صدیوں سے انسانیت نے معاشرے میں تجارت اور خدمات کی فراہمی کو آسان بنانے کے لیے تبادلے کے ایک ذریعے کا استعمال کیا ہے۔ تجارت میں انصاف اور اعتماد کو یقینی بنانے کے لیے یہ انتہائی ضروری رہا ہے کہ جس چیز کو تبادلے کے ذریعے کے طور پر منتخب کیا جائے اس میں استحکام اور حقیقی قدر موجود ہو۔ قرآنی احکامات نے متعدد حوالوں کے ذریعے یہ واضح کر دیا ہے کہ اسلامی معاشرہ سونے اور چاندی کے دو دھاتی کرنسی معیار (bi-metallic currency standard) پر عمل کرتا ہے۔ اگرچہ شریعت نے دیگر (غیر سونا یا چاندی) کرنسیوں کی ملکیت سے منع نہیں کیا، تاہم اسلامی ریاست کسی دوسرے کرنسی معیار پر عمل نہیں کر سکتی اور نہ ہی کرے گی، اور وہ فیاٹ (fiat) پر مبنی نظام جہاں کرنسیوں کے پیچھے کسی اثاثے کی پشت پناہی نہیں ہوتی، مکمل طور پر مسترد کیا جاتا ہے۔ اسلام نے کرنسی سے متعلق تمام قواعد سونے اور چاندی سے جوڑے ہیں، ان کی حیثیت سے کہ وہ تمام اشیاء اور خدمات کے لیے تبادلے کے ذریعے اور سکوں اور خام دھات دونوں کی صورت میں تبادلے کی کرنسی ہیں۔ سونا اور چاندی دونوں تبادلے کے ذریعے کے طور پر کام کرنے کے لیے مثالی ہیں کیونکہ ان کی اپنی ذاتی قدر (بشمول زیورات اور صنعتی استعمال) ہے، وہ وسیع پیمانے پر دستیاب ہیں، ان پر اجارہ داری قائم نہیں کی جا سکتی اور بڑھتی ہوئی معیشتوں کی ضروریات کو پورا کرنے کے لیے ان کی باقاعدہ مگر بڑھتی ہوئی سپلائی موجود ہے۔ مثال کے طور پر، سونے کی سپلائی میں سالانہ اضافہ 2 فیصد ہے۔

For centuries mankind has used a medium of exchange to facilitate trade and the provision of services in society. To ensure fairness and confidence in trade it has been vital that there be stability and real value in that which was chosen to be the medium of exchange. Quranic injunction has made it clear via many references that the Islamic society operate a bi-metallic currency standard of gold and silver. Whilst the Shariah did not forbid the ownership of other (non gold or silver) currencies, the Islamic state cannot and will not operate any other currency standard, and the fiat based systems where currencies are not backed by any assets at all is completely shunned. Islam made all the rules linked to currency, linked to gold and silver in their capacity as a medium of exchange for all goods and services and as currency for exchange, both as coins and as ore. Gold and silver are both ideal to act as mediums of exchange because they have intrinsic value (including jewellery and industrial use) are widely available, cannot be dominated (monopolised) and there is a regular, yet growing supply of them to meet the needs of growing economies. The annual increase in gold supply for example is 2%.

1944 کے معاہدہ برٹن ووڈز (Bretton Woods) کے تحت یہ طے پایا کہ دنیا کی بڑی معیشتیں ایک مقررہ شرح تبادلے کے نظام پر کام کریں گی، جس میں سونے کی قیمت 35 ڈالر فی اونس مقرر کی گئی تھی، اور دیگر کرنسیوں کی قدر ڈالر (اور اس طرح سونے) کے مقابلے میں طے کی گئی تھی۔ یہ نظام مؤثر طریقے سے اس وقت تک چلتا رہا جب تک کہ اگست 1971 میں رچرڈ نکسن نے یکطرفہ طور پر امریکہ کو گولڈ اسٹینڈرڈ سے الگ کر دیا اور سونے کی کسی بھی قسم کی پشت پناہی کے بغیر ایک آزادانہ طور پر تیرتی ہوئی فیاٹ کرنسی (fiat currency) کا استعمال شروع کر دیا۔ اس فیصلے کے بعد، عالمی سطح پر امریکی ڈالر کی سپلائی میں بے پناہ اضافہ ہوا اور اس صدی میں تاریخی طور پر 2 فیصد رہنے والی سالانہ شرحِ خواندگی (افراطِ زر) تین گنا بڑھ کر اوسطاً 6 فیصد سے زیادہ ہو گئی، جبکہ بعض ممالک میں یہ 20 فیصد سے بھی تجاوز کر گئی۔

The Breton Woods agreement in 1944 established that the main economies of the world would operate on a fixed exchange basis with gold fixed at $35 per ounce, and other currencies fixed against the dollar (and therefore gold). This system operated effectively until Richard Nixon unilaterally took the US off the gold standard in August 1971 and utilised a free floating fiat currency with no backing of gold whatsoever. Following this decision, the supply of US dollars globally ballooned and annual inflation trebled from 2% historically that century to an average of more than 6% and peaking at more that 20% in some countries.

رقم بذاتِ خود دولت نہیں ہے، بلکہ یہ محض دولت کی پیمائش کی ایک مخصوص اکائی ہے، جس کا انحصار رقم کی مقدار پر کنٹرول کی مضبوطی پر ہوتا ہے۔ جب مرکزی بینک مزید رقم چھاپ کر (لیکویڈیٹی میں اضافہ کر کے) مالیاتی منڈیوں کو رقم سے بھر دیتے ہیں، تو اس سے دولت میں اضافہ نہیں ہوتا؛ یہ مالیاتی لین دین کی رفتار کو تیز تو کر سکتا ہے لیکن مذکورہ بالا مخصوص عوامل کی بنیاد پر دولت کو پیدا یا تباہ کر سکتا ہے، مثلاً افراطِ زر (مہنگائی) کی وجہ سے۔

Money itself is not wealth, merely one particular measuring unit of wealth, which is dependent upon the soundness of the control over the volume of money. When central banks flood financial markets with money by printing more (increasing liquidity), this does not add wealth; it can accelerate financial transactions but this can create or destroy wealth depending on certain factors as mentioned, for example due to inflation.

حقیقی معیشت میں، دولت پیداواری ٹھوس اثاثوں مثلاً زراعت، مینوفیکچر شدہ مصنوعات وغیرہ کی تخلیق سے پیدا ہوتی ہے، جنہیں بعد میں نفع کے لیے فروخت کیا جاتا ہے۔ دولت میں اضافہ پیداوار بڑھانے سے ہوتا ہے (یعنی آپ زیادہ اشیاء اور خدمات پیدا کرتے ہیں اور انہیں نفع کے لیے فروخت کرتے ہیں)۔

In the real economy, wealth is created by the creation of productive hard assets such as agriculture, manufactured products etc, which are then sold for a profit. Wealth is increased by increasing production (i.e. you produce more goods and services and sell them for a profit).

اگر آپ مالیاتی منڈیوں کو پیسے سے بھر دیں گے تو آپ مہنگائی پیدا کریں گے۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ اشیاء کی وہی تعداد موجود ہوتی ہے لیکن ان کے پیچھے پیسہ زیادہ ہوتا ہے، جس سے پیسے کی قدر کم ہو جاتی ہے اور اس کا مطلب یہ ہے کہ وقت گزرنے کے ساتھ ساتھ آپ کو وہی اشیاء حاصل کرنے کے لیے زیادہ پیسے دینے پڑتے ہیں۔ آج ایک بوتل کوک کی قیمت 10 سال پہلے کے مقابلے میں 100 فیصد زیادہ ہونے کی بنیادی وجہ یہ ہے کہ پیسے کی قدر کم ہو چکی ہے۔ اسی وقت، جائیداد، زمین یا سونے جیسی اثاثہ جات کی قدر کم نہیں ہوتی کیونکہ وہ ہر وقت اپنی اصل قدر برقرار رکھتے ہیں، لیکن چونکہ کاغذی کرنسی (fiat money) کی قدر گر رہی ہے، اس لیے اس کا مجموعی اثر یہ ہوتا ہے کہ قوتِ خرید (پیسے کی اشیاء اور خدمات خریدنے کی صلاحیت) کم ہو جاتی ہے، اور یوں حقیقی معنوں میں دولت دراصل کم ہو رہی ہے، کیونکہ حقیقی ٹھوس اثاثوں کے مقابلے میں پیسے کی قدر گھٹ رہی ہے۔ آج ہم نے دیکھا ہے کہ لوگوں کی بچت کرنے کی صلاحیت وقت کے ساتھ ساتھ کم ہوتی گئی ہے، باوجود اس حقیقت کے کہ ہم پہلے سے کہیں زیادہ کما رہے ہیں۔ حقیقی معنوں میں پیسے کی قوتِ خرید میں کمی آئی ہے کیونکہ اثاثوں کی قدر عام طور پر وہی رہتی ہے، لیکن ٹھوس اثاثے (زمین، جائیداد، اشیاء) خریدنے کے لیے درکار رقم بڑھ رہی ہے۔ عمومی طور پر آج کے لوگ صرف دو دہائیاں پہلے کے لوگوں کے مقابلے میں بہت کم بچت کرتے ہیں۔

If you flood financial markets with money you create inflation. This is because there is more money chasing around the same number of goods, which devalues money and means you have to exchange more money for the same goods over a period of time. That a bottle of coke today costs 100% more than it did 10 years ago, is primarily because the value of money has been devalued. At the same time, assets such as property, land, or gold do not devalue as they keep the same intrinsic value at all times, but since the value of paper fiat money is falling, the net effect is that the purchasing power (ability of money to buy goods and services) is lowered, and hence in real terms wealth is actually falling, because money is being devalued, compared to real hard assets. Today we have witnessed that people’s ability to save has been diminished over time, despite the fact that we are earning more than ever. The purchasing power of money has declined in real terms as the value of assets generally remains the same, but the amount of money required to buy hard assets (land, property, goods) is increasing. In general terms people today save very little compared to people only two decades ago.

اسلام نے دولت پر زور دیا ہے اور لوگوں کے مال کی حفاظت اس بات کو یقینی بنا کر کرتا ہے کہ اس کی پالیسیاں کرنسی کی قدر کو کم نہ کریں۔ اسلامی نظام اپنی مرضی سے نوٹ چھاپنے کی اجازت نہیں دیتا کیونکہ اس کی تمام کرنسی کا 100 فیصد بیک اپ سونے یا چاندی کے ذخائر سے ہونا ضروری ہے۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ کرنسی کی اپنی قدر تمام اثاثوں کے مقابلے میں ہوتی ہے۔ چنانچہ اس کا مطلب یہ ہے کہ زمین کی قدر صارف کے لیے ہمیشہ سونے کی قدر کے تناسب میں رہے گی۔ یہ ریاست کی کرنسی کی قدر میں استحکام اور اعتماد پیدا کرتا ہے۔

Islam put the emphasis on wealth and seeks to guard people’s wealth by ensuring that its policies do not devalue money. The Islamic system does not allow the printing of money as it pleases since all its currency must be 100% backed by gold or silver reserves. This means that the currency itself has a value relative to all assets. So this means that the value to the consumer of land will always remain in proportion to the value of gold. This creates stability and confidence in the value of the State’s currency.

مزید برآں، چونکہ اسلامی ریاست کرنسی نہیں چھاپتی کیونکہ وہ مزید سونا نہیں چھاپ سکتی، اس لیے اشیاء کی ایک ہی تعداد کے پیچھے پیسے کی مقدار میں اضافہ نہیں ہوگا؛ چنانچہ اسلامی نظام بڑے پیمانے پر افراطِ زر (مہنگائی) سے محفوظ ہے، کیونکہ افراطِ زر کے پیچھے بنیادی عنصر پیسے کی آسان طباعت ہے (اگرچہ دیگر عوامل بھی موجود ہیں)۔ اسلامی ریاست کے اندر افراطِ زر کا ہونا ایک نایاب واقعہ ہوگا کیونکہ جیسے جیسے کاروبار اور افراد دولت حاصل کریں گے، ان کی دولت کی قدر کم نہیں ہوگی۔ چونکہ بڑھتی ہوئی طلب اور بہتر ہوتی ٹیکنالوجیز کے ساتھ مسلسل ترقی جاری رہتی ہے، اس لیے افراطِ زر یا کرنسی کی قدر میں کمی کا غیر یقینی صورتحال صرف اسی صورت میں ممکن ہو سکتا ہے اگر سونے کی سپلائی میں غیر معمولی اضافہ ہو، جس کا امکان کم ہے۔ یہاں تک کہ ایسی صورت میں بھی ریاست کی تقسیم کے فرائض اور معیارِ زندگی میں بہتری، سپلائی میں اس طرح کے غیر یقینی اضافے کو مستحکم کرنے کے لیے متناسب ترقی پیدا کریں گے۔ معیشت کی صحت کا دارومدار دولت میں اضافے کے اعتماد پر نہیں ہے، بلکہ لوگوں کی ایک اچھے معیارِ زندگی کے ساتھ رہنے کی صلاحیت پر ہے۔ اسلامی معیشت میں ترقی کو محض گزشتہ سالوں کے مقابلے میں جی ڈی پی (GDP) میں اضافے کے طور پر نہیں دیکھا جاتا، بلکہ یہ اس کا ایک زیادہ ہمہ گیر اور گہرا پیمانہ ہے کہ معاشرے میں لین دین کی مقدار، معیار اور انصاف کے لحاظ سے کتنا بہتری آئی ہے۔ لہٰذا، جی ڈی پی میں وہ مقداری اضافہ جس کی آج کی اقوام جستجو کر رہی ہیں اور جو طرزِ زندگی کی تنزلی کا باعث بنتا ہے، اسے ترقی نہیں بلکہ زوال سمجھا جاتا ہے۔ ترقی کرنا انسانوں کی ایک فطری جبلت ہے؛ اور اسے بہتر بنانا سائنس کا مسئلہ ہے، جس کی کبھی کمی نہیں ہوتی۔ تاہم، معاشی اتار چڑھاؤ (boom and bust) کے بغیر پائیدار میکرو گروتھ کو ممکن بنانا معاشی نظام کا مسئلہ ہے، جسے صرف اسلام ہی حل کر سکتا ہے۔

Furthermore, since the Islamic state does not print money because it cannot print more gold, there will not be an increasing amount of money chasing the same number of goods; hence the Islamic system is largely inoculated against inflation, since the main factor behind inflation is the easy printing of money (although there are other factors). Inflation within the Islamic state will be a rare occurrence as businesses and individuals acquire wealth; their wealth is not devalued. As there is continuing growth with increasing demand and improving technologies, the unlikely case of inflation or devaluation of money could only be entertained if there is an abnormal increase in gold supply, which is unlikely. Even in such a case the distributive obligations of the state and improving standards of living would produce commensurate growth to stabilise such unlikely outbursts in supply. The health of the economy is not based on the confidence of growth in wealth, rather the ability of people to live a good standard of living. Growth in the Islamic economy is not viewed in terms of mere increase in GDP compared to previous years, but is a more holistic and profound measure of how transactions in society have improved in terms of quantity, quality and equity. Hence quantitative GDP growth that is sought by nations today which leads to a declining way of life, is not seen as growth, but rather as a decline. To grow is a natural instinct in people; and enhancing it is a problem of science, which is never in short supply. However enabling sustainable macro growth without booms and busts is a problem for the economic system, which can only be addressed by Islam.

اگرچہ اب بہت سی معیشتیں اشیاء اور خدمات کی قیمتوں میں کمی (ڈیفلیشن) کا سامنا کر رہی ہیں، لیکن آنے والے مہینوں اور سالوں کے لیے ငدتی کی ایک بہت بڑی لہر جمع ہو رہی ہے۔ جب دنیا کے مرکزی بینکوں پر اتنا کم کنٹرول ہو، تو اسلامی نظام میں رائج دھاتی کرنسی کے معیار کا سختی سے اطلاق ہی اس سے بچنے کا واحد راستہ ہے۔

Although many economies are now facing price deflation for goods and services, a massive wave of monetary inflation is being stored up for coming months and years. The strict application of the metallic money standard as practiced in the Islamic system is the only way to avoid this when there is such little control over the central bankers of the world.