पेपर स्टैंडर्ड (कागज़ी मानक) में कागज़ी मुद्रा को लेन-देन के माध्यम के रूप में लिया जाता है। कागज़ी मुद्रा उन परिचालित रसीदी दस्तावेज़ों (वाउचरों) की अभिव्यक्ति है जो उसके धारक के लाभ के लिए जारी किए जाते हैं, और जो एक विशेष ऋण का प्रतिनिधित्व करते हैं, जिसकी गारंटी वह राज्य या मुद्रा प्राधिकरण देता है जिसने इसे जारी किया है, यदि यह कागज़ सोने या चाँदी का विकल्प है, या वह सुरक्षित कागज़ है जिसके पीछे सोना या चाँदी है।

The paper standard takes paper currency as the tool of circulation. Paper currency is an expression for circulated vouchers issued for the benefit of its bearer, which represent specific debt secured by the State or currency authority that issued it if this paper is a substitute for gold or silver, or secured paper backed by gold or silver.

कागज़ी मुद्रा सरकार के पास मौजूद सोने या चाँदी का स्थानापन्न हो सकती है, इस प्रकार कि वह उसका पूर्णतः प्रतिनिधित्व करे, यानी इस प्रचलित कागज़ी मुद्रा के पीछे रखा सोना या चाँदी इसके मूल्य का 100% प्रतिनिधित्व करे। अतः इस प्रतिनिधि कागज़ी मुद्रा के धारक को यह अधिकार है कि वह जब चाहे, बिना किसी प्रतिबंध या सीमा के, इसे इसके पीछे रखे सोने या चाँदी में बदल सकता है। वास्तव में यह प्रतिनिधि मुद्रा धात्विक प्रणाली की मानी जाती है। बस इतना होता है कि सोना या चाँदी स्वयं प्रचलन में नहीं रहते, बल्कि उनके प्रतिनिधि के रूप में यह मुद्रा उनकी जगह प्रचलन में आ जाती है।