শত শত বছর ধরে মানবজাতি বাণিজ্য এবং সমাজে সেবা প্রদানের সুবিধার্থে একটি বিনিময়ের মাধ্যম ব্যবহার করে আসছে। বাণিজ্যে ন্যায্যতা ও আস্থা নিশ্চিত করার জন্য, বিনিময়ের মাধ্যম হিসেবে যা নির্বাচিত হয়েছে তার স্থিতিশীলতা ও প্রকৃত মূল্য থাকা অত্যাবশ্যক। কুরআনের নির্দেশনা বহু স্থানে স্পষ্টভাবে জানিয়েছে যে ইসলামী সমাজ স্বর্ণ ও রৌপ্যের দ্বি-धাতব মুদ্রামান অনুসরণ করবে। শরীয়াহ স্বর্ণ-রৌপ্য ছাড়া অন্যান্য মুদ্রার মালিকানা নিষিদ্ধ করেনি, তবে ইসলামী রাষ্ট্র অন্য কোনো মুদ্রামান চালু করতে পারবে না এবং করবেও না; আর এমন ফিয়াট ব্যবস্থা, যেখানে মুদ্রা কোনো সম্পদ দ্বারা আদৌ সমর্থিত নয়, সম্পূর্ণরূপে প্রত্যাখ্যাত। ইসলাম মুদ্রা-সংক্রান্ত সকল বিধান স্বর্ণ ও রৌপ্যের সাথে যুক্ত করেছে, কারণ এগুলো সকল পণ্য ও সেবার বিনিময়ের মাধ্যম এবং বিনিময়ের মুদ্রা হিসেবে কাজ করে, মুদ্রা ও আকরিক উভয় রূপে। স্বর্ণ ও রৌপ্য উভয়ই বিনিময়ের মাধ্যম হিসেবে আদর্শ, কারণ এদের অন্তর্নিহিত মূল্য রয়েছে (অলংকার ও শিল্প-ব্যবহারসহ), এগুলো ব্যাপকভাবে পাওয়া যায়, এদের একচেটিয়া আধিপত্য (মনোপলি) সম্ভব নয়, এবং ক্রমবর্ধমান অর্থনীতির চাহিদা মেটাতে এদের একটি নিয়মিত অথচ ক্রমবর্ধমান সরবরাহ রয়েছে। যেমন, স্বর্ণের বার্ষিক সরবরাহ বৃদ্ধির হার ২%।

For centuries mankind has used a medium of exchange to facilitate trade and the provision of services in society. To ensure fairness and confidence in trade it has been vital that there be stability and real value in that which was chosen to be the medium of exchange. Quranic injunction has made it clear via many references that the Islamic society operate a bi-metallic currency standard of gold and silver. Whilst the Shariah did not forbid the ownership of other (non gold or silver) currencies, the Islamic state cannot and will not operate any other currency standard, and the fiat based systems where currencies are not backed by any assets at all is completely shunned. Islam made all the rules linked to currency, linked to gold and silver in their capacity as a medium of exchange for all goods and services and as currency for exchange, both as coins and as ore. Gold and silver are both ideal to act as mediums of exchange because they have intrinsic value (including jewellery and industrial use) are widely available, cannot be dominated (monopolised) and there is a regular, yet growing supply of them to meet the needs of growing economies. The annual increase in gold supply for example is 2%.

১৯৪৪ সালের ব্রেটন উডস চুক্তি প্রতিষ্ঠা করেছিল যে বিশ্বের প্রধান অর্থনীতিগুলো একটি স্থির বিনিময় ব্যবস্থার অধীনে পরিচালিত হবে, যেখানে স্বর্ণের মূল্য প্রতি আউন্স ৩৫ মার্কিন ডলার নির্ধারিত থাকবে এবং অন্যান্য মুদ্রা ডলারের (এবং সেই সূত্রে স্বর্ণের) বিপরীতে স্থির করা থাকবে। এই ব্যবস্থা কার্যকরভাবে চলেছিল, যতক্ষণ না ১৯৭১ সালের আগস্টে রিচার্ড নিক্সন একতরফাভাবে মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে স্বর্ণমানের বাইরে নিয়ে আসেন এবং স্বর্ণের কোনো রকম সমর্থন ছাড়াই একটি মুক্ত-ভাসমান ফিয়াট মুদ্রা ব্যবস্থা চালু করেন। এই সিদ্ধান্তের পর বিশ্বজুড়ে মার্কিন ডলারের সরবরাহ ব্যাপকভাবে বৃদ্ধি পায় এবং বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতি, যা ঐতিহাসিকভাবে ওই শতাব্দীতে ২ শতাংশ ছিল, তা তিনগুণ হয়ে গড়ে ৬ শতাংশের বেশি হয় এবং কিছু দেশে তা ২০ শতাংশের বেশিতে পৌঁছায়।

The Breton Woods agreement in 1944 established that the main economies of the world would operate on a fixed exchange basis with gold fixed at $35 per ounce, and other currencies fixed against the dollar (and therefore gold). This system operated effectively until Richard Nixon unilaterally took the US off the gold standard in August 1971 and utilised a free floating fiat currency with no backing of gold whatsoever. Following this decision, the supply of US dollars globally ballooned and annual inflation trebled from 2% historically that century to an average of more than 6% and peaking at more that 20% in some countries.

টাকা নিজে সম্পদ নয়; এটি বরং সম্পদের একটি নির্দিষ্ট পরিমাপের একক, যার নির্ভরযোগ্যতা নির্ভর করে টাকার পরিমাণের উপর নিয়ন্ত্রণ কতটা সুদৃঢ় তার উপর। কেন্দ্রীয় ব্যাংক যখন অধিক টাকা ছাপিয়ে আর্থিক বাজারে টাকার প্লাবন ঘটায় (তারল্য বৃদ্ধি করে), তখন এতে সম্পদ বৃদ্ধি পায় না; এতে আর্থিক লেনদেন দ্রুত হতে পারে, তবে উল্লেখিত কিছু বিষয়ের উপর নির্ভর করে এটি সম্পদ সৃষ্টি বা ধ্বংস করতে পারে, যেমন মুদ্রাস্ফীতির কারণে।

Money itself is not wealth, merely one particular measuring unit of wealth, which is dependent upon the soundness of the control over the volume of money. When central banks flood financial markets with money by printing more (increasing liquidity), this does not add wealth; it can accelerate financial transactions but this can create or destroy wealth depending on certain factors as mentioned, for example due to inflation.

প্রকৃত অর্থনীতিতে, কৃষি, উৎপাদিত পণ্য ইত্যাদি উৎপাদনশীল স্থূল সম্পদ সৃষ্টির মাধ্যমে সম্পদ তৈরি হয়, যা পরে লাভের জন্য বিক্রি করা হয়। উৎপাদন বাড়িয়ে সম্পদ বৃদ্ধি পায় (অর্থাৎ আপনি আরও বেশি পণ্য ও সেবা উৎপাদন করেন এবং লাভের জন্য সেগুলো বিক্রি করেন)।

In the real economy, wealth is created by the creation of productive hard assets such as agriculture, manufactured products etc, which are then sold for a profit. Wealth is increased by increasing production (i.e. you produce more goods and services and sell them for a profit).

যদি আপনি অর্থ দিয়ে আর্থিক বাজারে প্লাবন ঘটান, তাহলে মুদ্রাস্ফীতি সৃষ্টি হয়। কারণ একই সংখ্যক পণ্যের পেছনে তখন বেশি অর্থ ঘুরতে থাকে, যা অর্থের মূল্য হ্রাস করে এবং সময়ের সাথে সাথে একই পণ্য কেনার জন্য আপনাকে আরও বেশি অর্থ বিনিময় করতে হয়। আজ একটি বোতল কোক ১০ বছর আগের তুলনায় ১০০% বেশি দামে বিক্রি হওয়ার মূল কারণ হলো অর্থের মূল্য হ্রাস পাওয়া। একই সময়ে, সম্পত্তি, জমি বা স্বর্ণের মতো সম্পদের মূল্য হ্রাস পায় না, কারণ এগুলো সব সময় একই অন্তর্নিহিত মূল্য ধরে রাখে। কিন্তু কাগুজে ফিয়াট অর্থের মূল্য কমে যাওয়ায় নিট ফল দাঁড়ায় এই যে, ক্রয়ক্ষমতা (অর্থের পণ্য ও সেবা কেনার সামর্থ্য) হ্রাস পায়। ফলে প্রকৃত অর্থে, প্রকৃত শক্ত সম্পদের তুলনায় সম্পদ আসলে কমছে, কারণ অর্থের মূল্য হ্রাস পাচ্ছে। আজ আমরা দেখতে পাচ্ছি যে, আমরা আগের চেয়ে বেশি উপার্জন করা সত্ত্বেও সময়ের সাথে মানুষের সঞ্চয়ের ক্ষমতা কমে গেছে। অর্থের ক্রয়ক্ষমতা প্রকৃত অর্থে হ্রাস পেয়েছে, কারণ সম্পদের মূল্য সাধারণত একই থাকে, কিন্তু শক্ত সম্পদ (জমি, সম্পত্তি, পণ্য) কেনার জন্য প্রয়োজনীয় অর্থের পরিমাণ বাড়ছে। সাধারণভাবে বলতে গেলে, মাত্র দুই দশক আগের মানুষের তুলনায় আজকের মানুষ খুবই কম সঞ্চয় করে।

If you flood financial markets with money you create inflation. This is because there is more money chasing around the same number of goods, which devalues money and means you have to exchange more money for the same goods over a period of time. That a bottle of coke today costs 100% more than it did 10 years ago, is primarily because the value of money has been devalued. At the same time, assets such as property, land, or gold do not devalue as they keep the same intrinsic value at all times, but since the value of paper fiat money is falling, the net effect is that the purchasing power (ability of money to buy goods and services) is lowered, and hence in real terms wealth is actually falling, because money is being devalued, compared to real hard assets. Today we have witnessed that people’s ability to save has been diminished over time, despite the fact that we are earning more than ever. The purchasing power of money has declined in real terms as the value of assets generally remains the same, but the amount of money required to buy hard assets (land, property, goods) is increasing. In general terms people today save very little compared to people only two decades ago.

ইসলাম সম্পদের উপর গুরুত্ব আরোপ করে এবং এমনভাবে নীতি প্রণয়ন করে যাতে মানুষের সম্পদ মূল্যহীন না হয়ে পড়ে। ইসলামী ব্যবস্থায় ইচ্ছামতো টাকা ছাপানোর অনুমতি নেই, কারণ প্রচলিত সব মুদ্রাকে শতভাগ স্বর্ণ বা রৌপ্যের মজুদ দ্বারা নিশ্চিত থাকতে হবে। এর অর্থ হলো, মুদ্রার নিজস্ব একটি মূল্য থাকে, যা সব সম্পদের তুলনায় নির্ধারিত হয়। সুতরাং ভোক্তার কাছে জমির মূল্য সর্বদা স্বর্ণের মূল্যের সমানুপাতিক থাকবে। এর ফলে রাষ্ট্রের মুদ্রার মূল্যের প্রতি স্থিতিশীলতা ও আস্থা সৃষ্টি হয়।

Islam put the emphasis on wealth and seeks to guard people’s wealth by ensuring that its policies do not devalue money. The Islamic system does not allow the printing of money as it pleases since all its currency must be 100% backed by gold or silver reserves. This means that the currency itself has a value relative to all assets. So this means that the value to the consumer of land will always remain in proportion to the value of gold. This creates stability and confidence in the value of the State’s currency.

আরও, যেহেতু ইসলামী রাষ্ট্র টাকা ছাপায় না, কারণ সে আরও স্বর্ণ ছাপাতে পারে না, তাই একই পরিমাণ পণ্যের পেছনে ক্রমবর্ধমান পরিমাণ অর্থ ছুটবে না; ফলে ইসলামী ব্যবস্থা মূলত মুদ্রাস্ফীতি থেকে সুরক্ষিত, কারণ মুদ্রাস্ফীতির প্রধান কারণ হলো সহজে অর্থ ছাপানো (যদিও আরও কিছু কারণ রয়েছে)। ইসলামী রাষ্ট্রে মুদ্রাস্ফীতি একটি বিরল ঘটনা হবে, কারণ ব্যবসা ও ব্যক্তি সম্পদ অর্জন করবে; তাদের সম্পদের মূল্য হ্রাস পাবে না। চাহিদা বৃদ্ধি এবং প্রযুক্তির উন্নতির সাথে যেহেতু প্রবৃদ্ধি অব্যাহত থাকে, তাই মুদ্রাস্ফীতি বা অর্থের মূল্যহ্রাসের অসম্ভাব্য ঘটনা কেবল তখনই বিবেচনায় আসতে পারে যদি স্বর্ণের সরবরাহে অস্বাভাবিক বৃদ্ধি ঘটে, যা অসম্ভাব্য। এমন ক্ষেত্রেও রাষ্ট্রের বণ্টনমূলক দায়িত্ব এবং জীবনযাত্রার মানের উন্নতি সরবরাহের এমন অসম্ভাব্য উত্থান-পতন স্থিতিশীল করার মতো সমানুপাতিক প্রবৃদ্ধি ঘটাবে। কোনো অর্থনীতির স্বাস্থ্য সম্পদ বৃদ্ধির প্রত্যাশার উপর নির্ভর করে না, বরং নির্ভর করে মানুষের উন্নত জীবনযাত্রার মান অর্জনের সামর্থ্যের উপর। ইসলামী অর্থনীতিতে প্রবৃদ্ধিকে কেবল পূর্ববর্তী বছরের তুলনায় জিডিপি বৃদ্ধি হিসেবে দেখা হয় না; বরং এটি একটি অধিকতর সামগ্রিক ও গভীর পরিমাপ, যা দেখায় সমাজের লেনদেন পরিমাণ, গুণমান ও ন্যায্যতার দিক থেকে কতটা উন্নত হয়েছে। সেই কারণে আজকের জাতিগুলো যে পরিমাণগত জিডিপি প্রবৃদ্ধি কামনা করে, যা জীবনযাত্রার অবনতির দিকে নিয়ে যায়, তাকে প্রবৃদ্ধি হিসেবে গণ্য করা হয় না, বরং তা অবক্ষয় হিসেবেই দেখা হয়। বৃদ্ধি পাওয়া মানুষের স্বভাবগত প্রবণতা; এবং তা বাড়ানো বিজ্ঞানের একটি সমস্যা, যার অভাব কখনো হয় না। তবে কোনো রকম উত্থান-পতন ছাড়া টেকসই সামষ্টিক প্রবৃদ্ধি অর্জন অর্থনৈতিক ব্যবস্থার জন্য একটি সমস্যা, যার সমাধান কেবল ইসলামই দিতে পারে।

Furthermore, since the Islamic state does not print money because it cannot print more gold, there will not be an increasing amount of money chasing the same number of goods; hence the Islamic system is largely inoculated against inflation, since the main factor behind inflation is the easy printing of money (although there are other factors). Inflation within the Islamic state will be a rare occurrence as businesses and individuals acquire wealth; their wealth is not devalued. As there is continuing growth with increasing demand and improving technologies, the unlikely case of inflation or devaluation of money could only be entertained if there is an abnormal increase in gold supply, which is unlikely. Even in such a case the distributive obligations of the state and improving standards of living would produce commensurate growth to stabilise such unlikely outbursts in supply. The health of the economy is not based on the confidence of growth in wealth, rather the ability of people to live a good standard of living. Growth in the Islamic economy is not viewed in terms of mere increase in GDP compared to previous years, but is a more holistic and profound measure of how transactions in society have improved in terms of quantity, quality and equity. Hence quantitative GDP growth that is sought by nations today which leads to a declining way of life, is not seen as growth, but rather as a decline. To grow is a natural instinct in people; and enhancing it is a problem of science, which is never in short supply. However enabling sustainable macro growth without booms and busts is a problem for the economic system, which can only be addressed by Islam.

যদিও অনেক অর্থনীতি এখন পণ্য ও সেবার মূল্যের মুদ্রাস্ফীতি-বিহীন সংকোচন (মূল্য হ্রাস) মোকাবিলা করছে, তবু আগামী মাস ও বছরগুলোর জন্য একটি বিশাল আর্থিক মুদ্রাস্ফীতির ঢেউ জমা হচ্ছে। বিশ্বের কেন্দ্রীয় ব্যাংকারদের উপর এত সামান্য নিয়ন্ত্রণ থাকা অবস্থায় এটি এড়ানোর একমাত্র উপায় হলো ইসলামী ব্যবস্থায় চর্চিত ধাতব মুদ্রামানের (মেটালিক মানি স্ট্যান্ডার্ড) কঠোর প্রয়োগ।

Although many economies are now facing price deflation for goods and services, a massive wave of monetary inflation is being stored up for coming months and years. The strict application of the metallic money standard as practiced in the Islamic system is the only way to avoid this when there is such little control over the central bankers of the world.