Die Möglichkeit, Vermögen anzulegen, Arbeitskraft und Fachwissen zu bündeln und Gesellschaften auf effiziente Weise zu gründen, ist für jede Gesellschaft grundlegend. Während sich westliche Gesellschaften um die Aktiengesellschaft gruppiert haben, deren Anteile frei an den Börsen gehandelt werden, hat der Islam bestimmte Regeln für die Gründung und Funktionsweise von Gesellschaften festgelegt, die einige deutliche Unterschiede aufweisen.

The opportunity to invest wealth, aggregate labour and expertise, and form companies in an efficient manner is fundamental to any society. While western societies have congregated around the joint stock company which is freely traded on stock markets, Islam has set out specific rules for the formation and function of companies which have some distinct differences.

Der Islam behandelt die Gründung einer Gesellschaft als einen spezifischen Vertrag, der ein Angebot und eine Annahme durch alle Beteiligten erfordert, d. h. es muss Einigkeit zwischen den Gesellschaftern über neue Teilnehmer bestehen. Grundlegend für dieses Geschäft ist ferner die Vorstellung, dass die Kapitalgesellschaft ein bestimmtes Kapital- und ein Körperschaftselement besitzt, während die herkömmliche Aktiengesellschaft eine reine Kapitalgesellschaft ist (selbst die Direktoren sind Angestellte). Ein „Körper“-Element der Gesellschaft ist eine absolute Voraussetzung, da es eine vollständige Rechenschaftspflicht und Verantwortlichkeit für die Handlungen der Gesellschaft begründet. Dies, zusammen mit dem Verbot der „beschränkten Haftung“, bedeutet, dass die Anonymität vermieden wird, hinter der sich viele in der standardmäßigen PLC (Public Limited Company) oder SA (Société Anonyme in Frankreich) verbergen. Dieser Mangel an einem rechenschaftspflichtigen Körper mit beschränkter Haftung hat in der gegenwärtigen Krise verheerende Folgen gehabt. 26.

Islam treats the formation of the company as a specific transaction requiring an offer and acceptance by all participants meaning that there must be agreement between partners for new participants. Fundamental to the transaction is also the notion that the corporate entity has a specific capital and body element, whereas the standard joint stock company is a company of capital only (even the Directors are employees). A “body” element to the company is an absolute requirement as it establishes complete accountability and responsibility for the actions of the company. This coupled with prohibition of “limited liability” means that the anonymity behind which many hide in the standard PLC (Public Limited Company) or SA (Société Anonyme in France) is avoided. This lack of an accountable body with limited liability has had disastrous consequences in the current crisis. 26.

Als der in Ungnade gefallene Vorstandsvorsitzende der gescheiterten Investmentbank Lehman Brothers, Richard Fuld, am 6. Oktober 2008 vor dem Kongress aussagte, verteidigte er sein Gehalt von 484 Millionen US-Dollar, wobei ihm durchaus bewusst war, dass er sich von dem Desaster distanzierte, das er und seine Kollegen bei der Bank zu verantworten hatten. Ohne jede persönliche Haftung für die 20- bis 30-fache Hebelung ihrer Bilanzaktiva, die enorm riskanten Wetten, die sie eingingen, und die Hunderttausenden von Derivatekontrakten, die noch offen waren, konnte Fuld die meisten Fragen mit Gelassenheit abtun. In seiner Aussage erklärte er, er übernehme „die volle Verantwortung“ für die Insolvenz von Lehman Brothers und „fühle sich furchtbar“ deswegen. Doch noch wenige Tage bbevor die Bank zusammenbrach (weil sie keine Rettung durch das Finanzministerium erhielt), billigten ihre Führungskräfte 20 Millionen US-Dollar an „Sonderzahlungen“ für ausscheidende leitende Angestellte27.

When the disgraced Chief Executive officer of the failed investment Bank Lehman Brothers, Richard Fuld, gave testimony to Congress on October 6th, 2008 he defended his $484 million in salary fully aware that he was walking away from the disaster he and his colleagues oversaw at the bank. Without any personal liability for the 20 or 30 times leveraging of their balance sheet assets, the enormously risky bets they were taking nor the hundreds of thousands of derivative contracts which remain outstanding, Fuld could happily brush aside most questions. In his testimony he said he took “full responsibility” for the bankruptcy of Lehman Brothers and “felt horrible” about it. Yet, even days before the bank collapsed (failed to gain a Treasury bailout) their executives were endorsing $20 million in ‘special payments’ for departing senior executives27.

Die Debatte über die Höhe der Managerboni in dieser Krise und darüber, ob diese beschnitten werden sollten, übersieht die wichtigste Tatsache. Wenn es kaum oder gar keine tatsächliche finanzielle und rechtliche Verantwortlichkeit für die Handlungen einer Bank gibt, dann ist mit der Art von Exzessen zu rechnen, die inzwischen üblich geworden sind. Das islamische Gesellschaftsrecht stellt sicher, dass die Eigentümer des Unternehmens nicht hinter der beschränkten Haftung verborgen bleiben; sie sind voll verantwortlich für die Erfüllung ihrer Verträge und für alle finanziellen Auswirkungen sämtlicher Geschäfte, die sie eingehen. Darüber hinaus hat reaktive Gesetzgebung wie der Sarbanes-Oxley Act, der in den USA als Reaktion auf die Skandale um Enron und WorldCom eingeführt wurde, bei denen leitende Führungskräfte die Bücher effektiv "frisierten", in dieser Krise praktisch keine Wirkung gezeigt, weil sie das zentrale Element der Haftung für die Geschäfte der Banken bzw. Institute nicht angegangen ist. Im Islam bleiben die Eigentümer bzw. Teilhaber eines Unternehmens auch dann für Verluste haftbar, wenn das Unternehmen bereits gescheitert ist. Diese Frage echter Verantwortlichkeit für Handlungen, und nicht die mögliche Beschneidung von Boni, sorgt für eine Nüchternheit in den Handelspraktiken der Unternehmensleitungen.

The debate over levels of executive bonuses in this crisis and whether they should be curtailed neglects the most important fact. When there is little or no actual monetary and legal accountability for the actions of a bank then we can expect the type of excesses that have become common. Islamic corporate law ensures that the owners of the company are not shielded behind limited liability, they are fully accountable for the performance of their contracts and any monetary impact for all the transactions they enter into. Furthermore reactive legislation such as the Sarbannes Oxley laws introduced in the US in response to the Enron and Worldcom debacles where senior executives were effectively “cooking the books” has had virtually no effect in this crisis because it failed to address the key element of liability for the transactions of the banks/institutions. In Islam the owners/partners of any company remain liable for losses even after a company has failed. This issue of real accountability for actions, rather than potential curtailment of bonuses provides a level of sobriety to the trading practices of company executives.

Es muss zudem betont werden, dass die aggressive Hebelfinanzierung (Kreditaufnahme), die Derivatewetten und eine Reihe riskanter Transaktionen – mit wenigen Ausnahmen – allesamt im Rahmen der großzügigen Unternehmensgesetze legal waren, die das Geschäftsleben im Westen regeln. Es ist daher kaum verwunderlich, dass Führungskräfte dieses lockere Handelsumfeld ausgenutzt haben, um sich selbst riesige Vergütungspakete zu sichern, ohne sich nennenswert um die damit verbundenen Risiken zu kümmern.

It must also be stressed that, with a few exceptions, the aggressive leveraging (borrowings), derivative bets, and array of risky transactions were all fully legal under the lax corporate laws governing business in the West. It is thus little wonder that executives have taken advantage of such a lax trading environment to drive massive compensation packets for themselves, with little concern for the risks involved.