शब्द "इक़्तिसाद" (economy) एक प्राचीन यूनानी शब्द से निकला है, जिसका अर्थ है घरेलू मामलों की ऐसी योजना बनाना कि उसके सक्रिय सदस्य वस्तुओं के उत्पादन और सेवाओं के प्रदर्शन में मिलकर सहयोग करें, और उसके सभी सदस्य अपने पास मौजूद चीज़ों के उपभोग में हिस्सा लें। समय के साथ, लोगों ने "घर" के अर्थ को बढ़ाया, यहाँ तक कि वह उस समुदाय के लिए प्रयुक्त होने लगा जो एक ही राज्य द्वारा शासित होता है।

The word economy (Iqtisaad) is derived from an old Greek term, which means the planning of home affairs, such that its active members associate in producing the commodities and performing the services, and all of its members share in enjoying what they possess. Through time, people extended the meaning of home until it meant the community which is governed by one State.

इस शब्द "इक़्तिसाद" (economy) को इसके भाषाई अर्थ, अर्थात मितव्ययिता या संपत्ति, के रूप में प्रयोग करने का इरादा नहीं है। इससे अभिप्राय इस शब्द का पारिभाषिक अर्थ है, यानी संपत्ति का प्रबंधन: या तो उसकी वृद्धि और उसके उत्पादन को सुरक्षित करने के द्वारा, जिसकी चर्चा आर्थिक विज्ञान में होती है; या फिर उसके वितरण के तरीके के द्वारा, जिसकी चर्चा आर्थिक व्यवस्था में होती है।

It is not intended to use the word economy (Iqtisaad) in its linguistic meaning which is saving or to mean property. What is meant is the technical meaning of the word i.e. the management of property, either by its increase, and securing of its production which is discussed in economic science; or by the manner of its distribution, which is discussed in the economic system.

यद्यपि आर्थिक विज्ञान (इकोनॉमिक साइंस) और आर्थिक व्यवस्था (इकोनॉमिक सिस्टम) दोनों ही अर्थव्यवस्था से संबंधित हैं, फिर भी उनके अर्थ में महत्वपूर्ण अंतर है। आर्थिक व्यवस्था धन की मात्रा में होने वाले उतार-चढ़ाव से प्रभावित नहीं होती। धन की मात्रा के उतार-चढ़ाव आर्थिक व्यवस्था के स्वरूप को प्रभावित नहीं करते। इसलिए अर्थव्यवस्था को एक ही विषय मानकर उस पर एक ही विषय के रूप में चर्चा करना एक गंभीर भूल है, क्योंकि इससे या तो हल किए जाने वाली आर्थिक समस्याओं को समझने में त्रुटि होती है, या देश में धन बढ़ाने वाले कारकों को गलत समझा जाता है। इसका कारण यह है कि धन के सृजन के संबंध में समुदाय के मामलों का प्रबंधन एक मुद्दा है, और धन के वितरण के संबंध में लोगों के मामलों का प्रबंधन बिल्कुल एक अलग मुद्दा है। अतः आर्थिक सामग्री के प्रबंधन के विषय को उसके वितरण के प्रबंधन के विषय से अलग किया जाना चाहिए। पहला साधनों से संबंधित है और दूसरा विचार से जुड़ा है। आर्थिक व्यवस्था पर एक ऐसे विचार के रूप में चर्चा होनी चाहिए जो जीवन के दृष्टिकोण (किसी विशेष मतादर्श की आस्था) पर आधारित हो, और आर्थिक विज्ञान पर एक ऐसे विज्ञान के रूप में चर्चा होनी चाहिए जिसका जीवन के दृष्टिकोण से कोई संबंध न हो। इस संदर्भ में सबसे महत्वपूर्ण विषय आर्थिक व्यवस्था है, क्योंकि आर्थिक समस्या मनुष्य की आवश्यकताओं, उनकी पूर्ति के साधनों और इन साधनों के उपयोग के इर्द-गिर्द घूमती है। चूँकि साधन ब्रह्मांड में मौजूद हैं, इसलिए उनके उत्पादन से आवश्यकताओं की पूर्ति में कोई मूलभूत समस्या नहीं होती, बल्कि आवश्यकताएँ ही मनुष्य को इन साधनों के उत्पादन के लिए प्रेरित करती हैं। किंतु लोगों के आपसी संबंधों में, अर्थात समाज में, वास्तविक समस्या इस बात से उत्पन्न होती है कि लोगों को इन साधनों के उपयोग की अनुमति दी जाए या उन्हें रोका जाए। यह मनुष्य द्वारा इन साधनों के स्वामित्व के विषय से उत्पन्न होता है। यही आर्थिक समस्या का आधार है, जिसका समाधान किया जाना चाहिए। अतः आर्थिक समस्या लाभों के स्वामित्व के विषय से उत्पन्न होती है, न कि उन साधनों के उत्पादन से जो लाभ प्रदान करते हैं।

Though both economic science and the economic system deal with the economy, their respective meanings differ significantly. The economic system is not affected by fluctuations in the amount of wealth. The fluctuations in the amount of wealth do not affect the form of the economic system. Therefore, it is a serious error to look at the economy as one subject, and to discuss it as one topic, as this leads to either error in understanding the economic problems needing to be solved, or misunderstanding the factors that increase the wealth in the country. This is because the management of the community’s affairs in respect of the creation of wealth is one issue, and the management of the people’s affairs in respect of wealth distribution is another issue entirely. So, the subject of managing the economic material must be separated from the subject of managing its distribution. The first is related to the means and the second is connected with the thought. The economic system must be discussed as a thought that is based upon the viewpoint of life (the creed of a particular ideology), and economic science must be discussed as a science that has no relationship with the viewpoint in life. The most important subject in this context is the economic system, because the economic problem revolves around mankind’s needs, the means of their satisfaction, and utilising these means. Since the means are present in the universe, their production does not cause an essential problem in satisfying the needs, but rather the needs drive man to produce these means. However, the real problem present in the relationships of people i.e. in the society, results from enabling or restricting people from utilising these means. This results from the subject of man’s ownership of these means. This is the basis of the economic problem, which must be treated. So the economic problem results from the subject of possessing the benefits, not from producing the means which give the benefit.