Alors que la valeur des actifs bancaires s'évapore, les positions de prêt doivent être remboursées à mesure que le crédit à court terme se tarit. En effet, les banques sont prises dans une spirale descendante de désendettement dans laquelle les positions de prêt massives accumulées ces dernières années doivent être dénouées. Même les banques européennes les plus conservatrices sont confrontées aux mêmes problèmes, car elles dépendent fortement du financement de prêts à trois mois pour maintenir leurs positions vis-à-vis de leurs investissements à long terme. De plus, les hedge funds, les fonds d'investissement et les groupes associés font face à d'importants appels de marge sur leurs positions à effet de levier alors que les marchés chutent de manière spectaculaire, ce qui s'ajoute à des niveaux élevés de retraits de clients de leurs fonds, alors que tout le monde s'efforce de quitter le navire d'investissement qui sombre.

While Bank asset values are evaporating, loan positions are having to be repaid as short term lending dries up. Effectively the banks are being caught in a downward spiral of deleveraging in which the massive loan positions built up in recent years have to be unwound. Even the more conservative European banks are facing the same problems as they rely heavily on three month loan financing to maintain their positions vis a vis their long term investments. Additionally the Hedge funds, investment funds and associated groups are facing heavy margin calls against their leveraged positions as the markets dramatically drop, added to high levels of customer withdrawals from their funds, as everyone clambers to get off the sinking investment ship.

Plutôt que des files d'attente au coin des rues devant les bureaux bancaires dans les artères commerçantes du Royaume-Uni et les rues principales des États-Unis, l'ère d'Internet a épargné aux banques cette indignité. Néanmoins, les déposants ont voté avec leurs « clics », retirant massivement de l'argent de leurs comptes bancaires vers n'importe quel endroit ou n'importe quel acteur considéré comme un port sûr dans la tempête. Une panique bancaire moins visible, certes, mais non moins dévastatrice. Une tempête parfaite faite de chute de la base de dépôts, de contraction du crédit, de lourdes pertes basées sur les produits dérivés et d'un manque total de confiance quant à savoir qui pourrait s'effondrer ensuite, signifiait que de nombreuses banques étaient effectivement au bord de l'effondrement, et de fait, beaucoup étaient techniquement en faillite. Il n'était donc pas surprenant que leurs directeurs généraux se précipitent auprès de leurs gouvernements pour demander de l'aide.

Rather than queues around the corner from bank offices in the high streets of the UK and main streets of the US, the internet age has spared the banks from that indignity. Nevertheless deposit holders voted with their “clicks” moving money out of bank accounts on mass to wherever and whoever was seen as a safe port in the storm. A less visible run on the banks, yes, but no less devastating. A perfect storm of dropping deposit base, credit contraction, heavy derivative based losses and complete lack of confidence in who next might collapse meant that many banks were effectively on the brink of collapse, indeed many were technically bankrupt. It was no surprise that their Chief Executives beat a track to the door of their governments for help.