تبادلہ ایک کرنسی کو دوسری کرنسی میں تبدیل کرنے کا نام ہے، یعنی ایک کرنسی کا دوسری کرنسی سے تبادلہ۔ یہ یا تو ایک ہی قسم کی ایک کرنسی کا دوسری کرنسی سے تبادلہ ہوگا، جیسے سونے کا سونے سے اور چاندی کا چاندی سے تبادلہ، یا پھر ایک مختلف قسم کی کرنسی کا دوسری کرنسی سے تبادلہ ہوگا، جیسے سونے کا چاندی سے یا اس کے برعکس۔ جہاں تک ایک ہی قسم کی ایک کرنسی کا دوسری کرنسی سے تبادلہ ہے، تو یہ دونوں کے درمیان برابری کا تقاضا کرتا ہے اور اس میں فرق کرنا قطعی طور پر ممنوع ہے، کیونکہ یہ سود ہوگا جو کہ حرام ہے، جیسے سونے کا سونے سے تبادلہ، یا کاغذ کے اصل نوٹوں کا تبادلہ—جن کا سونے کے عوض ان کی قیمت کے برابر تبادلہ کیا جا سکتا ہے۔ لہٰذا، اس صورت میں تبادلے کی شرح (exchange rate) کا اطلاق نہیں ہوتا۔

Exchange is the conversion of one currency for another i.e. the interchange of one currency with another. This would be either exchanging one currency for another of the same type, such as the exchange of gold for gold, and silver for silver, or the exchange of one currency for another of a different type, such as the exchange of gold for silver or vice versa. As for the exchange of one currency for another currency of the same type, this necessitates equality between the two types and differences are absolutely prohibited, since this would be Riba which is forbidden, such as the exchange of gold for gold, or the exchange of intrinsic paper money – which can be exchanged for its value in gold for gold. Therefore, the exchange rate does not apply in this case.

جہاں تک ایک قسم کی رقم یا ایک کرنسی کا دوسری مختلف قسم کی کرنسی سے تبادلہ کرنے کا تعلق ہے، جیسے سونے کا چاندی سے تبادلہ، یا پاؤنڈ اسٹرلنگ کا امریکی ڈالر سے تبادلہ، یا روبل کا فرانک سے تبادلہ، تو یہ جائز ہے بشرطیکہ تبادلہ فوری طور پر (ہاتھوں ہاتھ) ہو جائے۔ تبادلے کی شرح ایک کرنسی کی دوسری کے مقابلے میں شرح ہوگی، دوسرے لفظوں میں، تبادلے کی شرح دو مختلف کرنسیوں کے درمیان تبادلے کا تناسب ہوگی۔

As for the exchange of one type of money or one currency for another of a different type, such as the exchange of gold for silver, or the exchange of pounds sterling for the U.S. dollar or the exchange of a ruble for a franc, this is permitted, provided the exchange takes place on the spot. The exchange rate would be the rate of one currency in ratio to the other, in other words the exchange rate would be the ratio of exchange between two different currencies.

لوگوں کو تبادلے پر اکسانے والی چیز یہ ہے کہ تبادلے میں شامل فریقین میں سے کسی ایک کو دوسرے فریق کی کرنسی کی ضرورت ہو۔ جہاں تک کسی خاص ملک میں گردش کرنے والی کرنسی کے ذریعے لوگوں کے درمیان ہونے والے تبادلے کا تعلق ہے، جیسے چاندی کے بدلے سونا یا سونے کے بدلے چاندی کا تبادلہ، تو یہ ایک سادہ عمل ہے جو سونے اور چاندی کے درمیان ہوگا، کیونکہ ملک میں سونے اور چاندی دونوں کا معیار (standard) رائج ہوگا اور مارکیٹ ریٹ کے مطابق دونوں کرنسیوں کے درمیان تبادلے کی شرح مقرر ہوگی۔ اگر ایک ہی ملک میں استعمال ہونے والی دو قسم کی کرنسیوں کے درمیان تبادلے کی شرح میں اتار چڑھاؤ آئے تو اس میں کوئی حرج نہیں ہوگا، کیونکہ یہ بالکل اشیاء کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی طرح ہوگا۔

What prompts people to exchange is the need of one of the exchanging parties for the currency of the other party. As for the exchange taking place between people in the currency circulating in one particular country, such as the exchange of silver for gold, or gold for silver, this is straightforward and would be between gold and silver, because the country would be operating both the gold and the silver standard and the exchange rate would be fixed between the two currencies, according to the market rate. There would be no harm if the exchange rate fluctuated between the two types of currency used in one country, because this would be just like the fluctuation in the commodities’ prices.

جہاں تک دو یا دو سے زیادہ ممالک کی دو مختلف کرنسیوں کے تبادلے کا تعلق ہے، تو اسے مسائل کا باعث سمجھا جاتا ہے۔ لہٰذا یہ مناسب ہوگا کہ اس کی حقیقت کی تحقیق کی جائے اور اس کے بارے میں اور بذاتِ خود تبادلے کی شرح (exchange rate) کے بارے میں شریعت کے حکم کو واضح کیا جائے۔

As for the exchange between two different currencies of two countries or more, this is regarded as a source of problems. It would therefore be appropriate to investigate its reality and clarify the Shari’ah rule regarding it and regarding the exchange rate as such.

جہاں تک اس کی حقیقت کا تعلق ہے، تو یہ اس حقیقت سے منعکس ہوتا ہے کہ مختلف ممالک مختلف معیارات پر عمل کرتے ہیں، اور وہ ممالک جو سونے کے معیار (gold standard) پر عمل کرتے ہیں ان کا مقام ان ممالک سے مختلف ہوتا ہے جو غیر مبادلہ پذیر کاغذی کرنسی کے معیار پر عمل کرتے ہیں۔ چنانچہ، جب کئی ممالک سونے کے معیار پر عمل کرتے ہیں، تو نتیجے کے طور پر ان ممالک کے درمیان تبادلے کی شرح یا ان کی کرنسیوں کے درمیان تبادلے کا تناسب تقریباً مستحکم رہے گا۔ اگر وہ دھاتی معیار پر عمل کر رہے ہوں تو ایسا ہی ہوگا، کیونکہ درحقیقت اس صورت میں کوئی دو مختلف کرنسیوں کا تبادلہ نہیں کر رہا ہوگا جہاں ان میں سے ہر ایک کی قدر دوسرے کے مقابلے میں ان کی اپنی طلب اور رسد کے مطابق تبدیل ہو سکتی ہو۔ اس کے بجائے، انسان سونے کے بدلے سونا کا تبادلہ کر رہا ہوگا، اور واحد فرق یہ ہوگا کہ ایک ملک کا سونا دوسرے ملک میں استعمال ہونے والے نشان سے مختلف شکل میں ڈھالا گیا ہوگا اور اس پر مختلف علامت مہر کی گئی ہوگی۔ تب تبادلے کی شرح ایک ملک کی کرنسی میں موجود سونے کے خالص وزن اور دوسرے ملک کی کرنسی میں موجود سونے کے خالص وزن کے درمیان تناسب سے طے کی جائے گی۔ سونے کے معیار پر عمل کرنے والے ممالک کے درمیان تبادلے کی شرح صرف دو مخصوص حدود کے اندر ہی اتار چڑھاؤ کا شکار ہوگی جو ان کے درمیان سونے کی منتقلی کے اخراجات پر منحصر ہوں گی۔ اسے "حدِ ذہبی" (gold limits) کہا جاتا ہے۔ چونکہ یہ اخراجات نہ ہونے کے برابر ہیں، اس لیے ہم کہہ سکتے ہیں کہ سونے کے معیار پر عمل کرنے والے ممالک کے درمیان تبادلے کی شرح عملی طور پر مستحکم ہے۔ مزید برآں، اگر کوئی ملک کاغذی کرنسی کے اندرونی معیار (intrinsic paper money standard) پر عمل کرے، تو وہ بالکل اسی پوزیشن میں ہوگا جس پوزیشن میں دھاتی معیار پر عمل کرنے والا ملک ہوتا ہے، کیونکہ اصل میں گردش دھاتی کرنسی کی ہی ہو رہی ہوتی ہے۔ واحد فرق یہ ہوگا کہ دھاتی کرنسی خود گردش میں ہوتی ہے، جبکہ کاغذی کرنسی اس کے متبادل کے طور پر گردش میں ہوتی ہے، کیونکہ وہ اس کی نمائندگی کرتی ہے۔ لہٰذا، جہاں تک تبادلے کی شرح کا تعلق ہے، اندرونی قدر رکھنے والے کاغذی نوٹ کے ساتھ بھی بالکل اسی طرح معاملہ کیا جائے گا۔ درحقیقت، اندرونی قدر رکھنے والے کاغذی نوٹ کا قاعدہ تمام پہلوؤں سے دھاتی کرنسی کے عین مطابق ہوگا۔

As for its reality, this is reflected in the fact that countries operate different standards and the position of countries who operate the gold standard differs from those who operate the non-exchangeable paper money standard. Therefore, when several countries operate the gold standard, the exchange rate between these countries or the ratio of exchange between their currencies would consequently remain almost stable. This would be so if they were operating the metallic standard, because in fact, one would not in this case be exchanging two different currencies where the value of each one of them may alter with regard to the other in accordance with the level of supply and demand related to each of them. Instead, one would be exchanging gold for gold, and the only difference would be the fact that gold in one country has been coined in a different shape and stamped with a symbol different to that used in the other country. The exchange rate would then be determined by the ratio between the weight of the net gold to be found in the currency of one country and the net weight of gold to be found in the currency of the other country. The exchange rate between the countries who operate the gold standard would only fluctuate within two specific margins which would be dependent on the transfer charges of gold between them. This is known as the gold limits (Haddi Dhahabiyy). Since these charges are minimal, we can say that the exchange rate between countries operating the gold standard is virtually stable. Furthermore, if a country operated the intrinsic paper money standard, it would be in exactly the same position as a country that operates the metallic standard, because the real circulation taking place is that of the metallic money. The only difference would be that the metallic money itself circulates, whereas paper money circulates in lieu of it, for it acts as representative to it. Therefore, the intrinsic paper money would be dealt with in exactly the same way as far as the exchange rate is concerned. In fact the rule of intrinsic paper would in all aspects be the same as metallic money.

تاہم، اگر کوئی ملک فڈیشری (اعتمادی) کاغذی کرنسی یعنی بینک نوٹ استعمال کر رہا ہو، تو اس صورت میں سونا اس فڈیشری کرنسی کی کل مالیت کے بجائے صرف اس کی کچھ مالیت کا احاطہ کرے گا، اگرچہ ملک گولڈ اسٹینڈرڈ (زر کے معیار) پر عمل پیرا ہوگا۔ لہٰذا، فڈیشری کاغذی کرنسی کی مالیت اس کے پیچھے موجود سونے کے ذخائر کے مطابق مختلف ہوگی، اور یہی چیز ان کے درمیان تبادلے کی شرح (ایکسچینج ریٹ) کا تعین کرے گی۔ تاہم، یہ تبادلے کی شرح مستحکم اور نگرانی میں آسان رہے گی، کیونکہ اس کا انکم فیصد سونے کے ذخائر پر انحصار ہوگا جن کی مقدار متعین ہوگی۔

However, if a country operated fiduciary paper money i.e. banknotes, the gold in this case would only be covering some of the fiduciary money’s value and not all of its value, even though the country would be operating the gold standard. Therefore, the value of the fiduciary paper money would differ according to the gold reserves covering it, and this would determine the exchange rate between them. This exchange rate would however remain stable and easy to monitor, for it would depend on the percentage rate of gold reserves whose quantities would be defined.

تاہم، اگر بہت سے ممالک غیر مبادلہ پذیر کاغذی کرنسی کے معیار پر عمل درآمد کریں، تو ان ممالک کے درمیان تبادلے کی شرح (ایکسچینج ریٹ) کے تعین کا مسئلہ پیدا ہو جائے گا۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ جب مقررہ قیمت پر سونے کے عوض کرنسی کا تبادلہ کرنا ناممکن ہو جائے، تو ان ممالک کے لیے جو غیر مبادلہ پذیر کاغذی کرنسی کے معیار پر عمل کر رہے ہیں، مسئلہ یہ ہوگا کہ ان کے درمیان تبادلے کی شرح کا تعین کیسے کیا جائے۔

However, if a host of countries were to operate the non-exchangeable paper money standard, the issue of fixing the exchange rate between these countries would then arise. This is because when the exchange of currency to gold at a fixed price becomes impossible, then the problem facing these countries operating the non-exchangeable paper money standard is the way to fix the exchange rate between them.

اس مسئلے کا حل اس حقیقت میں پنہاں ہے کہ کاغذی کرنسی کی مختلف اقسام کو ایسی اشیاء تصور کیا جاتا ہے جو بین الاقوامی زر کی منڈی میں تبادلہ کے قابل ہوتی ہیں۔ درحقیقت وہ ان نوٹوں کو ان کی اپنی قدر کی بنیاد پر نہیں خریدتے، بلکہ اس بنیاد پر خریدتے ہیں کہ وہ اپنے اصل ممالک میں دیگر اشیاء خریدنے کی کتنی صلاحیت رکھتے ہیں۔ لہٰذا، دو کاغذی کرنسیوں کے درمیان تناسب، یا ان کے درمیان تبادلے کی شرح، ہر کاغذی کرنسی کی اس کے اپنے ملک میں قوتِ خرید کے مطابق طے کی جائے گی۔

Solving this problem lies in the fact that the various types of paper money are considered commodities which are exchangeable in the international money market. They in fact do not buy these notes for their own worth, but for their ability to purchase other commodities in their countries of origin. Therefore, the ratio between two paper currencies, or the exchange rate between them, would be determined according to the purchasing power of each paper money in its respective country of origin.

لہٰذا، تبادلے کی شرح کا تعین دو کرنسیوں کے درمیان تناسب سے ہوگا۔ مثال کے طور پر، اگر مصر اور اٹلی کا کاغذی کرنسی کا معیار (paper money standard) ہو، اور اطالوی لیرا اٹلی میں اشیاء کی 10 اکائیاں خرید سکے، جبکہ مصری پاؤنڈ مصر میں اشیاء کی 100 اکائیاں خرید سکے، تو ان دونوں کرنسیوں کے درمیان تناسب 1 مصری پاؤنڈ کے بدلے 10 اطالوی لیرا ہوگا۔ تاہم، تبادلے کی شرح میں اتار چڑھاؤ آ سکتا ہے کیونکہ کاغذی کرنسی درحقیقت وہ اشیاء ہیں جن کا لوگ بین الاقوامی منی مارکیٹ میں تبادلہ اور تجارت کرتے ہیں؛ وہ انہیں ان کی اپنی قدر کی وجہ سے نہیں بلکہ ان ممالک سے اشیاء اور خدمات خریدنے کی صلاحیت کی وجہ سے خریدتے ہیں جنہوں نے انہیں جاری کیا ہے۔ لہٰذا، جب ان کے متعلقہ اصل ممالک میں اشیاء کی قیمتیں کم ہوں گی تو ان کی قدر بڑھ جائے گی، اور جب وہ قیمتیں بڑھیں گی تو ان کی قدر کم ہو جائے گی۔ چنانچہ، کسی غیر ملکی کرنسی سے حاصل ہونے والا فائدہ اس کی قوتِ خرید پر منحصر ہوتا ہے۔ اگر یہ قوت ہمارے فائدے کو بڑھاتی ہے، تو اس غیر ملکی کرنسی کی مساوی مقدار حاصل کرنے کے لیے اپنی کرنسی کے ذریعے زیادہ ادائیگی کرنے کی ہماری آمادگی بھی بڑھ جائے گی۔ دوسری طرف، اگر قوتِ خرید کم ہو جاتی ہے تو اس کرنسی سے حاصل ہونے والا فائدہ بھی کم ہو جائے گا، اور اس غیر ملکی کرنسی کی مساوی مقدار حاصل کرنے کے لیے اپنی کرنسی کے ذریعے زیادہ ادائیگی کرنے کی ہماری آمادگی بھی کم ہو جائے گی۔ اس کی وجہ یہ ہے کہ وہ غیر ملکی کرنسی اپنے اصل ملک میں اشیاء کی وہی اکائیاں مزید نہیں خرید سکے گی گی جو وہ پہلے خریدتی تھی، جبکہ ہماری کرنسی اپنی قدر برقرار رکھے ہوئے ہوگی۔

Therefore, the exchange rate would be determined by the ratio between two currencies. If for instance Egypt and Italy were operating the paper money standard, and the Italian lira would purchase in Italy 10 units of commodities, whereas the Egyptian pound would purchase in Egypt 100 units of commodities, the ratio between these two currencies would be 1 Egyptian pound for 10 Italian liras. However, the exchange rate could fluctuate because the paper currencies are in fact commodities which people exchange and trade in the international money market; they do not buy them for their own worth, but for their ability to purchase goods and services from the countries which issued them. Their value would therefore increase when the prices of commodities decrease in their respective countries of origin, and decrease when those prices increase. Therefore, the benefit that one makes from a foreign currency depends on its purchasing power. If this power increases the benefit we gain, our willingness to pay more with our own currency in order to obtain an equivalent amount of that foreign currency would also increase. On the other hand, if the purchasing power diminishes then the benefit obtained from that currency would also diminish, and our willingness to pay more with our own currency in order to obtain an equivalent amount of that foreign currency would also diminish. This is because that foreign currency could no longer purchase in its country of origin the same units of commodities it used to, while our currency would still maintain its value.

فرض کریں کہ ایک مخصوص سال میں، مصر اور انگلستان دونوں ممالک میں قیمتوں کی سطح 100 تھی، اور ان کے درمیان تبادلے کی شرح 1.00 مصری پاؤنڈ کے عوض 1.00 پاؤنڈ اسٹلنگ تھی۔ اس صورت میں تبادلے کی شرح برابر ہوگی، اور چونکہ تبادلہ کرنے کا مقصد انگریزی اشیاء کی ضرورت میں کفایت حاصل کرنا ہے، اس لیے مصر میں پاؤنڈ اسٹلنگ کی نہ تو کوئی بڑی طلب پیدا ہوگی اور نہ ہی اس سے منہ موڑا جائے گا۔ تاہم، اگر مصر میں قیمتوں کی سطح بڑھ کر 200 ہو جائے، تو مصر میں پاؤنڈ اسٹلنگ کی قدر دگنی ہو جائے گی، اور تبادلے کی شرح 1 مصری پاؤنڈ کے عوض 0.50 پاؤنڈ اسٹلنگ ہو جائے گی۔ چنانچہ، انگلستان میں قیمتوں میں نسبتی کمی کی وجہ سے پاؤنڈ اسٹلنگ کی طلب پیدا ہوگی، جبکہ مصر میں قیمتوں میں نسبتی اضافے کی وجہ سے مصری پاؤنڈ کی طلب کم ہو جائے گی۔ اس کے نتیجے میں انگریزوں کی جانب سے مصری پاؤنڈ کی طلب میں کمی آئے گی، اور مصری اشیاء کی ان کی طلب بھی کم ہو جائے گی، اور وہ ناگزیر طور پر اپنی موجودہ قیمتوں پر اپنی ہی اشیاء کو ترجیح دیں گے کیونکہ مصری اشیاء کی قیمتیں دگنی ہو چکی ہوں گی جبکہ ان کی اپنی قیمتیں وہی رہیں گی۔ لہٰذا، تبادلے کی شرح اس ملک کی اشیاء کی قیمتوں میں تبدیلی کے مطابق تبدیل ہوگی جس نے کرنسی جاری کی ہے۔ اگر ایک ملک میں قیمتوں کی سطح دوسرے ملک کے مقابلے میں بڑھ جاتی ہے، مثلاً رقم کی سپلائی میں اضافے کی وجہ سے، تو ان دو ممالک کے درمیان تبادلے کی شرح ناگزیر طور پر تبدیل ہو جائے گی، جس سے اس ملک کی غیر ملکی قدر میں کمی آئے گی جس میں قیمتیں بڑھی ہیں۔ ایک ملک کی کرنسی اور دیگر غیر ملکی کرنسیوں کے درمیان تبادلے کی شرح، دیگر غیر ملکی کرنسیوں کے آپسی تبادلے کے نرخوں کے درمیان قائم تعلق کے مطابق ہوگی۔ دوسرے الفاظ میں، اگر مثال کے طور پر عراقی دینار 100 ایرانی ریال، 200 اطالوی لیرا یا 400 فرانسیسی فرانک کے برابر ہو، تو ایران میں غیر ملکی کرنسیوں کے درمیان تبادلے کی شرح 1 ایرانی ریال کے بدلے 2 اطالوی لیرا یا 4 فرانسیسی فرانک ہوگی، اور اٹلی میں یہ 1 اطالوی لیرا کے بدلے 2 فرانسیسی فرانک یا 0.5 ایرانی ریال ہوگی، اور اسی طرح سلسلہ آگے بڑھے گا۔ درحقیقت ایسا تب ہوگا جب ہر ملک بین الاقوامی تجارت پر اور غیر ملکی کرنسی کو مقامی کرنسی میں یا مقامی کرنسی کو غیر ملکی کرنسی میں تبدیل کرنے پر سخت پابندیاں لگائے بغیر، اپنی کرنسی کی غیر ملکی قدر کو قیمتوں کے اتار چڑھاؤ کے مطابق بدلنے کے لیے چھوڑ دے۔ تاہم، ایک ملک اپنے ملک میں قیمتوں کے بلند ہونے کے باوجود، مثال کے طور پر درآمدی لائسنسوں کی تعداد کم کر کے مقامی درآمد کنندگان کی غیر ملکی اشیاء کی طلب کو محدود کر کے اپنی کرنسی کی غیر ملکی قدر کو برقرار رکھنے کی کوشش کر سکتا ہے۔ ایسی صورت میں، مختلف ممالک میں مختلف تبادلے کی شرحوں کے درمیان ہم آہنگی بگڑ جائے گی۔ مختلف ممالک میں تبادلے کی شرحوں کے درمیان یہ فرق اس وقت تک پیدا نہیں ہو سکتا جب تک کہ کچھ ممالک اپنے غیر ملکی کرنسی کے لین دین پر پابندیاں لگانے کا انتخاب نہ کریں۔ کیونکہ اگر کوئی پابندیاں نہ ہوتیں، تو ایک تاجر کرنسی کا تبادلہ کرنے اور منافع کمانے کے قابل ہوتا۔ اس طرح دوسرے لوگ بھی اس کاروباری موقع سے فائدہ اٹھانے کے لیے تیزی سے اس کام میں کود پڑتے، جس کے نتیجے میں مختلف تبادلے کی شرحوں کے درمیان ایک بار پھر ہم آہنگی قائم ہو جاتی۔

Let us suppose that in a specific year, the level of prices in Egypt and England were 100 in both countries, and that the exchange rate between them was 1.00 Egyptian pound for £1.00 sterling. In this case the exchange rate would be equal, and since the incentive to exchange is to achieve a sufficiency in the need for English goods, therefore, no great demand for, nor turning away from pounds sterling would occur in Egypt. However, if the price level were to rise in Egypt to 200, the pound sterling value would double in Egypt, and the exchange rate would become 1 Egyptian pound for £0.50 sterling. Therefore, a demand for sterling pounds would be generated due to the relative price decrease in England whereas, the demand for the Egyptian pound would diminish due to the relative price increase in Egypt. This would entail a decrease in the demand for the Egyptian pound by the English, and their demand for Egyptian goods would decrease, and they would inevitably prefer their own goods with their present prices because the prices of Egyptian goods would have doubled while their own prices remained the same. Therefore, the exchange rate would change according to changes in the commodity prices of the country which had issued the currency. If the price level in one country rises as far as another country is concerned, due for instance to the increases in money supply, the exchange rate between these two countries would inevitably change, leading to a decrease in the foreign value of the country in which the prices had risen. The exchange rates between the currency of one country and foreign currencies would be in line with the relationship established between the other foreign currencies’ exchange rates themselves. In other words, if for instance the Iraqi Dinar equalled 100 Iranian riyal, 200 Italian liras or 400 French francs, the exchange rates between the foreign currencies would therefore be, in Iran, 1 Iranian riyal for 2 Italian liras or 4 French francs, and in Italy it would be 1 Italian lira for 2 French francs or 0.5 Iranian riyal and so on. This is in fact what would happen if every country left the foreign value of her currency to fluctuate according to the fluctuation of price levels, without imposing heavy restrictions upon international trade and upon the transfer of foreign currency into local currency or local into foreign currency. However, a country may attempt to sustain the foreign value of her currency despite high prices at home, by restricting the local importers’ demand for foreign goods by reducing the number of import licences, for instance. In such a case, the harmony between the various exchange rates in the various countries would be disturbed. This difference between the exchange rates in different countries could not occur unless some countries opted to impose restrictions on their foreign currency transactions. Because if there were no restrictions, a businessman would be able to exchange the currency and make a profit. Thus other people would rush to seize this business opportunity and do the same, which would in turn lead to the establishment of harmony between the various exchange rates once again.

تبادلے کے لین دین پر عائد کی جانے والی یہ پابندیاں جنگ کے دوران اور شدید معاشی عدم استحکام کے اوقات میں بہت سے ممالک میں ایک عام رجحان بن چکی ہیں۔ ہم دیکھتے ہیں کہ ایسے اوقات میں، وہ ملک جو اپنے مالیاتی لین دین کو ایسی پابندیوں کے تابع کرتا ہے، اس کی مقامی کرنسی کی قدر ہر ملک میں وہاں نافذ کردہ مالیاتی نظام کے مطابق ایک دوسرے سے مختلف ہوگی۔ لہٰذا، جس ملک میں یکساں شرح تبادلہ نافذ ہو، وہاں اس ملک کی کرنسی اور مذکورہ بالا ملک کے درمیان سرکاری شرح تبادلہ مستحکم رہے گی، کیونکہ مرکزی بینک اور وہ بینک جو غیر ملکی کرنسی کے لین دین کے لیے لائسنس یافتہ ہیں، کرنسی کو ایک مقررہ شرح پر خریدیں گے اور ان کرنسیوں کو ایک مقررہ قیمت پر فروخت کریں گے۔

These restrictions imposed upon exchange transactions have become a widespread phenomenon in many countries in wartime and at times of severe economic unrest.We find that at such times, the value of the local currency in a country who subjects her monetary transactions to such restrictions would vary from one country to another according to the monetary system applied in each country. Therefore, in a country where the uniform exchange rate is applied, the official exchange rate between the currency of such a country and the country mentioned earlier would remain stable, for the currency would be purchased by the central bank and the banks which are licensed to undertake foreign currencies transactions at a fixed rate and sell these currencies at a fixed price.

ان ممالک کے لیے جو یکساں شرح تبادلہ (uniform exchange rate) کا نظام نافذ کرتے ہیں اور جن کے مرکزی بینک کسی مخصوص قیمت پر غیر ملکی کرنسیوں کی خرید و فروخت کی ذمہ داری نہیں لیتے، وہاں غیر ملکی کرنسیوں کی قیمتیں طلب اور رسد کے مطابق وقت فوقتی تبدیل ہوتی رہیں گی۔ اس ملک میں شرح تبادلہ کا نظام جو طلب اور رسد کے مطابق غیر ملکی کرنسیوں کے اتار چڑھاؤ کی اجازت دیتا ہے، اسے متغیر شرح تبادلہ (variable exchange rate) کا نظام کہا جاتا ہے۔ یہ مشاہدہ کیا گیا ہے کہ ایسے نظام پر عمل کرنے والے ملک میں، شرح تبادلہ کا تعلق محض اس ملک اور دیگر ممالک کے درمیان قیمتوں کے سطح میں اتار چڑھاؤ سے نہیں ہوتا، بلکہ یہ بین الاقوامی تجارت پر عائد پابندیوں، یا کسی بھی وجہ سے مختلف ممالک کو درپیش تجارتی توازن کے خسارے سے بھی پیدا ہو سکتا ہے۔ متغیر شرح تبادلہ کا نظام بعض ممالک میں جائز ہو سکتا ہے، جیسا کہ لبنان میں ہے، جہاں حکومت طلب اور رسد کے روزانہ کے اتار چڑھاؤ کے مطابق شرح تبادلہ میں تبدیلی کی اجازت دیتی ہے۔ دیگر ممالک میں، متغیر شرح تبادلہ کا نظام غیر قانونی ہو سکتا ہے، لیکن اس کے باوجود، افراد کے درمیان کچھ ایسے لین دین ہوتے رہیں گے جن میں کرنسیوں یا غیر ملکی اکاؤنٹس کی خرید و فروخت سرکاری قیمتوں سے بالکل مختلف قیمتوں پر کی جاتی ہے۔

For countries who operate the uniform exchange rate system and whose central banks do not undertake to buy or sell foreign currencies at a specific price, the prices of foreign currencies would fluctuate from time to time according to supply and demand. The exchange rate system in a country which allows the fluctuations of foreign currencies according to supply and demand is described as the variable exchange rate system. It is noticed that in a country operating such a system, the exchange rate would not stem exclusively from the fluctuation in price levels between her and other countries, it could also stem from restrictions imposed on international trade, or from a deficiency in the balance of trade experienced by various countries for whatever reason. The variable exchange rate system would in some countries be legitimate, as is the case in Lebanon, where the government allows the fluctuation in exchange rates according to the daily fluctuations of supply and demand. In other countries, the variable exchange rate system could be illegal, but despite this, some transactions would take place between individuals, which include the purchase and the sale of currencies, or foreign accounts, at prices completely different from the official prices.

یہ تبادلے اور دنیا بھر میں کرنسی کے نرخوں کے متعلق ہے۔ تبادلے اور کرنسی کے نرخ کے بارے میں شریعت کا حکم یہ ہے: اسلامی ریاست گولڈ اسٹینڈرڈ (معیارِ زر) پر عمل کرتی ہے، خواہ وہ دھاتی کرنسی کا معیار استعمال کرے یا کاغذی کرنسی کا معیار (جس کے پیچھے اس کی نامیاتی قدر کے برابر سونا اور چاندی ہو)، اور خواہ اس نے دھاتی کرنسی کے لیے کوئی مخصوص مستقل الگ خصوصیت اپنائی ہو یا نہ ہو۔ وہ اس معیار کی پابندی کرنے کی پابند ہے کیونکہ یہ ایک شریعت کا حکم ہے جس پر بہت سے شریعت کے احکام کا دارومدار ہے۔ اسلامی ریاست کے اندر ایک ہی قسم کی دو اکائیوں کے درمیان تبادلہ برابر ہونا چاہیے، اور ان میں فرق ہونا ممنوع ہوگا۔ اسی طرح، اسلامی ریاست سے باہر بھی ایک ہی قسم کی دو کرنسیوں کے درمیان تبادلہ بالکل اسی قاعدے کے مطابق ہوگا۔ شریعت کا حکم ایک ہی ہے اور تبدیل نہیں ہوتا۔ جہاں تک دو مختلف معیارات کے درمیان تبادلے کا تعلق ہے، تو وہاں برابری کے ساتھ ساتھ فرق کی اجازت بھی ہے، جیسا کہ سونے اور چاندی کے درمیان تبادلے میں، اس شرط کے ساتھ کہ لین دین موقع پر یعنی سونے اور چاندی میں "ہاتھ سے ہاتھ" (نقد) ہو جائے۔ اس میں ملک کے اندر یا بیرونِ ملک کیے جانے والے تبادلے کے لین دین میں کوئی فرق نہیں ہے، کیونکہ شریعت کا حکم ایک ہی ہے اور تبدیل نہیں ہوتا۔ جس طرح سونے اور چاندی کے درمیان (نقد) تبادلے میں فرق کی اجازت ملک کے اندر ہوگی، اسی طرح ان کے درمیان بیرونِ ملک تبادلے کی بھی اجازت ہوگی۔ یہی قاعدہ اسلامی ریاست کی کرنسی اور دیگر ممالک کی کرنسیوں کے درمیان تبادلے میں بھی لاگو ہوگا، خواہ وہ دھاتی کرنسی ہو یا اصل کاغذی کرنسی یعنی وہ کرنسی جس کے پیچھے سونے اور چاندی کی مقدار اس کی نامیاتی قدر کے بالکل برابر ہو۔ ان لین دین میں فرق کی اجازت ہوگی اگر معیار مختلف ہوں، صرف اس شرط پر کہ لین دین سونے اور چاندی میں موقع پر (نقد) ہو۔ تاہم، جب کرنسی ایک ہی معیار کی ہو تو فرق کی اجازت نہیں ہوگی۔ برابری کا خیال رکھنا ضروری ہے، کیونکہ اس معاملے میں عدم مساوات سود ہوگی اور شریعت کے نقطہ نظر سے یہ ممنوع ہے۔

This is regarding the exchange, and the exchange rate throughout the world. The Shari’ah rule concerning exchange and the exchange rate is as follows: The Islamic State operates the gold standard, regardless of whether she uses the metallic, or paper money standard (which would have gold and silver backing equal to its nominal value), and regardless of whether she adopted a specific fixed distinct feature or not for the metallic money. She is obliged to abide by this standard because it is a Shari’ah rule upon which many Shari’ah rules depend. Exchange between two units of the same type within the Islamic State must be equal, and it would be forbidden to have a disparity. Likewise, exchange between two currencies of the same type would follow exactly the same rule outside the Islamic State. The Shari’ah rule is one and does not change. As for the exchange between two different standards, it is permitted to have equality as well as disparity, such as with the exchange between gold and silver, on condition that the hand-over takes place on the spot i.e. “hand to hand” in gold and in silver. There is no difference here between the transactions of exchange undertaken at home or abroad, because the Shari’ah rule is the same and does not change. Just as disparity in the exchange between gold and silver (on the spot), would be allowed at home, so would exchange between them be allowed abroad. The same rule would apply in the exchange between the Islamic State’s currency and other countries’ currencies for both metallic money and the intrinsic paper money i.e. the money that is backed by an amount of gold and silver exactly equal to its nominal value. Disparity in these transactions would be permitted if the standards were different, only on condition that the hand-over is on the spot in gold and silver. However, disparity would not be permitted when the currencies are of the same standard. Equality must be observed, for disparity in this case would be Riba and that is forbidden from a Shari’ah viewpoint.

جہاں تک فڈیشری (fiduciary) کاغذی کرنسی کا تعلق ہے، جو جزوی طور پر پشت پناہی یافتہ ہو یعنی جس کا ذخیرہ اس کی نامیاتی قدر سے کم ہو، تو اس کرنسی کی ငွေ کی قدر صرف اس کے پاس موجود ذخائر کی مقدار تک ہی سمجھی جائے گی۔ اس بنیاد پر اس کا تبادلہ اسلامی ریاست کی کرنسی کے ساتھ کیا جائے گا۔ نتیجتاً، اس کرنسی کی قدر اسی بنیاد پر لگائی جائے گی اور اس قدر کے مطابق اس پر وہی شریعت کا حکم لاگو ہوگا جو سونے اور چاندی کے دھاتی سکوں کے درمیان تبادلے پر لاگو ہوتا ہے، اور تبادلے کا تخمینہ لگاتے وقت صرف ذخائر کی قدر کو ہی مدنظر رکھا جائے گا۔

As for fiduciary paper money, which is partially backed i.e. with a reserve that is less than its nominal value, the monetary value of this currency would be considered only up to the amount of reserves it holds. It would be exchanged against the Islamic State’s currency on this basis. Consequently, this currency would be valued on this basis and according to such valuation it follows the same Shari’ah rule as that applies to the exchange between gold and silver metallic money, with only the value of the reserve considered when evaluating the exchange.

جہاں تک غیر مبادلہ شدہ کاغذی کرنسی کا تعلق ہے، جو نہ تو سونے یا چاندی کا متبادل ہے اور نہ ہی اس کے پیچھے سونا یا چاندی موجود ہے، تو شریعت کے مطابق اس کا حکم دو مختلف اقسام کی کرنسیوں کے حکم کے برابر ہوگا۔ لہٰذا، ایسی لین دین میں برابری اور عدم مساوات دونوں کی اجازت ہے، لیکن ان کا تبادلہ فوری طور پر (نقد) ہونا ضروری ہے۔

As for non-exchangeable paper money, which does not act as a substitute for either gold nor silver, nor is it backed by gold or silver, its rule according to Shari’ah would be the same as that of the two currencies of different types. Therefore, it is permitted to have in such transactions both equality and disparity, but they must be traded on the spot.

لہٰذا، اسلامی ریاست کی کرنسی اور دوسرے ممالک کی کرنسیوں کے درمیان تبادلہ جائز ہے، بالکل اسی طرح جیسے اس کی مقامی کرنسی کے درمیان تبادلہ ہوتا ہے۔ اس میں فرق (تفاوت) کا ہونا بھی جائز ہے کیونکہ وہ دو مختلف معیار کی ہیں، بشرطیکہ جہاں تک سونا اور چاندی کا تعلق ہے، لین دین موقع پر (ہاتھ سے ہاتھ) ہو۔

Therefore, exchange between the Islamic State’s currency and the currencies of other countries is allowed, just like the exchange between her local currency. It is also permitted for the exchange to include a disparity because they are of two different standards, on condition that the hand-over is on the spot (“hand to hand”) as far as gold and silver are concerned.

سونا اور چاندی کے درمیان تناسب، یا ان کے درمیان تبادلے کی شرح مکمل طور پر مستحکم نہیں ہوگی۔ بلکہ یہ سونے اور چاندی کی مارکیٹ کی قیمتوں کے مطابق اتار چڑھاؤ کا شکار رہے گی، جس میں مقامی یا غیر ملکی کرنسی کے تبادلے میں کوئی فرق نہیں ہوگا۔ یہی اصول اسلامی ریاست کی کرنسی اور دیگر ممالک کی کرنسیوں پر بھی لاگو ہوگا؛ یعنی ان کے درمیان تبادلے کی شرح میں اتار چڑھاؤ کی اجازت ہوگی۔ تاہم، اسلامی ریاست کی کرنسی اور دیگر ممالک کی کرنسیوں کے درمیان تبادلے کی شرح کا اسلامی ریاست پر دو وجوہات کی بنا پر کوئی اثر نہیں پڑے گا:

The ratio between gold and silver, or the exchange rate between them would not be totally stable. It would rather fluctuate according to the gold and silver market prices, with no difference between the local or the foreign exchange. The same would apply to the Islamic State’s currency and the currencies of other countries; i.e. it would be permitted for the exchange rate between them to fluctuate. However, the exchange rate between the Islamic State’s currency and the currencies of other countries would not have an effect upon the Islamic State for two reasons:

۱۔ اسلامی ممالک کے پاس وہ تمام خام مال موجود ہے جس کی امت اور ریاست کو ضرورت ہے۔ لہٰذا، دوسرے ممالک کی اشیاء و مصنوعات پر اس کی ضرورت ناگزیر یا لازمی نہیں رہے گی۔ وہ اپنی مقامی اشیاء کے لحاظ سے خود کفیل ہے، چنانچہ وہ تبادلے کی شرح میں اتار چڑھاؤ سے متاثر نہیں ہوگی۔

1. The Islamic lands possess all the raw materials that the Ummah and the State need. Therefore, her need for other countries’ commodities would not be essential or necessary. She is self-sufficient of her local goods, thus not affected by exchange fluctuations.

۲۔ اسلامی ممالک کے پاس ایسی اشیاء موجود ہیں جن کی تمام دیگر ممالک کو ضرورت ہوتی ہے، مثلاً تیل۔ اسلامی ریاست ایسی اشیاء کی فروخت پر پابندی لگا سکتی ہے جب تک کہ ان کی ادائیگی سونے میں نہ کی جائے۔ ریاست محض اپنی مقامی اشیاء پر بھروسہ کر کے دوسرے ممالک کی اشیاء سے قطع تعلق کر سکتی ہے، اور جو شخص ایسی اشیاء کا مالک ہو جن کی تمام دیگر اقوام کو ضرورت ہو، وہ کرنسی کے تبادلے کی شرح (exchange rate) میں اتار چڑھاؤ سے کسی بھی طرح متاثر نہیں ہو سکتا۔ وہ خود بین الاقوامی مارکیٹوں کو کنٹرول کر سکتی ہے، اور کوئی بھی اس کی کرنسی کو کنٹرول کرنے کے قابل نہیں ہوگا۔

2. The Islamic lands possess commodities which all other countries need, for example oil. The Islamic State could restrict the sale of such commodities unless they are paid for by gold. The State could do away with other countries’ commodities by relying solely on her own local commodities, and who ever owns commodities that all other peoples need, could not in any way be affected by the fluctuation of the exchange rate. It is she who could control international markets, with none able to control her currency.