں بڑھائی گئی قیمتوں اور حقیقی قیمتوں کے درمیان فرق 200 فیصد سے زیادہ تھا۔ اس غلط رویے کے اثرات کو قابو میں کرنے کے لیے ایک اور بڑے پیمانے کی جنگ کی ضرورت پڑی۔ جارج بش (والد) کی قیادت میں خلیجی جنگ نے اس مسئلے کو قابو کرنے اور معیشت کو اس کے معمول کے رویے پر واپس لانے میں مدد دی۔

Another market error occurred in 1987 when the market collapsed again. Observers noted that the prices of financial market had inflated significantly compared with the real size of the economy, where the difference between the inflated values and the real ones was more than 200%. It took another war of large magnitude to contain the effects of this erroneous behavior. The Gulf War led by George Bush, the father, helped contain the problem and bring the economy back to its normal behavior.

1999 میں، معیشت نے ایک اور غلطی کی جب نام نہاد "انٹرنیٹ بلبلہ" پھٹ گیا اور مارکیٹ نے سینکڑوں ارب ورچوئل ڈالرز کا نقصان اٹھایا۔ معیشت ایک شدید گراوٹ کی طرف بڑھ رہی تھی۔ روک تھام کا طریقہ کار ایک بار پھر اپنایا گیا: ایک طویل جنگ! اس بار جنگ اس غلطی کو روکنے یا بحران کو ختم کرنے میں کامیاب نہ ہو سکی۔ اس کے برعکس، افغانستان اور عراق میں دہشت گردی کے خلاف لڑنے کے نام پر شروع کی گئی جنگوں نے بحران کو مزید ہوا دی اور مالیاتی مسائل کو گہرا کر دیا۔ جب تک 2008 کا سال آیا، بحران ایک سنگین انتہا کو پہنچ چکا تھا۔ صرف ریاستہائے متحدہ میں ہی ایک ناکام ہوتی ہوئی معیشت کی مدد کے لیے 1.5 ٹریلین ڈالر سے زائد کی وسیع حکومتی مداخلت کی گئی۔ درجنوں علماء نے ایک عہد کے خاتمے کا اعلان کر دیا، یعنی لبرل کیپٹل ازم (آزادانہ سرمایہ کاری کے نظام) کے عہد کا خاتمہ۔

In 1999, the economy generated another error when the so called “Internet bubble” was deflated and the market lost hundreds of billions of virtual dollars. The economy was heading to a steep dive. The containment procedure was invoked again: a lengthy war! This time the war did not succeed in containing the error or ending the crisis. On the contrary, the wars launched in the name of fighting terrorism against Afghanistan and Iraq fueled up the crisis and deepened the financial problems. By the time the year 2008 arrived, the crisis had reached a serious peak. A massive government intervention with more than $1.5 trillion in the United States alone was rushed to the aid of a failing economy. Scores of scholars rushed to declare an end of an era, the era of liberal capitalism.

اگرچہ موجودہ بحران کی بنیادی وجوہات پچھلے بحرانوں سے بہت زیادہ مختلف نہیں ہیں، لیکن وہ حالات جنہوں نے موجودہ بحران کو جنم دیا اور وہ ماحول جس میں یہ عمل پذیر ہوا، نیز اس پر قابو پانے کے طریقہ کار، نمایاں طور پر مختلف ہیں۔ حالیہ ترین مالیاتی بحران کی نمایاں علامات کے طور پر دو بڑے مظاہر ابھرے ہیں، جن میں سرمایہ دارانہ نظام کی سیاسی معیشت کو تباہ کرنے کی صلاحیت موجود ہے۔ پہلا مظہر حقیقی معیشت کے متوازی ایک ورچوئل (خیالی) معیشت کی تخلیق ہے۔ دوسرا مظہر نجی بینکوں، انشورنس کمپنیوں، آٹو انڈسٹری، رئیل اسٹیٹ اور دیگر شعبوں کی حکومت کی جانب سے بڑے پیمانے پر خریداری ہے۔ ان دونوں مظاہر پر اگلے ذیلی حصوں میں بحث کی جائے گی۔

Although the root causes of the current crisis are not significantly different from the previous ones, the conditions which led to the current crisis and the environment in which it functioned, as well as the containment procedures, are significantly different. Two major phenomena emerged as prominent signs of the most recent financial crisis, which have the capacity of collapsing the political economy of capitalism. The first is the creation of virtual economy parallel to the real economy. The second one is a massive government buyout of private banks, insurance companies, auto industry, real estate, and more. These two phenomena will be discussed in the next subsections.