এই সময়কালে ঋণের ব্যাপক বৃদ্ধির সঙ্গে সঙ্গে হিসাবরক্ষণের মানদণ্ডেও অবনতি ঘটেছে, যা ব্যবস্থার প্রতি অনিশ্চয়তা ও আস্থার অভাবে ভূমিকা রেখেছে। ঋণের এই বৃদ্ধির সমান্তরালে "অফ-ব্যালেন্স শিট" পদ্ধতিতে সম্পদ ও দায় হিসাবভুক্ত করার প্রবণতাও বেড়েছে, যার অনেকটিই ডেরিভেটিভ। এর ফলে বিনিয়োগকারী ও নিয়ন্ত্রকদের দৃষ্টির আড়ালে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ ও দায় ধরে রাখা সম্ভব হয়েছে। এর ব্যাপকতা দেখা গেছে সম্প্রতি উদ্ধার পাওয়া সিটিগ্রুপে, যা বিশ্বের সবচেয়ে বড় ব্যাংক এবং ২০০৮ সালের জুন পর্যন্ত যার অফ-ব্যালেন্স শিট সম্পদের পরিমাণ ছিল ১.২ ট্রিলিয়ন ডলার। প্রাইসওয়াটারহাউসকুপার্স এলএলপির অংশীদার পলিন ওয়ালেস এই অফ-ব্যালেন্স শিট হিসাবরক্ষণকে যথাযথভাবে তুলে ধরে বলেছেন: "জাদুকররা পার্টিতে আসে, আর তারা জিনিসপত্র অদৃশ্য করে দেখায়। ঝুঁকিটা কোথাও থাকে, কিন্তু কোথায় তা কখনও জানা যায় না২৮।"

Along with the run up in credit over this past period we have seen a deterioration in accounting standards that have contributed to uncertainty and a lack of confidence in the system in general. Mirroring the growth in credit has been a growth in “off-balance sheet” recording of assets and liabilities, many of which are derivatives. This has enabled the holding of risky assets and liabilities beyond the gaze of investors and regulators alike. The extent of this could be seen in the recently bailed out Citigroup, the largest bank in the world, which as of June 2008 had 1.2 Trillion dollars of off-balance sheet holdings. Pauline Wallace, a partner at PriceWaterhouseCoopers LLP accurately portrayed this off-balance sheet accounting when she said: “Magicians come to parties, and they make things seem to disappear. The risk is somewhere, but you never knew where28”.

অন্তর্ভুক্ত নয় এমন স্থিতিতে (off-balance sheet) যে সম্পদ ও দায় থাকে তার মধ্যে ফিউচারস, ফরওয়ার্ডস এবং কিছু নির্দিষ্ট ঋণ প্রতিশ্রুতি অন্তর্ভুক্ত। ইসলামী আইন এই চুক্তিগুলোর অনেকগুলোতে প্রবেশ করাকে সরাসরি নিষিদ্ধ করলেও, এগুলোকে কার্যত গোপন রাখা দ্বিগুণ সমস্যা, কারণ এটি সমস্ত সম্পদ ও দায়ের হিসাবে স্বচ্ছতার প্রয়োজনীয়তার পরিপন্থী। পশ্চিমা বাজারের মতোই ইসলামী সমাজও কোম্পানির কার্যপ্রণালী নিয়ন্ত্রণ এবং আয় ও আর্থিক অবস্থানের প্রতিবেদনের জন্য সময়োপযোগী ও নির্ভুল আর্থিক বিবরণী প্রস্তুতকে অত্যন্ত গুরুত্ব দেয়। ইসলামী আইন বাধ্যতামূলক করে যে কোম্পানির হিসাব নিয়মিত প্রস্তুত করতে হবে এবং বিনিয়োগকারীদের মধ্যে আয় বণ্টন এই হিসাবের সঠিকতার ভিত্তিতেই হবে। আর্থিক বিবরণীতে কোনো সম্পদ বা দায় লিপিবদ্ধ না করা সম্পূর্ণ অননুমোদিত। সরকারি জামানতের পাশাপাশি সংকটগ্রস্ত মার্কিন ঋণদাতারা এখন মুক্তির উপায় হিসেবে "মার্ক টু মার্কেট" হিসাবনীতির স্থগিতকরণের দিকেও তাকিয়ে আছে। এই নিয়ম অনুযায়ী প্রতিষ্ঠানগুলোকে তাদের বন্ধকি সম্পদের মূল্যায়ন সর্বশেষ লেনদেনের দামে করতে হয়। তবে এই নিয়মগুলো শিথিল করলে ক্ষতি উধাও হয়ে যাবে না। বরং এটি ঋণদাতাদের এমন ভান করার সুযোগ দেবে যেন ক্ষতির অস্তিত্বই নেই, যার মূল্য দিতে হবে এসব কোম্পানিতে বিনিয়োগকারী প্রত্যেককে এবং পুরো ব্যবস্থার প্রতি আস্থাকে। ব্যাংকগুলো এখন ভান করতে পারবে যে তাদের বন্ধকি সম্পদের মূল্য বেশি, এবং তাদের ব্যালেন্স শিট সুদৃঢ়ভাবে মূলধনযুক্ত। নতুন ঋণ দেওয়ার জন্য তাদের আরও মূলধন সংগ্রহের প্রয়োজন হবে না। কিন্তু যেমন ব্যথার অনুভূতিহীন মানুষ মারাত্মক আঘাতের ঝুঁকিতে থাকে, তেমনি এ ধরনের পদক্ষেপ আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলোকে আরও বেশি ঝুঁকি নিতে উৎসাহিত করে, যার পরিণামে আরও দেউলিয়াত্ব ও বৃহত্তর ক্ষতি দেখা দেবে।

Off-balance sheet holdings include futures, forwards and certain loan commitments – whilst Islamic law forbids outright the entering into many of these contracts, the effective hiding of them is doubly a problem as it runs counter to the requirement for transparency of accounting for all assets and liabilities. Like western markets Islamic society places enormous importance on the provision of timely and accurate financial statements for the regulation of company practice and reporting of earnings and financial position. Islamic law mandates that company accounts be prepared regularly and the distribution of earnings amongst investors is based upon the accurate provision of same. The non recording of any assets or liabilities in the financial statements is simply not allowed. In addition to the government bailouts, distressed US lenders are also now looking to the suspension of “mark to market” accounting rules as a means of salvation. These rules require institutions to value their mortgage assets according to the most recently traded price. However, the recent relaxing of these rules will not make the losses go away. Rather it will simply allow lenders to pretend that the losses do not exist to the expense of anyone investing in these companies and confidence in the system. Banks can now pretend that their mortgage assets for example have greater value, and that their balance sheets are well capitalised. They would not need to raise more capital in order to fund new loans. But, just as a person with no sensitivity to pain runs the risk of catastrophic injury, such a move actually encourages financial institutions to take greater risks, which, in the end, will produce more bankruptcies and greater losses.

বরং কর্পোরেশনগুলোকে হিসাববিজ্ঞানের মান কীভাবে প্রয়োগ করা হবে বা হবে না, তা নিয়রক সংস্থাগুলোর উপর চাপিয়ে দিতে দেওয়ার বদলে, শরী'আহ আইন আর্থিক অবস্থা নির্ধারণে বাজারমূল্য ধারাবাহিকভাবে প্রয়োগ করার বিধান দেয়। বিনিয়োগকারীরা কোনো কোম্পানিতে যোগ দিতে বা তা থেকে বেরিয়ে যেতে পারেন না "মার্ক টু মডেল" বা সেই সব লোকের অনুমানভিত্তিক হিসাবের ভিত্তিতে, যাদের বোনাস সর্বোচ্চ মূল্যের উপর নির্ভরশীল এবং যারা সেগুলো অন্তর্ভুক্ত করতে চায়। পশ্চিমের কর্পোরেট অভিজাতদের প্রভাব সরকারি নীতির উপর অত্যধিক, যা ইসলামে ঘটতে পারে না; কারণ নতুন খলীফা নির্বাচিত হলে কোম্পানির কাঠামো, গঠন ও হিসাব-আইন পরিবর্তন করা যায় না। কর্পোরেট আইনে ক্রমাগত রদবদল একটি ত্রুটিপূর্ণ ব্যবস্থার মৌলিক দুর্বলতা প্রকাশ করে, যে ব্যবস্থা উদ্দেশ্যপূরণের উপযোগী নয় এবং বিনিয়োগকারীরা যে প্রকৃত স্বচ্ছতা চান, তা তাতে নেই।

Rather than letting corporations dictate to regulators how accounting standards should or should not be applied, the Shariah law requires consistent application of market values in determining financial position. Investors joining or leaving a company cannot do so on the basis of “mark to model” or other estimates of what those whose bonus is dependant on the highest value, want to include. There is too much influence on government policy from corporate elites in the West, a matter that cannot arise in Islam as with the election of a new Caliph, the company structure, formation and accounting laws cannot be changed. The constant tinkering with the corporate laws expose the inherent failures of a system that is not fit for purpose and lacks the true transparency investors crave.