সম্ভবত পুঁজিবাদী ব্যবস্থা নিয়ন্ত্রণের বাইরে চলে গেলে তার বাড়াবাড়ি কতটা হতে পারে, তা ডেরিভেটিভস বাজারের চেয়ে ভালোভাবে আর কিছুই বোঝাতে পারে না। বিশ্বের অন্যতম ধনী বিনিয়োগকারী এবং বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের ১৯৬ বিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগ তহবিলের প্রবীণ কর্ণধার ওয়ারেন বাফেট ডেরিভেটিভসকে বিখ্যাতভাবে "আর্থিক গণবিধ্বংসী অস্ত্র" বলে আখ্যা দিয়েছিলেন। ২০০২ সালে শেয়ারহোল্ডারদের কাছে বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের বার্ষিক প্রতিবেদনে তিনি বলেন, "ডেরিভেটিভস চুক্তিগুলো যদি জামানতযুক্ত বা নিশ্চয়তাপ্রাপ্ত না হয়, তবে তাদের চূড়ান্ত মূল্য তাদের সঙ্গে জড়িত প্রতিপক্ষদের ঋণযোগ্যতার ওপরও নির্ভর করে। ইতিমধ্যে, চুক্তি নিষ্পত্তি হওয়ার আগে, প্রতিপক্ষরা তাদের চলতি আয়ের বিবরণীতে মুনাফা ও ক্ষতি - প্রায়ই বিশাল অঙ্কের - লিপিবদ্ধ করে, অথচ একটি পয়সাও হাতবদল হয় না। ডেরিভেটিভস চুক্তির পরিধি কেবল মানুষের কল্পনাশক্তি দ্বারাই সীমিত (অথবা কখনও কখনও, মনে হয়, উন্মাদদের কল্পনা দ্বারা)।" বাফেট এই কথা নিজের প্রত্যক্ষ অভিজ্ঞতা থেকে বলেছিলেন। তিনি একটি ছোট মার্কিন বীমা কোম্পানি কিনেছিলেন, যার হিসাবখাতায় একটি ডেরিভেটিভস পোর্টফোলিও ছিল। এর অতিরিক্ত ফুলানো মূল্যায়ন নিয়ে সন্দেহ প্রকাশ করার পর বাফেট পোর্টফোলিওটি বিলুপ্ত করার নির্দেশ দেন। কয়েক মিলিয়ন ডলার ক্ষতি স্বীকার করে এবং ৬৭০টিরও বেশি প্রতিপক্ষের (লেনদেনের অপর পাশের প্রতিষ্ঠান) সম্পর্ক ঘেঁটে শেষ পর্যন্ত কাজটি সম্পন্ন হয়।

Perhaps nothing characterises better the excesses of a capitalist system out of control than the Derivatives market. Warren Buffett one of the wealthiest investors in the world and doyen of Berkshire Hathaway’s $196 billion investment fund famously described derivatives as “financial weapons of mass destruction”. In Berkshire Hathaway's annual report to shareholders in 2002, he said, “Unless derivatives contracts are collateralized or guaranteed, their ultimate value also depends on the creditworthiness of the counterparties to them. In the meantime, though, before a contract is settled, the counterparties record profits and losses - often huge in amount - in their current earnings statements without so much as a penny changing hands. The range of derivatives contracts is limited only by the imagination of man (or sometimes, so it seems, madmen)”. Buffett was speaking from first hand experience having bought a small US Insurance company which had a derivatives portfolio on its books. After expressing scepticism over its seemingly inflated valuation, Buffett ordered the portfolio to be liquidated. After several million dollars of losses and wading through over 670 counterparty (the institution on the other side of the transaction) relationships the job was done.

ডেরিভেটিভস বাজার গত ১০ বছরে প্রায় সূচকীয় হারে বেড়েছে এবং এর আকার এখন ৫০০ ট্রিলিয়ন থেকে ১,০০০ ট্রিলিয়ন ডলার (এক কোয়াড্রিলিয়ন) পর্যন্ত অনুমান করা হয়। এই পরিমাণ বিশ্বব্যাপী প্রায় ৫০ ট্রিলিয়ন ডলার অনুমিত "প্রকৃত" অর্থনীতিকে বহুগুণ ছাড়িয়ে যায়। ডেরিভেটিভস বাজারের অধিকাংশই অনিয়ন্ত্রিত, এবং এর বৈশিষ্ট্য হলো OTC (ওভার দ্য কাউন্টার) বাজার, যা কার্যত লেনদেনের পক্ষগুলো, মূলত ব্যাংক, বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠান, হেজ ফান্ড এবং তাদের গ্রাহকরা, যাদের মধ্যে রয়েছে পৌরসভা, কাউন্সিল, পেনশন ফান্ড ও ধনী ব্যক্তিরা, দ্বারা পরিচালিত হয়। আন্তর্জাতিক নিষ্পত্তি ব্যাংক (Bank for International Settlements)-এর হিসাব অনুযায়ী, ২০০৭ সালের ডিসেম্বর পর্যন্ত OTC বাজারের নোশনাল মূল্য ছিল ৫৯৬ ট্রিলিয়ন ডলার। ডেরিভেটিভস মূলত এমন আর্থিক উপকরণ, যার মূল্য নির্ভর করে অন্তর্নিহিত আর্থিক উপকরণের মূল্যের উপর। এগুলো এমন চুক্তি, যা প্রকৃত সম্পদের লেনদেনের পরিবর্তে সম্পদের কর্মক্ষমতা বা মূল্য পরিবর্তনের উপর নির্ভরশীল। এর মধ্যে রয়েছে পণ্য, ইকুইটি, বন্ধক, আবাসন ঋণ, বন্ড, সুদের হার, বিনিময় হার, কিংবা সূচক (শেয়ারবাজার সূচক, ভোক্তামূল্য সূচক ইত্যাদি)। ডেরিভেটিভসের মধ্যে রয়েছে ফিউচারস, ফরওয়ার্ডস, অপশনস ও সোয়াপস।

The derivatives market has grown almost exponentially over the past 10 years and is now estimated at between $500 trillion and $1,000 trillion (a quadrillion) in size. A level that dwarfs the “real” economy which is estimated at $50 trillion worldwide. Most of the derivatives market is un-regulated and is characterised by the OTC (over the counter) market which is effectively managed by contracting parties to the transactions, mostly banks, investment firms, hedge funds and their customers which include municipal bodies, councils, pension funds and wealthy individuals. According to the Bank for International Settlements as of December 2007 the OTC market was worth $596 trillion in notional value. Derivatives are in essence financial instruments whose value depends on the value of underlying financial instruments. They are contracts which depend on the performance or movement in prices of assets rather than transactions involving the actual assets themselves, and include commodities, equities, mortgages, real estate loans, bonds, interest rates, exchange rates, or indices (stock market indexes, consumer price index, etc.). Derivatives include futures, forwards, options and swaps.

প্রচারিত ডেরিভেটিভসের প্রধান ব্যবহার হলো ঝুঁকি কমানো। কিন্তু বাস্তবে, উদ্ভাবিত ডেরিভেটিভসের প্রকৃতি এবং বাস্তব জগৎ থেকে সেগুলোর বিচ্ছিন্নতা, তাদের বিশাল আকার, এবং জটিল প্রতিপক্ষ সম্পর্কের মাধ্যমে বহু প্রতিষ্ঠানের কাছে এগুলো থাকার কারণে প্রশ্ন ওঠে যে এগুলো কি একটি সুসংগঠিত জুয়া খেলার উপায় ছাড়া আর কিছু অর্জন করছে, যা এক বিপর্যয়কর মাত্রায় ঘটছে। এই লেনদেনগুলোর বিস্তারিত ব্যাখ্যা করতে এই প্রবন্ধের পরিশিষ্টে তিনটি জনপ্রিয় ধরনের ডেরিভেটিভস উপস্থাপন করা হয়েছে: সিডিও (CDO), ক্রেডিট ডিফল্ট সোয়াপ এবং কারেন্সি সোয়াপ।

The main publicised use for derivatives is to reduce risk. But in fact due to the nature of the derivatives developed and their disconnect from the real world, their sheer scale, and the fact that they are held by such a multitude of institutions via complex counterparty relations, it is questionable as to whether they are achieving anything other than a highly tuned means to gamble on a simply catastrophic scale. To amplify on to the detail of these transactions three popular forms of derivatives; CDOs, Credit Default Swaps and Currency Swaps are presented in the Appendix of this paper.