金本位制がイスラーム法上適法な制度であるという点に加えて、いくつもの利点があり、それらを考慮すれば、金本位制は国際社会全体にとって実行可能な世界標準となりうる。貨幣の歴史を通じて、そして第一次世界大戦までは、世界全体が金本位制と銀本位制を運用していた。それまで世界にはこれら以外の制度は知られていなかった。戦争の莫大な費用と、戦後も続いた帝国主義的・植民地的な世界情勢によって金本位制は崩壊し、金や銀による裏付けのない紙幣が導入されるに至った。金本位制が金融と経済の安定にとって重要であることを認識したヨーロッパ諸国とアメリカ合衆国は、1933年にその復活を試みたが、大恐慌の重圧の下で失敗に終わった。第二次世界大戦の終結時には、アメリカ合衆国、ヨーロッパ、そしてその他の数か国が、金本位制は世界経済の安定、ひいては世界平和にとって不可欠であることで一致し、その後ブレトンウッズ協定に署名した。141
Besides the fact that the gold standard is an Islamically lawful rule, it has several benefits, which if considered, would make the gold standard a viable global standard for the world community at large. Throughout the history of money and up until the First World War, the whole world operated the gold and silver standards. No other standards were known to the world until then. The heavy cost of the war and the imperial colonial world affairs which persisted after the war led to the collapse of the gold standard and the introduction of paper money with no gold or silver backup. Realizing the importance of the gold standard for the financial and economic stability, several European countries and the United States tried in 1933 to restore the gold standard but failed under the heavy pressure of depression. At the end of the Second World War, the United States and Europe and several other nations concurred that a gold standard is essential to the stability of the global economy and hence to world peace and subsequently signed the Bretton Woods Agreement.141
1971年、アメリカ合衆国は一方的に金本位制を放棄し、ほとんどすべての他国に対して、金準備ではなくアメリカ・ドルを準備として保有するよう強いました。1970年代以降、制御されない資本移動という問題に対処するため、国際システムの再構築を求める声が数多く上がってきました。しかし、この考えが主要な政治指導者から本格的な支持を得始めたのは、2008年後半になってからのことでした。2008年9月26日、フランスのニコラ・サルコジ大統領は次のように述べました。「我々はブレトンウッズの時のように、金融システムをゼロから考え直さなければならない。」142 2008年10月13日、英国のゴードン・ブラウン首相は、世界の指導者が会合して新たな経済システムに合意しなければならないと述べました。「我々は新たなブレトンウッズを必要としており、今後の時代に向けた新たな国際金融の枠組みを構築しなければならない。」143 疑いなく、金本位制は世界共同体にとって数多くの利益をもたらします。その利益には次のようなものが含まれます。
In 1971, the United States unilaterally abrogated the gold standard and forced almost every other nation to stack US dollars instead of gold reserves. Since the seventies, there have been numerous calls for a revamped international system to tackle the problem of unfettered capital flows. However, it wasn’t until late 2008 that this idea began to receive substantial support from leading politicians. On September 26, 2008, French president Nicolas Sarkozy said, “We must rethink the financial system from scratch, as at Bretton Woods.”142 On October 13, 2008, British prime minister Gordon Brown said world leaders must meet to agree to a new economic system: “We must have a new Bretton Woods, building a new international financial architecture for the years ahead.”143 Undoubtedly, the gold standard has numerous benefits for the global community. These benefits include the following:
1. 金本位制は金の自由な流通、輸入、輸出を必要とし、それが通貨、金融、経済の安定につながる。
1. The gold basis necessitates the free circulation, import and export of gold, which leads to monetary, financial, and economic stability.
2. 金本位制は、各国の通貨間の為替レートの安定を保証する（ブレトン・ウッズ協定によれば変動幅は5%未満である）。この為替レートの安定は、ひいては国際貿易の活況をもたらす。なぜなら、貿易業者は外国貿易の拡大に伴い、貨幣準備の価値が失われる可能性を、もはや恐れる必要がなくなるからである。
2. The gold standard ensures the stability of exchange rates between the currencies of various countries (less than 5% variation per Bretton Woods). This stability in turn leads to a boom in international trade, for traders would no longer fear the expansion of foreign trade, with potential loss of money reserve values.
金本位制は、仮想的な金銭的富の膨張を防ぎます。なぜなら、中央銀行や政府は過剰な額の紙幣を印刷することを控えるからです。当局は、紙幣の発行量が限度を超えれば金への需要が高まり、その需要に応えられなくなることを恐れるでしょう。したがって、当局は常に、発行する紙幣の額と金準備との間に妥当な比率を保つよう努めることになります。
The gold standard prevents the explosion of virtual monetary 3. 4. wealth because central banks and governments would refrain from printing excessive amount of banknotes money. The authorities would fear that if they exceeded limits in issuing banknotes, the demand for gold would increase and they would not be able to meet this demand. Therefore, they would always tend to maintain a reasonable ratio between what they issue in terms of banknotes and gold reserves.
金本位制の下では、各国通貨間の為替レートが固定されるため、貨幣、商品、労働力の国境を越えた移動が容易になるであろう。硬貨規制によって課せられていた制約はなくなり、より安定した世界貿易が生まれることになる。
Under gold standard, the movements of money, goods, and labor across countries would become easier due to the fixed exchange rates between currencies of various countries. The constraints imposed by hard currency regulations would disappear, giving rise to a more stable global trade.
金本位制は、金の密輸を行う動機をなくすことによって、各国の金準備の維持に役立つだろう。金は、貿易の結果としてのみ国から国へと移動する。
The gold standard would help preserve the gold preserve in each 5. country by eliminating the incentives for gold smuggling from one country to another. Gold moves between countries only as a result of trade.
国際貿易は為替レートの変動によって損なわれることはないでしょう。これにより、すべての国々にとって、よりバランスの取れた公正な貿易環境が実現します。
International trade will not suffer due to currency exchange 6. rate fluctuations. This provides a more balanced and fair trade environment for all nations.
これらは金本位制の利点のいくつかです。したがって、金本位制へ回帰するべきだというイスラームの主張は自然な金融の規範に沿うものであり、世界的な賛同を得るべきです。これは第一次世界大戦まで標準的な制度でした。第一次世界大戦が始まる頃には、世界の大半が金本位制の下で金融システムを運営していました。当時流通していた貨幣は実際には金貨と、それと等価の金に容易に交換できる紙幣でした。銀本位制も金本位制と並んで運用されていました。この制度の実施は、生産的で安定した世界経済関係を促進しました。
These are some of the benefits of the gold standard. Thus the Islamic insistence to return to the gold standard is in line with the natural financial norms and should be met with global appreciation. This was the normal standard up until the First World War, when the whole world was operating the financial system under the gold standard. At the start of the First World War, the most prevailing monetary system in the world was based on the gold standard, and money in circulation at the time was in fact gold coins and paper money readily exchangeable for their equivalent value in gold. The silver standard also operated alongside the gold standard. The implementation of this standard facilitated productive and stable global economic relations.
金本位制が世界中で適用されていた時期には、深刻な問題は生じなかった。むしろ問題が生じ始めたのは、金本位制が破られ、やがて廃止されて、兌換不能な紙幣に取って代わられてからである。さらに悪いことに、世界の超大国が自国の通貨を他国との戦争における武器として使い始めた。第二次世界大戦後に世界最大の経済大国として台頭したアメリカは、それまで金が果たしていた役割、すなわち通貨制度の基盤としての役割を米ドルに担わせた。
When the gold standard was applied throughout the whole world, it did not experience any serious problems. On the contrary, problems began to rise when the gold standard was violated and eventually removed and then replaced by nonexchangeable paper money. Worst of all, the world superpowers began to use their currency as a weapon in their warfare against other nations. The United States, emerging after the Second World War as the largest global economy, forced the US dollar to play the role previously played by gold as a basis for the monetary system.
金本位制への復帰は、期待される数々の利益があるにもかかわらず、そもそも金銀本位制を廃止した国々からの深刻な挑戦に直面するかもしれない。アメリカ合衆国は、その価値が世界の金準備の総額を何倍も上回る、数百兆ドル規模の仮想的な巨大金融機関をほぼ築き上げてきた。このような膨大な仮想的富の存在こそが、金本位制の復帰に対する最も深刻な障壁となっている。地上にある世界の金準備の総量は約15万トンと推定される。本書のこの部分を執筆している時点での金価格である1オンス1,150ドルで計算すると、金の総額は約5.4兆ドルとなる。これはアメリカの対外債務総額(約14兆ドルと推定)の40%にも満たない。さらにアメリカが保有する金は8,200トン未満で、その価値は3,000億ドルを下回る。つまり、アメリカの金準備はその総債務のわずか2%をかろうじて賄える程度でしかない。このように、アメリカは金本位制への復帰の道に、強固で高い障壁を築き上げてしまっているのである。
The return to a gold standard, despite all the expected benefits, may face serious challenges from the states which demolished the gold and silver standard in the first place. The United States had built virtually large financial giants with hundreds of trillions of dollars whose value exceed multiple times the entire world reserve of gold. The existence of such huge virtual wealth poses the most serious challenge to the return of gold standard. The total gold reserve in the world above the ground is estimated at 150,000 tons. At the current price of gold, $1,150 at the time of writing this part of the book, the total dollar value of the gold is $5.4 trillion. This is less than 40% of the total US foreign debt (estimated at $14 trillion). The United States has less than 8,200 tons of gold which is worth less than $300 billion. So the US gold reserve is barely enough to cover 2% of its total debt. Thus, the United States has created a strong and high barrier in the path of a return to gold standard.
別の課題として、金が、商品、専門知識、サービス、製造設備の蓄積地となった国々へ流れ込む可能性が挙げられます。中国とインドはそうした国の良い例です。今日、中国とインドは、工場、アウトソーシング企業、専門家のネットワークを通じて、世界の消費財やサービスの大部分を供給しています。慎重な検討なしに金本位制へ復帰すれば、中国、インド、ドイツ、日本といった少数の国の国庫に金が蓄積されることになるでしょう。もちろん、石油や天然ガスといった原材料やエネルギー資源を豊富に有する国々の市場にも、金の流入が見られる可能性があります。
Another challenge is the potential flow of gold into the direction of states which have turned into a reservoir of goods, expertise, services, and manufacturing tools. China and India are good examples of such countries. Today, China and India provide the world with most of the consuming goods and services through a network of factories, outsourcing companies, and experts. A return to gold standard without careful consideration would lead to the accumulation of gold in the treasury of few states such as China, India, Germany, and Japan. Of course countries with large supplies of raw materials and energy resources like oil and gas can also see a flux of gold into their markets.
金の偏在(少数の国家の手に金が集中すること)への懸念は、多くの国家に、金準備を守るためのより保護主義的な政策を実施させるおそれがあります。保護は、高率の関税、高い関税率、輸出入制限などの政策の形をとりえます。この懸念を和らげ、偏在を避けるためには、金本位制への復帰の初期段階において、物品およびサービスの物々交換に近い方法での交換を奨励すべきです。例えば、鉱物、石油、天然ガスなどの原材料を豊富に持つ国家は、これらの産品を、それらの財を生産する国家の工業製品や食料と交換することができます。また、金本位制を採用する国家は、自国の現地生産を増やし、基本的な必要を現地で満たすことによって、輸入への依存を減らすよう促されるでしょう。やがて、国家の金準備の保全に努めながら金本位制を採用することは、より均衡のとれた国際貿易につながり、国家間の貿易赤字は減少するでしょう。金本位制の実施に対する困難は、少数の国家しか金本位制を採用せず、他の多くの国家が金も銀も裏付けとしない通貨制度に依存し続ける場合にのみ、生じる可能性が高いと考えられます。
The fear of gold polarization (accumulation of gold in the hands of a few states) may potentially lead to the implementation of more protectionist policies by many states in order to protect their reserve of gold. Protection can take the form of high rate tariffs, high custom taxes, and export and import restrictions among other policies. In order to calm down this fear and avoid polarization, barterlike methods of goods and services exchange should be encouraged at the earlier stage of the return to the gold standard. For example, states with abundance of raw materials such as minerals, oil, and gas can exchange these products for manufactured goods and food from states which produce these goods. Also, the states which use the gold standard will be encouraged to reduce their dependence on imports by increasing their own local production and satisfying their basic needs locally. Eventually, the adoption of a gold standard while striving to preserve the national gold reserve will lead to a more balanced international trade and the trade deficits between nations will decrease. The challenges to the implementation of gold standard are more likely to occur only if few states adopt the gold standard, while many others continue to rely on monetary systems not supported by either gold or silver.
イスラム国家は、金本位制を実施する際に深刻な困難に直面することは予想されていない。なぜなら、同国は世界最大級の石油・天然ガスの埋蔵量を有しているからである。国家は石油や天然ガスを、製造品やサービスと容易に交換することができる。イスラム国家の政治経済はまた、基礎的な必需品、特に食料、医薬品、教育の生産における自給自足を求めている。さらに、国家の産業政策は、生産に必要な機械や工具を供給する重工業基盤の創出を求めている。これらの政策は、国家が比較的自給自足となり、輸入への依存度を下げるのに役立ち、ひいては金準備の保全につながる。イスラムの地域には世界最大級の金鉱山がいくつもあり、それが金の継続的な供給源となることが期待されており、金本位制への復帰をより現実的なものにしている。
The Islamic state is not expected to face serious challenges when implementing the gold standard since the state will reside over the largest reserves of oil and gas in the world. The state can easily exchange oil and gas for manufactured products and services. The political economy of the Islamic state also calls for self-sufficiency in the production of the basic needs, particularly food, medicine, and education. Furthermore, the industrial policy of the state calls for the creation of heavy industrial base which provides the necessary machining and tools for production. These policies will help the state become rather self-sufficient and less dependent on imports which in turn helps to preserve its gold reserves. The Islamic lands host some of the largest gold mines in the world, which is expected to provide a continuous source of gold, thus making the return to gold standard much more feasible.
資本主義的な世界秩序の現状やその規則のもとでは、金と銀に基づく通貨制度の緊急な必要性があり、多くの政治家や経済学者が金本位制への復帰を繰り返し求めているにもかかわらず、この復帰が近いうちに実現するとは見込まれていません。金本位制への復帰には、各国とその指導者による勇気と決意が必要です。なぜなら、金本位制への復帰は、現在の国際金融秩序への挑戦と多くの人に受け取られかねず、現在の秩序から最も利益を得ている国々の利害に対する挑戦となるからです。実際、通貨を発行し、それを金と銀によって裏付けることには、非常な勇気、気概、そして決意が必要です。事実、あらゆる困難と挑戦にもかかわらず金本位制へ断固として復帰するには、思想的な献身が求められます。それは、金本位制の実施を選択肢ではなく必要不可欠なものとし、好意ではなく義務とするものなのです。
Despite the urgent need of a monetary system based on gold and silver, and the repeated calls for the return to gold standard by scores of politicians and economists, this return is not expected to occur within the current conditions and under the rules of capitalist world order. The return to the gold standard requires courage and determination by states and their leadership. That is because the return to a gold standard could be perceived by many as defiance to the current financial world order, and thus would pose a challenge to the interests of the countries which benefit the most of the current order. Indeed, it takes a great deal of valor, courage and determination to issue currency and back it by gold and silver. In fact, a decisive return to the gold standard despite all difficulties and challenges requires an ideological commitment, which makes the implementation of the gold standard a necessity rather than an option and an obligation rather than a courtesy.
イスラム法学において金と銀を基盤とする通貨は法(シャリーア)を構成しているため、現在の世界情勢においては、金と銀に基づく新たな通貨制度が興る唯一の現実的な希望はイスラム国家の台頭にあると論じることができる。フランス、イギリス、インド、中国といった主要国が金に基づく通貨制度を求める声を上げてきたのを私たちは目にしてきたが、その呼びかけを貫くだけの十分な勇気と思想的な覚悟を持った国は一つもなかった。
Because the gold and silver based currency constitutes a law under the Islamic jurisprudence, it can be argued that under the current world conditions, the rise of the Islamic state is the only viable hope for the rise of a new monetary system based on gold and silver. We have witnessed major countries like France, Britain, India, and China calling for a monetary system based on gold, but none had the sufficient courage and the ideological commitment to carry through their call.
イデオロギー的なコミットメントは、イスラムの規範の中に自然に組み込まれている。先に論じたように、金と銀を貨幣制度の基盤とすることはイスラムの規則であり、イスラム国家の為政者がこれを覆すことはできない。これはシャリーアの法の一部である。さらに、イスラム国家における金本位制の導入に伴う困難は、同国が本来持つ豊かさのため、概ね他のどの国家よりも少ないと考えられる。イスラム国家の興隆の初期段階には、いくつかの困難があるかもしれない。しかし、多くのイスラムの地を統一し、より自給自足的になることで、国家が想定される安定状態に達すれば、それらの困難は消えていくだろう。長期的には、金本位制はイスラムの金融システムにとって権力と安定の源となり、他の多くの国々にイスラム国家の道を追随し、金本位制へ移行するよう促すことになるだろう。
The ideological commitment is readily embedded within the rules of Islam. As argued earlier, the use of gold and silver as a base for the monetary system is an Islamic rule which cannot be overruled by the executives of the Islamic state. This is part of the Shari’ah laws. Moreover, the challenges of the implementation of the gold standard within the Islamic state are, by and large, less than those for any other state, due to the inherent wealth of the state. There could be some challenges during the first phase of the rise of the Islamic state. However, once the state reaches its expected steady state by unifying many of the Islamic lands and becoming more self-sufficient, the challenges will begin to disappear. On the long run, the gold standard will become a source of power and stability for the Islamic financial system, which will encourage many other states to follow the course of the Islamic state and convert to a gold standard.