Eeuwenlang heeft de mensheid een ruilmiddel gebruikt om handel en de verlening van diensten in de samenleving te vergemakkelijken. Om eerlijkheid en vertrouwen in de handel te waarborgen, is het van essentieel belang dat er stabiliteit en reële waarde is in datgene wat als ruilmiddel is gekozen. De Koranische geboden hebben via vele verwijzingen duidelijk gemaakt dat de islamitische samenleving een bimetallische valutastandaard van goud en zilver hanteert. Hoewel de sharia het bezit van andere (niet-gouden of zilveren) valuta niet verbood, kan en zal de islamitische staat geen enkele andere valutastandaard hanteren, en de op fiat gebaseerde systemen waarbij valuta's helemaal niet gedekt zijn door activa, worden volledig vermeden. Islam heeft alle regels vastgesteld die verbonden zijn aan valuta, verbonden aan goud en zilver in hun hoedanigheid als ruilmiddel voor alle goederen en diensten en als valuta voor ruil, zowel in de vorm van munten als in de vorm van erts. Goud en zilver zijn beide ideaal om als ruilmiddel te fungeren omdat ze een intrinsieke waarde hebben (inclusief sieraden en industrieel gebruik), breed beschikbaar zijn, niet gedomineerd (gemonopoliseerd) kunnen worden en er een regelmatige, maar groeiende aanvoer van is om aan de behoeften van groeiende economieën te voldoen. De jaarlijkse toename in de goudvoorraad is bijvoorbeeld 2%.

For centuries mankind has used a medium of exchange to facilitate trade and the provision of services in society. To ensure fairness and confidence in trade it has been vital that there be stability and real value in that which was chosen to be the medium of exchange. Quranic injunction has made it clear via many references that the Islamic society operate a bi-metallic currency standard of gold and silver. Whilst the Shariah did not forbid the ownership of other (non gold or silver) currencies, the Islamic state cannot and will not operate any other currency standard, and the fiat based systems where currencies are not backed by any assets at all is completely shunned. Islam made all the rules linked to currency, linked to gold and silver in their capacity as a medium of exchange for all goods and services and as currency for exchange, both as coins and as ore. Gold and silver are both ideal to act as mediums of exchange because they have intrinsic value (including jewellery and industrial use) are widely available, cannot be dominated (monopolised) and there is a regular, yet growing supply of them to meet the needs of growing economies. The annual increase in gold supply for example is 2%.

De Bretton Woods-overeenkomst uit 1944 stelde vast dat de belangrijkste economieën ter wereld zouden opereren op basis van een vaste wisselkoers, waarbij goud werd vastgesteld op $35 per ounce, en andere valuta's werden gekoppeld aan de dollar (en daarmee aan goud). Dit systeem functioneerde effectief totdat Richard Nixon in augustus 1971 eenzijdig de VS loskoppelde van de gouden standaard en gebruikmaakte van een vrij zwevende fiatvaluta zonder enige dekking in goud. Na dit besluit zwol de wereldwijde voorraad Amerikaanse dollars enorm aan en verdrievoudigde de jaarlijkse inflatie van de historische 2% in die eeuw naar een gemiddelde van meer dan 6%, met pieken van meer dan 20% in sommige landen.

The Breton Woods agreement in 1944 established that the main economies of the world would operate on a fixed exchange basis with gold fixed at $35 per ounce, and other currencies fixed against the dollar (and therefore gold). This system operated effectively until Richard Nixon unilaterally took the US off the gold standard in August 1971 and utilised a free floating fiat currency with no backing of gold whatsoever. Following this decision, the supply of US dollars globally ballooned and annual inflation trebled from 2% historically that century to an average of more than 6% and peaking at more that 20% in some countries.

Geld op zichzelf is geen rijkdom, maar slechts één specifieke meeteenheid van rijkdom, die afhankelijk is van de degelijkheid van de controle over de geldhoeveelheid. Wanneer centrale banken de financiële markten overspoelen met geld door meer te drukken (het verhogen van de liquiditeit), voegt dit geen rijkdom toe; het kan financiële transacties versnellen, maar dit kan rijkdom creëren of vernietigen afhankelijk van bepaalde factoren zoals eerder vermeld, bijvoorbeeld door inflatie.

Money itself is not wealth, merely one particular measuring unit of wealth, which is dependent upon the soundness of the control over the volume of money. When central banks flood financial markets with money by printing more (increasing liquidity), this does not add wealth; it can accelerate financial transactions but this can create or destroy wealth depending on certain factors as mentioned, for example due to inflation.

In de reële economie wordt rijkdom gecreëerd door de creatie van productieve harde activa zoals landbouw, gefabriceerde producten enz., die vervolgens met winst worden verkocht. Rijkdom wordt vergroot door de productie te verhogen (d.w.z. u produceert meer goederen en diensten en verkoopt deze met winst).

In the real economy, wealth is created by the creation of productive hard assets such as agriculture, manufactured products etc, which are then sold for a profit. Wealth is increased by increasing production (i.e. you produce more goods and services and sell them for a profit).

Als u financiële markten overspoelt met geld, creëert u inflatie. Dit komt doordat er meer geld is dat achter hetzelfde aantal goederen aanjaagt, wat het geld devalueert en betekent dat u over een bepaalde periode meer geld moet uitwisselen voor dezelfde goederen. Dat een fles cola vandaag 100% meer kost dan 10 jaar geleden, komt primair doordat de waarde van het geld is gedevalueerd. Tegelijkertijd devalueren activa zoals onroerend goed, land of goud niet, omdat ze te allen tijde dezelfde intrinsieke waarde behouden, maar aangezien de waarde van papieren fiatgeld daalt, is het netto-effect dat de koopkracht (het vermogen van geld om goederen en diensten te kopen) wordt verlaagd, en dat de rijkdom in reële termen dus eigenlijk afneemt, omdat geld wordt gedevalueerd in vergelijking met echte harde activa. Vandaag de dag hebben we gezien dat het vermogen van mensen om te sparen in de loop der tijd is afgenomen, ondanks het feit dat we meer verdienen dan ooit tevoren. De koopkracht van geld is in reële termen gedaald, aangezien de waarde van activa over het algemeen gelijk blijft, maar de hoeveelheid geld die nodig is om harde activa (land, onroerend goed, goederen) te kopen, neemt toe. In algemene zin sparen mensen tegenwoordig zeer weinig in vergelijking met mensen van slechts twee decennia geleden.

If you flood financial markets with money you create inflation. This is because there is more money chasing around the same number of goods, which devalues money and means you have to exchange more money for the same goods over a period of time. That a bottle of coke today costs 100% more than it did 10 years ago, is primarily because the value of money has been devalued. At the same time, assets such as property, land, or gold do not devalue as they keep the same intrinsic value at all times, but since the value of paper fiat money is falling, the net effect is that the purchasing power (ability of money to buy goods and services) is lowered, and hence in real terms wealth is actually falling, because money is being devalued, compared to real hard assets. Today we have witnessed that people’s ability to save has been diminished over time, despite the fact that we are earning more than ever. The purchasing power of money has declined in real terms as the value of assets generally remains the same, but the amount of money required to buy hard assets (land, property, goods) is increasing. In general terms people today save very little compared to people only two decades ago.

De Islam legt de nadruk op rijkdom en streeft ernaar de rijkdom van mensen te beschermen door ervoor te zorgen dat haar beleid het geld niet devalueert. Het Islamitische systeem staat het niet toe om naar eigen goeddunken geld bij te drukken, aangezien al haar valuta voor 100% gedekt moet zijn door goud- of zilverreserves. Dit betekent dat de valuta zelf een waarde heeft ten opzichte van alle activa. Dit houdt in dat de waarde voor de consument van land altijd in verhouding zal blijven tot de waarde van goud. Dit creëert stabiliteit en vertrouwen in de waarde van de valuta van de Staat.

Islam put the emphasis on wealth and seeks to guard people’s wealth by ensuring that its policies do not devalue money. The Islamic system does not allow the printing of money as it pleases since all its currency must be 100% backed by gold or silver reserves. This means that the currency itself has a value relative to all assets. So this means that the value to the consumer of land will always remain in proportion to the value of gold. This creates stability and confidence in the value of the State’s currency.

Bovendien, aangezien de islamitische staat geen geld drukt omdat zij niet meer goud kan drukken, zal er geen toenemende hoeveelheid geld zijn die achter hetzelfde aantal goederen aanjaagt; daarom is het islamitische systeem grotendeels immuun voor inflatie, aangezien de belangrijkste factor achter inflatie het gemakkelijk drukken van geld is (hoewel er andere factoren zijn). Inflatie binnen de islamitische staat zal een zeldzame gebeurtenis zijn, aangezien de rijkdom van bedrijven en individuen die rijkdom verwerven, niet wordt gedevalueerd. Aangezien er voortdurende groei is met een toenemende vraag en verbeterende technologieën, zou het onwaarschijnlijke geval van inflatie of devaluatie van geld alleen overwogen kunnen worden als er een abnormale toename in de goudvoorraad is, wat onwaarschijnlijk is. Zelfs in een dergelijk geval zouden de distributieve verplichtingen van de staat en de verbeterende levensstandaard een evenredige groei teweegbrengen om dergelijke onwaarschijnlijke uitbarstingen in het aanbod te stabiliseren. De gezondheid van de economie is niet gebaseerd op het vertrouwen in de groei van rijkdom, maar eerder op het vermogen van mensen om een goede levensstandaard te hebben. Groei in de islamitische economie wordt niet gezien in termen van een loutere toename van het BBP vergeleken met voorgaande jaren, maar is een meer holistische en diepgaande maatstaf voor hoe transacties in de samenleving zijn verbeterd in termen van kwantiteit, kwaliteit en rechtvaardigheid. Daarom wordt kwantitatieve BBP-groei, waarnaar naties vandaag de dag streven en die leidt tot een achteruitgaande levenswijze, niet gezien als groei, maar eerder als een achteruitgang. Groeien is een natuurlijk instinct bij mensen; en het bevorderen ervan is een wetenschappelijk vraagstuk, waarover het nooit aan middelen ontbreekt. Het mogelijk maken van duurzame macro-economische groei zonder booms en busts is echter een probleem voor het economische systeem, dat alleen door de Islam kan worden aangepakt.

Furthermore, since the Islamic state does not print money because it cannot print more gold, there will not be an increasing amount of money chasing the same number of goods; hence the Islamic system is largely inoculated against inflation, since the main factor behind inflation is the easy printing of money (although there are other factors). Inflation within the Islamic state will be a rare occurrence as businesses and individuals acquire wealth; their wealth is not devalued. As there is continuing growth with increasing demand and improving technologies, the unlikely case of inflation or devaluation of money could only be entertained if there is an abnormal increase in gold supply, which is unlikely. Even in such a case the distributive obligations of the state and improving standards of living would produce commensurate growth to stabilise such unlikely outbursts in supply. The health of the economy is not based on the confidence of growth in wealth, rather the ability of people to live a good standard of living. Growth in the Islamic economy is not viewed in terms of mere increase in GDP compared to previous years, but is a more holistic and profound measure of how transactions in society have improved in terms of quantity, quality and equity. Hence quantitative GDP growth that is sought by nations today which leads to a declining way of life, is not seen as growth, but rather as a decline. To grow is a natural instinct in people; and enhancing it is a problem of science, which is never in short supply. However enabling sustainable macro growth without booms and busts is a problem for the economic system, which can only be addressed by Islam.

Hoewel veel economieën momenteel te maken hebben met prijsdeflatie voor goederen en diensten, wordt er een enorme golf van monetaire inflatie opgebouwd voor de komende maanden en jaren. De strikte toepassing van de metalen geldstandaard, zoals beoefend in het Islamitische systeem, is de enige manier om dit te voorkomen wanneer er zo weinig controle is over de centrale bankiers van de wereld.

Although many economies are now facing price deflation for goods and services, a massive wave of monetary inflation is being stored up for coming months and years. The strict application of the metallic money standard as practiced in the Islamic system is the only way to avoid this when there is such little control over the central bankers of the world.