Prinsip utama kedua kapitalisme adalah prinsip yang menentukan nilai produk. Nilai produk adalah tingkat kepentingannya, baik relatif terhadap seseorang tertentu maupun relatif terhadap benda lain. Ketika nilai digunakan relatif terhadap seseorang, ia disebut "nilai manfaat," atau sederhananya "manfaat." Ketika diukur terhadap benda lain, ia disebut "nilai tukar" atau sederhananya "nilai." Dalam kapitalisme, nilai manfaat suatu benda dinilai berdasarkan manfaat marjinalnya. Manfaat marjinal satu unit adalah manfaat yang memenuhi kebutuhan yang paling lemah. Hal ini dikenal sebagai teori "penurunan utilitas marjinal"38. Menurut teori ini, manfaat tidak dinilai hanya dari sudut pandang produsen dan biaya produksi; cara ini hanya memperhitungkan penawaran tetapi tidak permintaan. Manfaat juga tidak dinilai semata-mata dari sudut pandang konsumen (kegunaan, keinginan, dan ketersediaan relatif atau kelangkaan); cara ini berarti memperhitungkan permintaan tanpa penawaran. Nilai manfaat seharusnya diamati dan dinilai dari sudut pandang penawaran dan permintaan sekaligus.

The second major principle of capitalism is the principle which defines the value of the product. The value of the product is the degree of its importance, relative to a particular person or relative to another thing. When the value is used relative to a person, it is called “the value of the benefit,” or simply the “benefit.” When measured against another thing, it is called the “value of exchange” or simply the “value.” Under capitalism, the value of the benefit of a thing is evaluated by its marginal benefit. The marginal benefit of a unit is that benefit which satisfies the weakest need. This is known as “the diminishing marginal utility” theory38. According to this theory, the benefit is not evaluated from the viewpoint of the producer and the costs of production only; this would only consider supply but not demand. Nor is it evaluated from the viewpoint of the consumer alone (benefit, desirability, and relative availability or shortage); this would imply the consideration of demand without supply. The benefit value should be observed and evaluated from the viewpoint of both supply and demand.

Teori utilitas marginal menyatakan bahwa manfaat suatu barang harus dinilai pada titik kepuasan yang paling rendah atau minimum. Sebagai contoh, nilai sepotong roti harus dinilai pada titik lapar yang paling rendah, dan tidak dinilai ketika semua orang sedang lapar atau ketika orang yang membutuhkan roti itu sangat lapar. Dengan kata lain, nilai manfaat roti diukur pada saat roti melimpah di pasar, bukan pada saat terjadi kelangkaan roti. Hukum utilitas marginal yang semakin menurun tidak selalu berlaku, sebagaimana akan kita lihat nanti; hal ini sangat mungkin menjadi salah satu sumber cacat dan kelemahan tersembunyi dalam fondasi kapitalisme.

Marginal utility states that the benefit of a thing should be assessed at the least or minimum point of satisfaction. For example, the value of a loaf of bread should be assessed at the least point of hunger and should not be assessed when everybody is hungry or when the one who needs the bread is too hungry. In other words, the benefit value of the bread is measured at a time when bread is abundant in the market, not at a time when there is a shortage of bread. The law of diminishing marginal utility does not always hold as we shall see later; this could very well be one of the sources of defects and dormant faults in the foundation of capitalism.

Nilai tukar adalah suatu sifat yang membuat suatu barang layak untuk dipertukarkan dengan produk-produk lain. Kekuatan tukar suatu barang diukur relatif terhadap barang lain. Misalnya, nilai tukar gandum terhadap jagung diperkirakan dengan jumlah satuan jagung yang harus diberikan untuk memperoleh satu satuan gandum.

The exchange value is an attribute which makes a thing suitable for exchange with other products. The strength of exchange of a thing is measured relative to another thing. For example, the value of exchange of wheat relative to corn is estimated by the number of units of corn which should be conceded to obtain one unit of wheat.

Pertukaran terjadi antara dua komoditas atau jasa yang serupa atau berdekatan nilainya. Kajian tentang nilai tukar diperlukan bagi para ekonom karena ia menjadi dasar pertukaran produk. Nilai tukar merupakan suatu kegunaan yang dapat diukur; ia juga berfungsi sebagai ukuran yang dengannya komoditas dan jasa diukur, dan dengannya produktivitas suatu tindakan dapat diukur.

Exchange occurs between two commodities or services which are similar or close in their values. The study of the exchange value is necessary for economists because it is the basis for the exchange of products. It is a utility which can be measured; it also serves as a scale with which commodities and services are measured and by which the productivity of actions can be measured.

Produksi didefinisikan sebagai kerja yang dilakukan untuk menciptakan manfaat atau meningkatkan manfaat pada suatu benda. Untuk mengetahui apakah suatu pekerjaan produktif atau tidak, atau untuk menentukan pekerjaan mana yang memiliki produktivitas lebih besar, harus ada skala yang akurat untuk mengukur produktivitas. Skala ini adalah nilai sosial dari berbagai produk dan jasa. Dengan kata lain, ini adalah penilaian kolektif terhadap kerja yang dicurahkan dan jasa yang diberikan. Penilaian semacam itu diperlukan karena di zaman modern, produksi untuk tujuan pertukaran telah mendominasi dan hampir menggantikan produksi untuk konsumsi. Dalam ekonomi saat ini, hampir setiap orang menukarkan hasil produksinya dengan hasil produksi orang lain. Cara yang tepat untuk menukarkan produk dan jasa adalah melalui kompensasi. Untuk memperkirakan jumlah kompensasi bagi suatu produk atau jasa, nilai tukar perlu diperkirakan. Oleh karena itu, pengetahuan dan definisi tentang "nilai" merupakan faktor yang esensial dalam produksi dan konsumsi; ia penting bagi seluruh kajian yang bertujuan memenuhi kebutuhan.

Production is defined as the work invested for creating benefit or increasing benefit in a thing. In order to identify whether a work is productive or not or to determine which work has greater productivity, there must be an accurate scale by which productivity can be measured. This scale is the societal value of the various products and services. In other words, it is the collective evaluation of the work spent and the service provided. Such an evaluation is necessary because in the modern time, production for the purpose of exchange has dominated and almost replaced production for consumption. In today’s economy, virtually every person exchanges his/her production with other people’s production. The proper way of exchanging products and services is through compensation. In order to estimate the amount of compensation for a product or service, the value of exchange needs to be estimated. Hence, the knowledge and definition of the “value” is an essential factor in production and consumption; it is essential for all the studies leading to the satisfaction of the needs.

Dalam sejarah modern, nilai tukar ini didominasi oleh satu jenis pertukaran, yaitu pertukaran suatu produk atau jasa dengan uang. Nilai tukar suatu komoditas atau jasa terhadap uang disebut "harga". Harga, dengan demikian, adalah jumlah pertukaran suatu komoditas atau jasa relatif terhadap uang. Perbedaan antara nilai tukar dan harga adalah bahwa nilai tukar merupakan perbandingan pertukaran satu benda terhadap benda lain (apa pun), sedangkan harga merupakan perbandingan pertukaran satu benda terhadap uang. Dapat dipahami bahwa harga semua barang naik atau turun pada waktu yang bersamaan. Namun, tidak mungkin nilai tukar semua komoditas satu sama lain naik atau turun pada waktu yang bersamaan. Harga suatu komoditas juga dapat berubah tanpa menyebabkan perubahan pada nilai tukarnya atau nilai manfaatnya. Harga suatu komoditas hanyalah salah satu nilainya; ia adalah nilai suatu komoditas relatif terhadap uang. Secara alami, harga telah menjadi tolok ukur de facto untuk menentukan apakah suatu benda bermanfaat atau tidak, dan untuk menetapkan tingkat kemanfaatan benda tersebut. Suatu komoditas atau jasa dianggap produktif atau bermanfaat apabila masyarakat memberikan harga yang tinggi untuk komoditas atau jasa tersebut. Tingkat kemanfaatan komoditas atau jasa ini diukur dengan harga yang disepakati mayoritas konsumen untuk dibayar demi memilikinya atau memanfaatkannya. Produk dan jasa yang dinilai dengan harga dapat berupa komoditas atau jasa apa pun: produk pertanian atau industri; jasa pedagang atau perusahaan transportasi, dokter, atau insinyur.

In modern history, this value of exchange has been dominated by one type of exchange, the exchange of a product or service for money. The exchange value of a commodity or a service for money is called the “price.” The price, therefore, is the amount of exchange of a commodity or a service relative to money. The difference between the value of exchange and the price is that the value of exchange is the exchange ratio of one thing related to (any) other thing, while the price is the exchange ratio of one thing related to money. It is perceivable that the prices of all goods rise or fall at the same time. It is impossible, however, for the exchange values of all commodities relative to each other to rise or fall at the same time. It is also possible for the prices of commodities to change without resulting in a change in their value of exchange or value of benefit. The price of a commodity is only one of its values; it is the value of a commodity relative to money. Naturally, the price has become the de facto scale for deciding whether a thing is beneficial or not and for defining the degree of benefit of that thing. The commodity or the service is considered productive or beneficial if the society puts a high price for this commodity or service. The degree of benefit of this commodity or service is measured by the price which the majority of the consumers agree to pay for possessing or utilizing it. Products and services evaluated by a price can be any commodity or service: agricultural or industrial product; the service is that of a trader or transportation company, doctor or engineer.

Nilai suatu komoditas di bawah kapitalisme bersifat relatif (virtual), bukan absolut. Nilai sepotong roti, misalnya, adalah manfaat marjinalnya dengan asumsi roti tersebut melimpah di pasar; ini didasarkan pada konsep utilitas marjinal yang menurun. Ketika sepotong roti ditawarkan kepada orang yang lapar dan roti sedang langka, nilai roti tersebut menjadi terlalu tinggi. Nilai itu kemudian menurun hingga stabil, yaitu ketika orang-orang yang menginginkan roti tidak lagi lapar dan persediaan roti cukup bagi mereka yang ingin memperolehnya. Maka, nilai (yang merupakan manfaat dari produk tersebut) perlu diperkirakan pada saat permintaan terhadap produk itu paling rendah dan persediaan produk itu melimpah.

he value of a commodity under capitalism is a relative (virtual) one and not absolute. The value of a loaf of bread, for example, is its marginal benefit assuming that the bread is abundant in the market; this is based on the diminishing marginal utility concept. When the loaf of bread is offered to one who is hungry and the bread is scarce, the value of the bread is too high. The value diminishes until it settles down when the people demanding the bread are no longer hungry and there is enough bread for those who want to acquire it. So the value (which is the benefit of the product) needs to be estimated at the time when the demand for the product is the lowest and the supply of the product is plentiful.

Produk juga memiliki nilai lain, yaitu nilai tukar. Nilai tukar adalah jumlah komoditas dan usaha yang dapat ditukarkan sebagai ganti dari sepotong roti tersebut. Nilai berubah menjadi harga jika yang diperoleh untuk sepotong roti itu adalah uang. Kedua nilai ini, di bawah kapitalisme, terpisah dan memiliki dua nama yang berbeda, yaitu manfaat dan nilai tukar atau uang.

The product also has another value, which is the exchange value. The exchange value is the quantity of commodities and efforts that could be exchanged in return for the loaf of the bread. The value becomes a price if what is obtained for the loaf of the bread is money. These two values, under capitalism, are separate, and have two distinct names, benefit and the value of exchange or money.

Definisi nilai ini tidak akurat. Perhatikanlah bahwa pada kedua pandangan tentang nilai (manfaat dan harga), penaksir sedang mengukur nilai relatif terhadap konsumen. Pandangan ini tidak memberikan ukuran manfaat dari produk itu sendiri. Dalam kasus roti, definisi nilai tidak merujuk pada manfaat yang melekat pada roti, yakni bahwa roti memiliki sifat mengenyangkan rasa lapar. Pada kenyataannya, nilai roti adalah kuantitas manfaat yang terkandung di dalamnya. Ketika kuantitas ini diukur, unsur kelangkaan harus diperhitungkan, tetapi kelangkaan itu tidak boleh menjadi penentu nilai. Pandangan tentang nilai ini (kuantitas manfaat yang tertanam dalam produk) berlaku baik produk itu diperoleh melalui berburu, memproduksi, bertani, menjual, maupun membeli. Manfaatnya tetap sama, baik hal itu berkaitan dengan seseorang maupun dengan sesuatu yang lain, dan baik produk itu melimpah maupun langka. Sesungguhnya, nilai adalah nama bagi suatu hal tertentu yang memiliki realitas tertentu; ia bukan nama bagi sesuatu yang relatif, yang berubah seiring waktu dan dari satu kondisi ke kondisi lain. Dengan kata lain, nilai seharusnya merupakan pengukuran manfaat yang objektif, bukan yang relatif.