Terwijl de waarde van bankactiva verdampt, moeten leningposities worden terugbetaald naarmate kortetermijnleningen opdrogen. In feite raken de banken gevangen in een neerwaartse spiraal van deleveraging, waarbij de enorme leningposities die in de afgelopen jaren zijn opgebouwd, moeten worden afgebroken. Zelfs de meer conservatieve Europese banken kampen met dezelfde problemen, aangezien zij zwaar leunen op driemaandelijkse leningfinanciering om hun posities ten opzichte van hun langetermijninvesteringen te handhaven. Daarnaast worden hedgefunds, beleggingsfondsen en bijbehorende groepen geconfronteerd met zware margin calls op hun geleverde posities naarmate de markten dramatisch dalen, bovenop de hoge niveaus van klantonttrekkingen uit hun fondsen, terwijl iedereen probeert weg te komen van het zinkende investeringsschip.

While Bank asset values are evaporating, loan positions are having to be repaid as short term lending dries up. Effectively the banks are being caught in a downward spiral of deleveraging in which the massive loan positions built up in recent years have to be unwound. Even the more conservative European banks are facing the same problems as they rely heavily on three month loan financing to maintain their positions vis a vis their long term investments. Additionally the Hedge funds, investment funds and associated groups are facing heavy margin calls against their leveraged positions as the markets dramatically drop, added to high levels of customer withdrawals from their funds, as everyone clambers to get off the sinking investment ship.

In plaats van rijen mensen op de hoek van de bankkantoren in de winkelstraten van het VK en de hoofdstraten van de VS, heeft het internettijdperk de banken van die vernedering gespaard. Desondanks stemden depositohouders met hun "klikken" door massaal geld van bankrekeningen weg te sluizen naar waar en naar wie ook maar werd gezien als een veilige haven in de storm. Een minder zichtbare bankrun, ja, maar niet minder verwoestend. Een perfecte storm van een dalende depositobasis, kredietcontractie, zware verliezen gebaseerd op derivaten en een volledig gebrek aan vertrouwen in wie er als volgende zou kunnen instorten, betekende dat veel banken effectief op de rand van de afgrond stonden; veel waren technisch zelfs failliet. Het was geen verrassing dat hun Chief Executives zich met spoed tot hun regeringen wendden voor hulp.

Rather than queues around the corner from bank offices in the high streets of the UK and main streets of the US, the internet age has spared the banks from that indignity. Nevertheless deposit holders voted with their “clicks” moving money out of bank accounts on mass to wherever and whoever was seen as a safe port in the storm. A less visible run on the banks, yes, but no less devastating. A perfect storm of dropping deposit base, credit contraction, heavy derivative based losses and complete lack of confidence in who next might collapse meant that many banks were effectively on the brink of collapse, indeed many were technically bankrupt. It was no surprise that their Chief Executives beat a track to the door of their governments for help.