Selama berabad-abad umat manusia telah menggunakan alat tukar untuk memudahkan perdagangan dan penyediaan jasa dalam masyarakat. Untuk memastikan keadilan dan kepercayaan dalam perdagangan, sangatlah penting adanya stabilitas dan nilai riil pada sesuatu yang dipilih sebagai alat tukar. Perintah Al-Qur'an telah menjelaskan melalui banyak rujukan bahwa masyarakat Islam menjalankan standar mata uang bi-metalik emas dan perak. Meskipun Syariah tidak melarang kepemilikan mata uang lain (selain emas atau perak), negara Islam tidak dapat dan tidak akan menjalankan standar mata uang lain, dan sistem berbasis uang fiat, yaitu mata uang yang tidak didukung oleh aset apa pun, sepenuhnya ditolak. Islam menetapkan seluruh aturan yang terkait dengan mata uang, yang dikaitkan dengan emas dan perak dalam kapasitasnya sebagai alat tukar untuk semua barang dan jasa serta sebagai mata uang untuk pertukaran, baik berupa koin maupun bijih. Emas dan perak keduanya ideal untuk berfungsi sebagai alat tukar karena memiliki nilai intrinsik (termasuk perhiasan dan penggunaan industri), tersedia secara luas, tidak dapat didominasi (dimonopoli), dan terdapat pasokan yang teratur namun terus bertambah untuk memenuhi kebutuhan perekonomian yang berkembang. Peningkatan tahunan pasokan emas, sebagai contoh, adalah 2%.

For centuries mankind has used a medium of exchange to facilitate trade and the provision of services in society. To ensure fairness and confidence in trade it has been vital that there be stability and real value in that which was chosen to be the medium of exchange. Quranic injunction has made it clear via many references that the Islamic society operate a bi-metallic currency standard of gold and silver. Whilst the Shariah did not forbid the ownership of other (non gold or silver) currencies, the Islamic state cannot and will not operate any other currency standard, and the fiat based systems where currencies are not backed by any assets at all is completely shunned. Islam made all the rules linked to currency, linked to gold and silver in their capacity as a medium of exchange for all goods and services and as currency for exchange, both as coins and as ore. Gold and silver are both ideal to act as mediums of exchange because they have intrinsic value (including jewellery and industrial use) are widely available, cannot be dominated (monopolised) and there is a regular, yet growing supply of them to meet the needs of growing economies. The annual increase in gold supply for example is 2%.

Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1944 menetapkan bahwa perekonomian utama dunia akan beroperasi dengan sistem nilai tukar tetap, dengan emas dipatok pada harga $35 per ons, dan mata uang lain dipatok terhadap dolar (dan karenanya terhadap emas). Sistem ini berjalan efektif hingga Richard Nixon secara sepihak membawa AS keluar dari standar emas pada Agustus 1971 dan menggunakan mata uang fiat mengambang bebas tanpa jaminan emas sama sekali. Setelah keputusan ini, pasokan dolar AS di seluruh dunia melonjak, dan inflasi tahunan meningkat tiga kali lipat dari rata-rata 2% sepanjang abad itu menjadi rata-rata lebih dari 6%, dan memuncak hingga lebih dari 20% di beberapa negara.

The Breton Woods agreement in 1944 established that the main economies of the world would operate on a fixed exchange basis with gold fixed at $35 per ounce, and other currencies fixed against the dollar (and therefore gold). This system operated effectively until Richard Nixon unilaterally took the US off the gold standard in August 1971 and utilised a free floating fiat currency with no backing of gold whatsoever. Following this decision, the supply of US dollars globally ballooned and annual inflation trebled from 2% historically that century to an average of more than 6% and peaking at more that 20% in some countries.

Uang itu sendiri bukanlah kekayaan, melainkan hanya satu satuan ukur tertentu dari kekayaan, yang bergantung pada kesehatan pengendalian volume uang. Ketika bank sentral membanjiri pasar keuangan dengan uang dengan mencetak lebih banyak (meningkatkan likuiditas), hal ini tidak menambah kekayaan; ia dapat mempercepat transaksi keuangan, tetapi hal ini dapat menciptakan atau menghancurkan kekayaan tergantung pada faktor-faktor tertentu sebagaimana telah disebutkan, misalnya karena inflasi.

Money itself is not wealth, merely one particular measuring unit of wealth, which is dependent upon the soundness of the control over the volume of money. When central banks flood financial markets with money by printing more (increasing liquidity), this does not add wealth; it can accelerate financial transactions but this can create or destroy wealth depending on certain factors as mentioned, for example due to inflation.

Dalam ekonomi riil, kekayaan diciptakan melalui penciptaan aset nyata yang produktif, seperti pertanian, produk manufaktur, dan sebagainya, yang kemudian dijual untuk memperoleh keuntungan. Kekayaan bertambah dengan meningkatkan produksi (yaitu, Anda memproduksi lebih banyak barang dan jasa dan menjualnya untuk memperoleh keuntungan).

In the real economy, wealth is created by the creation of productive hard assets such as agriculture, manufactured products etc, which are then sold for a profit. Wealth is increased by increasing production (i.e. you produce more goods and services and sell them for a profit).

Jika Anda membanjiri pasar keuangan dengan uang, Anda menciptakan inflasi. Hal ini karena ada lebih banyak uang yang beredar mengejar jumlah barang yang sama, yang menurunkan nilai uang dan berarti Anda harus menukarkan lebih banyak uang untuk mendapatkan barang yang sama seiring berjalannya waktu. Bahwa sebotol Coca-Cola hari ini harganya 100% lebih mahal daripada 10 tahun lalu, terutama disebabkan oleh penurunan nilai uang. Pada saat yang sama, aset seperti properti, tanah, atau emas tidak kehilangan nilai karena tetap memiliki nilai intrinsik setiap saat. Namun, karena nilai uang kertas fiat terus turun, dampak keseluruhannya adalah daya beli (kemampuan uang untuk membeli barang dan jasa) menurun, sehingga secara riil kekayaan sebenarnya berkurang, karena uang mengalami penurunan nilai dibandingkan aset riil yang nyata. Saat ini kita menyaksikan bahwa kemampuan masyarakat untuk menabung semakin berkurang dari waktu ke waktu, meskipun penghasilan kita lebih tinggi daripada sebelumnya. Daya beli uang telah menurun secara riil, karena nilai aset secara umum tetap sama, tetapi jumlah uang yang dibutuhkan untuk membeli aset riil (tanah, properti, barang) terus meningkat. Secara umum, masyarakat saat ini menabung jauh lebih sedikit dibandingkan masyarakat dua dekade lalu.

If you flood financial markets with money you create inflation. This is because there is more money chasing around the same number of goods, which devalues money and means you have to exchange more money for the same goods over a period of time. That a bottle of coke today costs 100% more than it did 10 years ago, is primarily because the value of money has been devalued. At the same time, assets such as property, land, or gold do not devalue as they keep the same intrinsic value at all times, but since the value of paper fiat money is falling, the net effect is that the purchasing power (ability of money to buy goods and services) is lowered, and hence in real terms wealth is actually falling, because money is being devalued, compared to real hard assets. Today we have witnessed that people’s ability to save has been diminished over time, despite the fact that we are earning more than ever. The purchasing power of money has declined in real terms as the value of assets generally remains the same, but the amount of money required to buy hard assets (land, property, goods) is increasing. In general terms people today save very little compared to people only two decades ago.

Islam menaruh perhatian besar pada harta dan berupaya menjaga kekayaan masyarakat dengan memastikan bahwa kebijakannya tidak merusak nilai uang. Sistem Islam tidak membolehkan pencetakan uang sesuka hati, karena seluruh mata uangnya harus 100% dijamin oleh cadangan emas atau perak. Artinya, mata uang itu sendiri memiliki nilai relatif terhadap seluruh aset. Dengan demikian, nilai tanah bagi konsumen akan selalu sebanding dengan nilai emas. Hal ini menciptakan stabilitas dan kepercayaan terhadap nilai mata uang negara.

Islam put the emphasis on wealth and seeks to guard people’s wealth by ensuring that its policies do not devalue money. The Islamic system does not allow the printing of money as it pleases since all its currency must be 100% backed by gold or silver reserves. This means that the currency itself has a value relative to all assets. So this means that the value to the consumer of land will always remain in proportion to the value of gold. This creates stability and confidence in the value of the State’s currency.

Selanjutnya, karena negara Islam tidak mencetak uang sebab tidak dapat mencetak emas lebih banyak, maka tidak akan ada jumlah uang yang terus meningkat mengejar jumlah barang yang sama; oleh karena itu sistem Islam sebagian besar terlindungi dari inflasi, sebab faktor utama di balik inflasi adalah pencetakan uang yang mudah (meskipun ada faktor-faktor lain). Inflasi di dalam negara Islam akan jarang terjadi seiring bisnis dan individu memperoleh kekayaan; nilai kekayaan mereka tidak tergerus. Karena terdapat pertumbuhan yang berkelanjutan dengan meningkatnya permintaan dan membaiknya teknologi, kemungkinan yang tidak mungkin terjadi berupa inflasi atau devaluasi uang hanya dapat dipertimbangkan jika terjadi peningkatan pasokan emas yang tidak normal, dan hal itu tidak mungkin. Bahkan dalam kasus seperti itu, kewajiban distributif negara dan peningkatan standar hidup akan menghasilkan pertumbuhan yang sepadan untuk menstabilkan lonjakan pasokan yang tidak mungkin terjadi tersebut. Kesehatan ekonomi tidak didasarkan pada keyakinan akan pertumbuhan kekayaan, melainkan pada kemampuan masyarakat untuk hidup dengan standar yang baik. Pertumbuhan dalam ekonomi Islam tidak dipandang semata-mata sebagai peningkatan PDB dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, melainkan sebagai ukuran yang lebih menyeluruh dan mendalam tentang bagaimana transaksi dalam masyarakat telah membaik dari segi kuantitas, kualitas, dan keadilan. Oleh karena itu, pertumbuhan PDB kuantitatif yang kini dikejar oleh negara-negara, yang justru menyebabkan cara hidup yang merosot, tidak dipandang sebagai pertumbuhan, melainkan sebagai kemunduran. Tumbuh merupakan naluri alami manusia; dan meningkatkannya adalah persoalan ilmu pengetahuan, yang tidak pernah kekurangan. Namun, mewujudkan pertumbuhan makro yang berkelanjutan tanpa boom dan bust adalah persoalan bagi sistem ekonomi, yang hanya dapat diatasi oleh Islam.

Furthermore, since the Islamic state does not print money because it cannot print more gold, there will not be an increasing amount of money chasing the same number of goods; hence the Islamic system is largely inoculated against inflation, since the main factor behind inflation is the easy printing of money (although there are other factors). Inflation within the Islamic state will be a rare occurrence as businesses and individuals acquire wealth; their wealth is not devalued. As there is continuing growth with increasing demand and improving technologies, the unlikely case of inflation or devaluation of money could only be entertained if there is an abnormal increase in gold supply, which is unlikely. Even in such a case the distributive obligations of the state and improving standards of living would produce commensurate growth to stabilise such unlikely outbursts in supply. The health of the economy is not based on the confidence of growth in wealth, rather the ability of people to live a good standard of living. Growth in the Islamic economy is not viewed in terms of mere increase in GDP compared to previous years, but is a more holistic and profound measure of how transactions in society have improved in terms of quantity, quality and equity. Hence quantitative GDP growth that is sought by nations today which leads to a declining way of life, is not seen as growth, but rather as a decline. To grow is a natural instinct in people; and enhancing it is a problem of science, which is never in short supply. However enabling sustainable macro growth without booms and busts is a problem for the economic system, which can only be addressed by Islam.

Meskipun banyak perekonomian kini menghadapi deflasi harga barang dan jasa, gelombang besar inflasi moneter sedang dikumpulkan untuk bulan-bulan dan tahun-tahun mendatang. Penerapan ketat standar uang logam sebagaimana dipraktikkan dalam sistem Islam adalah satu-satunya cara untuk menghindari hal ini ketika kendali atas para bankir sentral dunia sangat kecil.

Although many economies are now facing price deflation for goods and services, a massive wave of monetary inflation is being stored up for coming months and years. The strict application of the metallic money standard as practiced in the Islamic system is the only way to avoid this when there is such little control over the central bankers of the world.