جبکہ بینکوں کے اثاثوں کی قدریں ختم ہو رہی ہیں، قلیل مدتی قرضوں کی فراہمی رک جانے کی وجہ سے قرضوں کی واپسی کا دباؤ بڑھ رہا ہے۔ عملی طور پر بینکوں کو ڈیلیوریجنگ (deleveraging) کے ایک ایسے نزولی چکر میں پھنسنا پڑ رہا ہے جس میں حالیہ برسوں میں بنائے گئے قرضوں کے بڑے حجم کو ختم کرنا ناگزیر ہو گیا ہے۔ یہاں تک کہ زیادہ محتاط یورپی بینک بھی انہی مسائل کا سامنا کر رہے ہیں کیونکہ وہ اپنے طویل مدتی سرمایہ کاری کے مقابلے میں اپنی پوزیشنز برقرار رکھنے کے لیے تین ماہ کی قرضوں پر مبنی مالی معاونت پر بہت زیادہ انحصار کرتے ہیں۔ مزید برآں، ہیج فنڈز، سرمایہ کاری کے فنڈز اور متعلقہ گروہ اپنی لیوریجڈ پوزیشنز پر بھاری مارجن کالز کا سامنا کر رہے ہیں کیونکہ مارکیٹیں تیزی سے گر رہی ہیں، اس کے ساتھ ساتھ ان کے فنڈز سے صارفین کی جانب سے رقم نکلوانے کی سطح بھی بہت بلند ہے، کیونکہ ہر کوئی ڈوبتے ہوئے سرمایہ کاری کے جہاز سے نکلنے کی تگ و دو میں ہے۔

While Bank asset values are evaporating, loan positions are having to be repaid as short term lending dries up. Effectively the banks are being caught in a downward spiral of deleveraging in which the massive loan positions built up in recent years have to be unwound. Even the more conservative European banks are facing the same problems as they rely heavily on three month loan financing to maintain their positions vis a vis their long term investments. Additionally the Hedge funds, investment funds and associated groups are facing heavy margin calls against their leveraged positions as the markets dramatically drop, added to high levels of customer withdrawals from their funds, as everyone clambers to get off the sinking investment ship.

برطانیہ کی ہائی اسٹریٹس اور امریکہ کی اہم شاہراہوں پر بینکوں کے دفاتر کے کونے پر لگنے والی لمبی قطاروں کے بجائے، انٹرنیٹ کے دور نے بینکوں کو اس ذلت سے بچا لیا ہے۔ اس کے باوجود، ڈپازٹ رکھنے والوں نے اپنے "کلکس" کے ذریعے ووٹ دیا اور بڑے پیمانے پر رقم بینکوں کے کھاتوں سے نکال کر ان جگہوں یا لوگوں کی طرف منتقل کر دی جنہیں طوفان میں ایک محفوظ بندرگاہ سمجھا گیا۔ یہ بینکوں پر ہونے والا ایک کم دکھائی دینے والا 'رن' (رقم نکالنے کا ہجوم) تھا، لیکن یہ کم تباہ کن نہیں تھا۔ ڈپازٹ کی بنیاد کے گرنے، کریڈٹ کے سکڑنے، ڈیریویٹیوز پر مبنی بھاری نقصانات اور اس بات پر اعتماد کے مکمل فقدان کہ اگلا کون گر سکتا ہے، نے ایک ایسا ہولناک صورتحال پیدا کر دی کہ بہت سے بینک عملی طور پر تباہی کے دہانے پر تھے، بلکہ حقیقت میں بہت سے بینک تکنیکی طور پر دیوالیہ ہو چکے تھے۔ اس میں کوئی حیرت کی بات نہ تھی کہ ان کے چیف ایگزیکٹوز مدد کے لیے حکومتوں کے دروازوں پر دستک دینے لگے۔

Rather than queues around the corner from bank offices in the high streets of the UK and main streets of the US, the internet age has spared the banks from that indignity. Nevertheless deposit holders voted with their “clicks” moving money out of bank accounts on mass to wherever and whoever was seen as a safe port in the storm. A less visible run on the banks, yes, but no less devastating. A perfect storm of dropping deposit base, credit contraction, heavy derivative based losses and complete lack of confidence in who next might collapse meant that many banks were effectively on the brink of collapse, indeed many were technically bankrupt. It was no surprise that their Chief Executives beat a track to the door of their governments for help.