تكون الدولة متبعةً لقاعدة الذهب إذا استخدمت العملة الذهبية في معاملاتها الخارجية والداخلية، أو إذا استخدمت داخليًا نقودًا ورقية يمكن استبدالها بالذهب. وقد تكون هذه النقود الورقية للاستعمال الداخلي وإجراء المدفوعات مع الخارج، أو مخصصةً فقط لإجراء المدفوعات مع الخارج، بشرط أن يكون لهذا الاستبدال سعرٌ ثابت. وبعبارة أخرى، تظل الدولة متبعةً لقاعدة الذهب بشرط أن تكون الوحدة الورقية قابلةً للاستبدال بكميةٍ محددة من الذهب، بسعرٍ ثابت، والعكس بالعكس. ومن الطبيعي في هذه الحالة أن تظل قيمة العملة في البلد مرتبطةً ارتباطًا وثيقًا بقيمة الذهب. فإذا ارتفعت قيمة الذهب مقارنةً بالسلع الأخرى، ارتفعت قيمة العملة مقارنةً بالسلع الأخرى كذلك، وإذا انخفضت قيمة السلع مقارنةً بالذهب، انخفضت قيمة العملة أيضًا.

A State would be following the gold standard if it used gold currency in its foreign and domestic transactions, or if it used domestically a paper money which could be exchanged for gold. This paper money could either be for domestic use and for making payments abroad or solely for making payments abroad, on condition that this exchange for has a fixed price. In other words, it would still be following the gold standard on condition that the paper unit can be exchanged for a specific quantity of gold, at a fixed price and vice-versa. It would be natural in this case for the value of the currency in the country to remain solidly linked to the value of gold. Therefore, if the value of gold rose in comparison with other commodities, the value of the currency in comparison with other commodities would rise as well. If the value of goods decreased in comparison with commodities, the value of the currency would also decrease.

إن للنقود القائمة على الذهب خاصية مميزة، تتجلى في أن الوحدة النقدية مرتبطة بالذهب بمقدار معين، أي أنها تتكون بحكم القانون من وزن محدد من الذهب. ويكون استيراد الذهب وتصديره حرًّا، ويستطيع الناس أن يقتنوا العملات أو سبائك الذهب أو تبره، وأن يصدّروها بحرية.

Money based on gold has a special characteristic, reflected in the fact that the monetary unit is linked to gold in a specific amount. In other words it would, by law, consist of a specific weight of gold. The import and export of gold would be freely conducted, and people would be able to freely acquire currencies, gold bullion, or gold dust and be able to export them.

وبما أنّ الذهب في هذه الحالة ينتقل بحرية بين مختلف البلدان، فإنّ لكل شخص الخيار بين شراء العملة الأجنبية، أو تحويل الذهب (أي التسوية به)؛ لكن الشخص سيختار الطريقة الأرخص. ولذلك، فبما أنّ الذهب وتكلفة نقله ستكلّف أكثر من سعر العملات الأجنبية في السوق، فعندئذٍ يكون من المعقول استعمال العملة الأجنبية بدلاً منه. أمّا إذا تجاوز سعر الصرف ذلك المقدار، فالأفضل أن يُخرج الذهب من التداول ويُسوّى به.

Since gold in this instance would move freely between various countries, every person has the choice of either buying foreign currency, or transferring (i.e. settling in) gold; a person would however opt for the cheaper method. Therefore, since gold and the cost of its transfer would cost more than the price of the foreign currencies in the market, it would then be sensible to use foreign currency instead. However, if the exchange rate exceed that figure, it would be best to take the gold out of circulation and settle with it.