Apabila saya tiba buat pertama kalinya di negeri negara kapitalis yang terbesar di dunia, saya kagum dengan kekuatan produktiviti kapitalis di Amerika Syarikat. Sebagai remaja muda, kurang daripada enam belas tahun, saya melihat traktor dan mesin penuai yang besar mengusahakan ratusan ekar dan menghasilkan tan jagung dan biji kacang soya, semuanya dikendalikan oleh satu keluarga. Saya melihat tangan seorang petani yang dikeraskan oleh tanah yang dia usahakan dan dilembutkan oleh wang yang dihasilkan oleh tanahnya. Ketika itu saya tidak melihat tangan-tangan halus bank yang membiayai keseluruhan operasi tersebut. Ketika itu saya tidak dapat melihat sebarang tanda kegagalan.

When I arrived for the first time to the land of the largest capitalist nation in the world, I was amazed by the power of capitalist productivity in the United States of America. As a young teenager, less than sixteen years old, I saw huge tractors and combines cultivating hundreds of acres and producing tons of corn and soybean grain, all operated by a single family. I saw the hands of a farmer hardened by the land he cultivated and softened by the money his land generated. I did not see then the invisible hands of the banks financing all that operation. I could not see any signs of failure then.

Setahun kemudian, takdir pendidikan saya membawa saya ke ujung yang lain. Saya tiba di negeri bagi negara sosialis terbesar di dunia, dan menghabiskan enam tahun berikutnya belajar sambil memerhatikan sosialisme di Kesatuan Republik Sosialis Soviet (USSR). Saya masih ingat betapa kerap saya terpaksa beratur untuk membeli barang runcit, hanya untuk kecewa sejam kemudian kerana barang yang saya tunggu sudah tidak ada lagi. Sistem itu tidak akan bertahan lama, bisik naluri saya. Saya juga masih ingat terpaksa membeli sebuah penerbitan komunis sebagai syarat untuk membeli sebuah buku matematik atau sains komputer. Sistem itu tidak akan bertahan lama, saya merasakannya.

A year later, my education fate flew me to the other extreme. I arrived at the land of the largest socialist nation in the to spend the next six years studying while observing socialism in the Union of Soviet Socialist Republics (USSR). I recall how often I had to stand in line to buy a grocery product, only to be disappointed an hour later because the item I waited for is no longer available. That system would not last, my instincts told me. I recall having to buy a communist publication as a condition for buying a book of math or computer science. That system would not last for long, I felt it.

Saya masih ingat terpaksa melangkah melepasi orang-orang yang terbaring mabuk dalam perjalanan pagi saya ke sekolah dan dalam perjalanan pulang. Saya masih ingat puluhan pelajar menamatkan pengajian di sekolah perubatan, undang-undang dan kejuruteraan tanpa pun menghadiri kelas; mereka ialah aktivis politik atau pelajar asing yang kaya. Saya masih ingat orang-orang terpaksa menjalani pembedahan semata-mata untuk memenuhi kuota pelan bagi doktor pakar bedah di sesebuah hospital. Saya masih ingat alat pemantau radio yang primitif dipasang di dinding bilik asrama saya, yang pastinya merupakan radio dua hala. Setiap kali saya mematikan radio itu, juru teknik akan datang ke bilik saya untuk membaikinya; saya tidak pernah meminta perkhidmatan itu. Saya tahu sistem itu tidak akan bertahan lama. Gerak hati saya, naluri saya dan analisis mudah saya ternyata benar hanya sepuluh tahun selepas saya tamat pengajian dan meninggalkan Kesatuan Soviet. Sosialisme runtuh dan Kesatuan Soviet dibubarkan menjelang 1991.

I recall having to step over people lying drunk in my morning journey to school and on my way back. I recall scores of students graduating from medical, law, and engineering schools without even attending classes; they were political activists or rich foreign students. I recall people having to go through surgery only to fulfill the quota plan for the surgeon at a given hospital. I recall the primitive radio monitor fixed on the wall of my dorm room, which must have been a two-way radio. Every time I disabled the radio, technicians would show up at my room to fix it; I never asked for the service. I knew that system could not last for long. My gut feelings, my instincts, and simple analysis turned out to be true only ten years after I graduated and left the Soviet Union. Socialism collapsed and the Soviet Union was dismantled by 1991.

Enam tahun yang saya habiskan di Kesatuan Soviet memberi saya pengalaman seumur hidup. Pertama, saya tidak dapat mengalami kehidupan di bawah sosialisme pada hari ini walaupun saya mahu. Yang paling penting, saya mempelajari prinsip ekonomi, ekonomi politik, dan struktur sosial, baik sosialisme mahupun kapitalisme. Ajaran Karl Marx, Vladimir Lenin, dan Friedrich Engels merupakan bahagian kurikulum yang sama penting dengan subjek matematik, fizik, dan kejuruteraan. Teori materialisme sejarah yang dibangunkan oleh Marx dan kemudiannya diperhalusi oleh Lenin mengatakan bahawa kapitalisme akan lenyap dan digantikan oleh sosialisme. Pandangan itu tumbang sepenuhnya di dunia nyata apabila sosialisme runtuh dahulu. Teori Marx tentang "nilai lebihan" hanya betul dalam erti bahawa di bawah kapitalisme kekayaan cenderung terkumpul di tangan segelintir orang. Tetapi bahagian lain teori itu, iaitu bahawa golongan pekerja dan petani yang miskin akan bangkit memberontak demi hak pemilikan mereka yang dirampas, tidak pernah menjadi kenyataan.

The six years I spent in the Soviet Union gave me an experience of a lifetime. For one thing, I could not experience the life under socialism today even if I wanted to. Most importantly, I learned the principles of economy, political economy, and social structure of both socialism and capitalism. The teachings of Karl Marx, Vladimir Lenin, and Friedrich Engels were as important part of the curriculum as the subjects of math, physics, and engineering. The theory of historic materialism developed by Marx and later refined by Lenin suggested that capitalism would fade away only to give rise to socialism. That view was dead beaten in real world when socialism fell first. Marx’s theory of the “surplus value” was correct only in the sense that under capitalism the wealth tends to accumulate in the hands of the few. But the other part of the theory that the poorer classes of workers and farmers would revolt for their stolen rights of ownerships never materialized.

Ketika saya tiba di negeri kapitalisme untuk kali kedua, dalam tempoh yang lebih lama, saya memerhatikan perkara yang tidak dapat saya perhatikan semasa lawatan pertama saya ketika masih kanak-kanak. Ladang tempat saya tinggal semasa lawatan pertama itu sudah tidak sama lagi. Ia telah dirampas oleh bank yang, beberapa tahun sebelumnya, telah membiayai pengeluarannya, sebagai balasan bagi hutang yang gagal dijelaskan oleh keluarga angkat saya. Petani yang rajin itu kehilangan tanahnya dan syarikat benih yang dimilikinya bersama adik-beradiknya. Sistem ini tidak akan bertahan lama, bisik naluri saya.

When I arrived at the land of capitalism for the second but longer period of time, I observed what I could not have observed during my first trip when I was a young boy. The farm I lived in during my first trip was no longer the same. It was confiscated by the bank which, few years earlier had financed its production, in exchange for the debts which my host family failed to pay. The hardworking farmer lost his land and the seed company he co-owned with his brothers. This system would not last, my instincts told me.

Monster yang sama, bank, telah menelan kilang jentera milik salah seorang kawan saya di bandar Milwaukee, di negeri Wisconsin. Saya masih ingat bagaimana kawan saya itu pernah datang ke negara asal saya untuk cuba mendirikan sebuah kilang bagi membantu mengindustrikan sebuah negara membangun. Saya masih ingat betapa bersemangatnya pemilik kilang itu, iaitu kawan saya, untuk membantu orang ramai mendapatkan pekerjaan, menyokong pendidikan, dan betapa dia amat membenci untuk memberhentikan pekerja daripada pekerjaan mereka. Sama seperti setiap perniagaan lain di bawah kapitalisme, perniagaannya juga dimiliki oleh bank. Lazimnya, perniagaan di negara-negara kapitalis berhutang kepada satu atau lebih bank. Saya masih ingat kata-kata seorang wakil bank pelaburan kepada pemilik sebuah syarikat teknologi kecil: “Anda tidak boleh berada dalam perniagaan tanpa berhutang.” Kilang jentera kawan saya, pemilik kedai jentera itu, kehilangan kedainya, kedai yang menghasilkan produk sebenar di tanah kapitalisme ini. Ia sedang menghasilkan produk dan menjana keuntungan ketika ia dirampas oleh bank. Untuk beberapa ketika, bank-bank itu cuba menuntut polisi insurans hayat kawan saya sebagai jaminan bagi kekayaan yang konon hilang kepada mereka! Ketika itulah saya tahu bahawa sistem ini tidak akan bertahan lama.

The same monster, the bank, swallowed the machine factory owned by one of my friends in the city of Milwaukee in Wisconsin. I recall how my friend traveled to my home country in attempt to set up a factory to help industrialize a developing country. I recall how the owner (my friend) was enthusiastic about helping people get jobs, supporting education, and how much he detested laying people off their jobs. Just like every other business under capitalism, his was also owned by the bank. Typically, businesses in capitalist countries are indebted to one or more banks. I still recall the words of an investing bank representative to the owner of a small technology company: “You cannot be in businesses without being in debt.” My machine factory owner friend lost his machine shop, the one that produces real products right here in the land of capitalism. It was making products and generating profit when it was confiscated by the bank. The banks for some time were going after the life insurance policy of my friend as a guarantee for their supposedly lost wealth! I knew then that this system would not last.

Semasa saya berkhidmat di salah sebuah syarikat terbesar di dunia (dengan lebih 160,000 pekerja ketika itu), saya menyaksikan bagaimana ramai jurutera dan juruteknik terbaik dibawa keluar dari bangunan dengan alasan pemberhentian kerja. Pusingan pertama pemberhentian, yang menghapuskan lebih lima puluh ribu jawatan, dilakukan ketika syarikat itu sedang untung dan menjana wang yang banyak. Pemberhentian itu dikatakan perlu bagi menaikkan harga saham syarikat, yang telah melonjak tinggi.

During my tenure at one of the largest corporations in the world (more than 160,000 employees at the time), I witnessed how scores of the best engineers and technicians were escorted out of the building under the auspices of layoff. The first round of layoffs which eliminated more than fifty thousand jobs was done at a time when the company was profitable and making lots of money. The layoffs were necessary to boost the stock prices of the company which have soared over the roof.

Saya mengakui bahawa ini hanyalah cerita, naluri, dan perasaan dalam hati. Jadi, di manakah tanda-tanda kegagalan, jika ada? Lagipun, kapitalisme telah melalui beberapa kali kemelesetan, kemerosotan besar, penurunan ekonomi, produktiviti yang rendah, dan kegagalan korporat pada masa lalu. Ia sentiasa bangkit semula dengan kukuh, malah lebih kukuh. Mengapa kali ini berbeza?

I admit that these are just stories, instincts, and guts feelings. So where are the signs of failure if there are any? After all, capitalism has gone through several rounds of recessions, depressions, downturns, low productivity, and corporate failures in the past. It has always emerged as strong or even stronger. Why is it different this time?

Seperti yang dijelaskan sebelum ini, kecacatan atau kerosakan tidak semestinya menghasilkan ralat. Dan ralat tidak semestinya membawa kepada kegagalan. Sesuatu kecacatan hanya menghasilkan ralat apabila keadaan tertentu berlaku dan mencetuskan kecacatan itu. Barulah sesuatu ralat berlaku. Ralat ialah sisihan daripada kelakuan normal sistem. Jika ralat itu diperhatikan, dikesan, diasingkan, dan dikawal dengan betul, maka kegagalan boleh dielakkan. Sama seperti mana-mana sistem fizikal, pemulihan daripada ralat atau sisihan daripada kelakuan normal sistem tidak berlaku secara automatik; pengenalpastian dan pengasingan masalah yang betul serta kawalan yang betul adalah keperluan mutlak untuk memulihkan sistem dan mencegah kegagalan.

As explained earlier, faults or defects do not necessarily generate errors. And errors do not necessarily lead to failure. A fault generates an error only when certain conditions occur and trigger that fault. Only then an error occurs. An error is a deviation from the normal behavior of the system. If the error is observed, detected, isolated, and contained properly, then failure could be avoided. Just like in any physical system, the recovery from an error or a deviation from the normal behavior of the system is not automatic; a correct identification and isolation of the problems and a correct containment is absolute necessity to restore the system and to prevent failure.

Kemelesetan Besar pada tahun 1929 merupakan kelakuan ekonomi dan pasaran secara keseluruhan yang tidak betul. Pasaran saham runtuh; ramai orang kehilangan tanah, ladang, rumah dan syarikat mereka. Ia mengambil masa beberapa tahun untuk membina semula ekonomi dan satu peperangan besar (Perang Dunia Kedua) untuk membendung kelakuan pasaran yang tidak betul itu dan untuk membolehkan sistem kembali berfungsi secara normal. Keadaan yang membawa kepada kemelesetan (iaitu, kelakuan ekonomi yang tidak betul) berkait dengan nilai saham yang membengkak sebagaimana dilaporkan oleh majalah The Economist pada 2 November 1929: "Terdapat alasan untuk berharap bahawa penyusutan belon nilai saham Amerika yang membengkak itu akan memberi manfaat kepada dunia"134. Dilaporkan bahawa harga pasaran kewangan meningkat antara tahun 1925 dan 1929 sebanyak 120%, sedangkan pertumbuhan ekonomi bagi tempoh yang sama tidak melebihi 17%. Apabila pasaran runtuh, ia kehilangan lebih daripada 93% nilainya, yang bermaksud pasaran kembali kepada nilai normal sebenarnya, yang jelas jauh lebih rendah daripada apa yang ditunjukkan oleh pasaran saham.

The great depression of the 1929 was an erroneous behavior of the economy and the market at large. The stock market collapsed; many people lost their lands, farms, homes, and companies. It took several years of rebuilding the economy and a great war (World War II) to contain the erroneous behavior of the market and to resume a normal functioning of the system. The conditions which led to the depression (i.e., the erroneous behavior of the economy) were related to inflated stock values as reported by the Economist magazine on November 2, 1929: “There is warrant for hoping that the deflation of the exaggerated balloon of American stock values will be for the good of the world”134. It was reported that the prices of financial market increased during the period between 1925 and 1929 by 120%, while economic growth for the same period has not exceeded 17%. And when the market has collapsed, it lost over 93% of its value, which means that the market returned to its real normal value which was obviously much lower than what the stock market had indicated.

Satu lagi kesilapan pasaran berlaku pada tahun 1987 apabila pasaran runtuh sekali lagi. Pemerhati mendapati bahawa harga pasaran kewangan telah meningkat secara ketara berbanding saiz sebenar ekonomi, dengan perbezaan antara nilai yang membengkak dan nilai sebenar melebihi 200%. Ia memerlukan satu lagi perang berskala besar untuk membendung kesan tingkah laku yang salah ini. Perang Teluk yang dipimpin oleh George Bush, bapa, membantu membendung masalah tersebut dan mengembalikan ekonomi kepada tingkah lakunya yang normal.

Another market error occurred in 1987 when the market collapsed again. Observers noted that the prices of financial market had inflated significantly compared with the real size of the economy, where the difference between the inflated values and the real ones was more than 200%. It took another war of large magnitude to contain the effects of this erroneous behavior. The Gulf War led by George Bush, the father, helped contain the problem and bring the economy back to its normal behavior.

Pada tahun 1999, ekonomi menghasilkan satu lagi kesilapan apabila apa yang dipanggil "gelembung Internet" pecah dan pasaran kehilangan ratusan bilion dolar maya. Ekonomi sedang menuju kejatuhan yang curam. Prosedur pembendungan sekali lagi dilaksanakan: satu peperangan yang panjang! Kali ini peperangan itu tidak berjaya membendung kesilapan tersebut atau menamatkan krisis. Sebaliknya, peperangan yang dilancarkan atas nama memerangi keganasan terhadap Afghanistan dan Iraq menyemarakkan krisis dan memperdalam masalah kewangan. Apabila tahun 2008 tiba, krisis itu telah mencapai kemuncaknya yang serius. Campur tangan besar-besaran kerajaan dengan lebih daripada $1.5 trilion di Amerika Syarikat sahaja segera dihulurkan untuk membantu ekonomi yang sedang gagal. Ramai sarjana tergesa-gesa mengisytiharkan berakhirnya satu era, era kapitalisme liberal.

In 1999, the economy generated another error when the so called “Internet bubble” was deflated and the market lost hundreds of billions of virtual dollars. The economy was heading to a steep dive. The containment procedure was invoked again: a lengthy war! This time the war did not succeed in containing the error or ending the crisis. On the contrary, the wars launched in the name of fighting terrorism against Afghanistan and Iraq fueled up the crisis and deepened the financial problems. By the time the year 2008 arrived, the crisis had reached a serious peak. A massive government intervention with more than $1.5 trillion in the United States alone was rushed to the aid of a failing economy. Scores of scholars rushed to declare an end of an era, the era of liberal capitalism.

Walaupun punca-punca asas krisis semasa tidak banyak berbeza daripada krisis-krisis sebelumnya, keadaan yang membawa kepada krisis semasa dan persekitaran tempat ia beroperasi, serta prosedur pembendungannya, adalah jauh berbeza. Dua fenomena utama muncul sebagai tanda ketara krisis kewangan terkini, yang berupaya meruntuhkan ekonomi politik kapitalisme. Yang pertama ialah penciptaan ekonomi maya yang selari dengan ekonomi sebenar. Yang kedua ialah pembelian besar-besaran oleh kerajaan terhadap bank-bank swasta, syarikat insurans, industri automotif, hartanah, dan lain-lain. Kedua-dua fenomena ini akan dibincangkan dalam subseksyen seterusnya.

Although the root causes of the current crisis are not significantly different from the previous ones, the conditions which led to the current crisis and the environment in which it functioned, as well as the containment procedures, are significantly different. Two major phenomena emerged as prominent signs of the most recent financial crisis, which have the capacity of collapsing the political economy of capitalism. The first is the creation of virtual economy parallel to the real economy. The second one is a massive government buyout of private banks, insurance companies, auto industry, real estate, and more. These two phenomena will be discussed in the next subsections.