মূল্য হলো পণ্যের মূল্য সম্পর্কে সমাজের মূল্যায়ন, আর মজুরি হলো সেবার মূল্য সম্পর্কে সমাজের মূল্যায়ন। অর্থ হলো সেই মাধ্যম যার মাধ্যমে এই মূল্যায়ন প্রকাশ করা হয়। এটি সেই মাধ্যম যা আমাদের বিভিন্ন পণ্য ও সেবা পরিমাপ করতে এবং সেগুলোকে একটি সাধারণ ভিত্তিতে নিয়ে আসতে সক্ষম করে, এবং এভাবে একটি সাধারণ একক, যা সর্বজনীন মানদণ্ড হিসেবে কাজ করে, তার সাথে তুলনা করে বিভিন্ন পণ্যের মধ্যে এবং বিভিন্ন সেবার মধ্যে তুলনার প্রক্রিয়াকে সহজ করে। এই এককের ভিত্তিতেই পণ্যের জন্য মূল্য এবং শ্রমিকের জন্য মজুরি প্রদান করা হয়।

The price is the society’s estimate of the value of goods and the wage is the society’s estimate of the value of services. Money is the medium by which this estimate is expressed. It is the medium which enables us to measure various goods and services and refer them to one common basis, thus facilitating the process of making a comparison between various goods and between various services by referring them to one general unit which serves as the general standard. Prices are paid for goods and wages are paid for workers on the basis of this unit.

অর্থের মূল্য নির্ধারিত হয় তার ক্রয়ক্ষমতা দ্বারা, অর্থাৎ ব্যক্তি তা দিয়ে পণ্য বা সেবার বিনিময়ে কতটুকু অর্জন করতে পারে তার দ্বারা। সুতরাং, যে মাধ্যমের দ্বারা সমাজ পণ্য ও সেবার মূল্য নির্ধারণ করে, তাকে অর্থ হিসেবে গণ্য হতে হলে অবশ্যই একটি ক্রয়ক্ষমতা থাকতে হবে, অর্থাৎ এমন একটি ক্ষমতা যার দ্বারা যে কোনো ব্যক্তি পণ্য ও সেবা অর্জন করতে পারে।

The value of money is estimated by its purchasing power i.e. by how much a person could acquire with it in terms of goods or services. Therefore, the medium by which the society estimates the value of goods and services must have a purchasing power in order to qualify as money i.e. a power with which any person could acquire goods and services.

এই মাধ্যমের মূলত একটি অন্তর্নিহিত ক্ষমতা থাকতে হবে, অথবা এটি এমন একটি অন্তর্নিহিত ক্ষমতার উপর নির্ভরশীল হতে হবে, অর্থাৎ এর নিজস্ব এমন একটি মূল্য থাকতে হবে যা জনগণ স্বীকার করে, তবেই তাকে অর্থ হিসেবে গণ্য করা যাবে। তবে বাস্তবে বিশ্বের বিভিন্ন দেশে অর্থ প্রচলনের পদ্ধতি ভিন্ন ভিন্ন। কিছু দেশ তাদের অর্থকে একটি অন্তর্নিহিত ক্ষমতা বা অন্তর্নিহিত ক্ষমতার উপর নির্ভরশীল করেছে, আবার কিছু দেশ তাদের অর্থকে একটি প্রথাগত অর্থ (অপরিবর্তনীয়) বানিয়েছে, অর্থাৎ তারা একটি মাধ্যমকে অর্থ হিসেবে গণ্য করার বিষয়ে একমত হয়েছে এবং তাকে ক্রয়ক্ষমতা প্রদান করেছে।

This medium must originally have an intrinsic power, or be dependent on an intrinsic power i.e. it should itself have a value recognised by the public, in order to be considered as money. However, in reality the issuing of money differs among the various countries of the world. Some countries have made their money an intrinsic power or dependent on an intrinsic power, while others have made their money a conventional money (inconvertible) i.e. they have agreed upon a medium to be considered as money and they gave it a buying power.

যখন কোনো দেশ অর্থ ছাড়ে, তখন সে হয় স্বর্ণ-রৌপ্য মানদণ্ড অনুসরণ করে, নয়তো বিনিময়যোগ্য নয় এমন কাগজের নোট চালু করে। যেসব দেশ স্বর্ণ-রৌপ্য মানদণ্ড চালু রাখে, তারা অর্থ ছাড়ার দুটি পদ্ধতি অনুসরণ করে: ধাতব মুদ্রা পদ্ধতি, অর্থাৎ একক বা দ্বৈত ধাতব মানদণ্ড, অথবা কাগজের মুদ্রা পদ্ধতি। ধাতব পদ্ধতিতে স্বর্ণ ও রৌপ্যের টুকরো মুদ্রা আকারে তৈরি করে বিভিন্ন মূল্যমান প্রকাশ করা হয়। তবে এসব মূল্যমান একটি মাত্র মুদ্রাএককের ভিত্তিতে নির্ধারিত হয়, যার সঙ্গে সব ধরনের অর্থ ও পণ্যের মূল্য তুলনা করা হয়। প্রতিটি মুদ্রা এই এককের ভিত্তিতে তৈরি হয় এবং এগুলোই দেশের মুদ্রারূপে প্রচলিত থাকে। স্বর্ণ-রৌপ্য মানদণ্ডে ব্যবহৃত কাগজের মুদ্রা পদ্ধতিতে দেশ এমন কাগজের মুদ্রা চালু করে, যা চাহিদামাত্র স্বর্ণ ও রৌপ্যে রূপান্তর করা যায়। এ পদ্ধতি দুভাবে পরিচালিত হতে পারে। প্রথম পদ্ধতিতে কাগজের মুদ্রা একটি নির্দিষ্ট স্থানে জমা রাখা নির্দিষ্ট পরিমাণ স্বর্ণ ও রৌপ্য বা সোনা-রুপার পিণ্ডের প্রতিনিধিত্ব করে। এ ক্ষেত্রে ওই পরিমাণ স্বর্ণ-রৌপ্যের ধাতব মূল্য কাগজের মুদ্রার নামমাত্র মূল্যের সমান হয় এবং নোটগুলো চাহিদামাত্র ভাঙানো যায়। একে বলা হয় সত্তাগত (intrinsic) কাগজের মুদ্রা। দ্বিতীয় পদ্ধতিটি ব্যবহৃত হয় যখন দেশ সিদ্ধান্ত নেয় যে কাগজের মুদ্রা এমন একটি দলিলের প্রতিনিধিত্ব করবে, যাতে স্বাক্ষরকারী ধারককে চাহিদামাত্র একটি নির্দিষ্ট অর্থ পরিশোধের প্রতিশ্রুতি দেয়। এ ক্ষেত্রে কাগজের মুদ্রা ছাড়া হলেও তা ছাড়ার সমপরিমাণ স্বর্ণ-রৌপ্যের ধাতব মূল্যের প্রতিনিধিত্ব করে না। তবে ছাড়কারী প্রতিষ্ঠান, তা ব্যাংক হোক বা সরকারি কোষাগার, নামমাত্র মূল্যের চেয়ে কম পরিমাণ স্বর্ণ-রৌপ্য সংরক্ষণ করে, যেমন নামমাত্র মূল্যের তিন-চতুর্থাংশ, দুই-তৃতীয়াংশ, এক-তৃতীয়াংশ, এক-চতুর্থাংশ বা অন্য যেকোনো শতাংশ। উদাহরণস্বরূপ, একটি ব্যাংক বা রাষ্ট্রীয় কোষাগার ৫০০ মিলিয়ন দিনারের কাগুজে মুদ্রা ছাড়বে, আর তাদের নিরাপদ তহবিলে শুধু ২০০ মিলিয়ন দিনার মূল্যের সোনা ও রূপা রাখবে। এই ধরনের কাগুজে মুদ্রাকে আমানতি কাগুজে মুদ্রা (fiduciary paper money) বলা হয়। ধাতব সঞ্চয়কে বলা হয় সোনার রিজার্ভ বা সোনার জামানত। যে কোনো অবস্থায়, যে দেশ এই শর্তে মুদ্রা ছাড়ে, বাস্তবে সে স্বর্ণমান (gold standard) অনুসরণ করছে।

When issuing money, countries may either adopt the gold and silver standard, or the non-exchangeable paper money. As for the countries which operate the gold and silver standard, they follow two methods of issuing: the metallic money method, i.e. either the single/dual metallic standard or the paper money method. The metallic method is where gold and silver coins are issued by minting pieces of gold or silver to represent various values, but based on one monetary unit to which all the various values of money and goods would be referred. Each piece would be coined to be based on this unit, and these pieces would be circulated as the country’s currency. The paper method used in the countries which operate the gold and silver standard means simply that a country would use paper money i.e. paper currency that can be exchanged to gold and silver upon demand. Two methods can be used in operating such a standard; the first method is when a country makes the paper money represent a certain amount of gold and silver deposited in a specific place as money or bullion. In this case, this amount would have a metallic value equal to the nominal value which the paper money holds and the notes can be exchanged on demand. This is known as intrinsic paper money. As for the second way, this would be used when a country decides that the paper money should represent a document in which the undersigned, promises to pay the bearer on demand a certain amount of money. This paper money would not in this case represent the amount of gold and silver which has a metallic value equal to the issued nominal value; the issuing house, be it a bank or a government treasury, would however maintain a lesser amount of gold and silver than its nominal value, for example, three-quarters of the value, two thirds, one third, a quarter or any other percentage of the nominal value. For instance, a bank or the State’s treasury would issue paper money worth 500 million Dinars and maintain in its safes 200 million Dinars worth of gold and silver only. This type of paper money is known as fiduciary paper money. The metallic reserves are known as gold reserves or gold cover. In any case, a country which issues money under these conditions would in fact be operating the gold standard.

এ থেকে প্রমাণিত হয় যে যেসব মাধ্যমের নিজস্ব অন্তর্নিহিত মূল্য রয়েছে, অর্থাৎ স্বর্ণ ও রৌপ্য, সেগুলো নিজেরাই অর্থ এবং সেগুলোর ওপরই অর্থের ভিত্তি প্রতিষ্ঠিত। তবে প্রতিটি দেশ নিজ নিজ পদ্ধতি, আকৃতি, ওজন, টাঁকশাল ইত্যাদি বেছে নেয়, যাতে তারা নিজেদের মুদ্রাকে অন্য মুদ্রা থেকে আলাদা করতে পারে। কোনো দেশ স্বর্ণ ও রৌপ্যভিত্তিক অন্তর্নিহিত কাগুজে মুদ্রার ব্যাপারেও একমত হতে পারে, যা দেশের ভেতরে ও বাইরে প্রচলিত হতে পারে, অথবা শুধু বৈদেশিক লেনদেনে ব্যবহৃত হতে পারে। কোনো দেশ আবার ফিডুসিয়ারি কাগুজে মুদ্রার ব্যাপারেও একমত হতে পারে, যার নামমাত্র মূল্যের একটি নির্দিষ্ট অংশ স্বর্ণ দ্বারা সমর্থিত থাকবে, অর্থাৎ এর স্বর্ণ-মজুদ তার স্বর্ণমূল্যের চেয়ে কম হবে। এসব কাগজের নির্দিষ্ট আকৃতি ও ছাপ থাকবে, যাতে সেগুলো ইস্যুকারী দেশের মুদ্রা হিসেবে পরিচিত হয় এবং অন্যান্য মুদ্রা থেকে আলাদা করা যায়।

This demonstrates that the media which possess an intrinsic power i.e. gold and silver, are in themselves money and are the basis upon which money is based. However each country chooses her own specific method, shape, weight, mint, etc. so that she can distinguish it from other money. A country may also agree on an intrinsic paper currency based on gold and silver either circulating in the country and abroad, or used only in foreign exchanges. A country could also agree upon fiduciary paper money, backed by gold for a certain amount of its nominal value i.e. it would have a gold reserve less than its value in gold. These papers would have a specific shape and print so that they become the currency of the issuing country and so that they are distinguished from other currencies.

যে দেশগুলো অবিনিময়যোগ্য কাগুজে মুদ্রা-মান অনুসরণ করে, তারা এমন নোট ছাপায় যা নির্দিষ্ট হারে সোনা, রুপা বা কোনো মূল্যবান ধাতুতে রূপান্তরযোগ্য নয়। তাই যে প্রতিষ্ঠান এসব নোট ইস্যু করে, সে চাহিদা অনুযায়ী নির্দিষ্ট মূল্যে এসব ব্যাংক নোটের বিনিময়ে সোনা দিতে বাধ্য নয়। এসব দেশে সোনাকে অন্য যেকোনো পণ্যের মতোই গণ্য করা হয়, যার দাম চাহিদা ও যোগানের ভিত্তিতে সময়ে সময়ে ওঠানামা করে। এসব ব্যাংক নোট কোনো ধাতব সঞ্চয় দ্বারা সমর্থিত নয়, এবং ধাতব মুদ্রায়ও রূপান্তরযোগ্য নয়। এদের কেবল আইনগত মূল্য রয়েছে; এদের নিজস্ব কোনো অন্তর্নিহিত ক্ষমতা নেই, এবং এরা কোনো অন্তর্নিহিত ক্ষমতার ওপর নির্ভরও করে না। এরা কেবল একটি একক প্রতিনিধিত্ব করে, যা বিনিময়ের মাধ্যম হিসেবে সম্মত হওয়া হয়েছে, এবং আইনই একে বিনিময়ের মাধ্যম হওয়ার ক্ষমতা দেয়, যার মাধ্যমে মানুষ পণ্য ও সেবা অর্জন করতে পারে। এর ক্ষমতা আসে সেই রাষ্ট্রের ক্ষমতা থেকে, যে রাষ্ট্র এটি ইস্যু করে এবং নিজের মুদ্রা হিসেবে ব্যবহার করে।

As for the countries who operate a non-exchangeable paper money standard, they issue bills which are not exchangeable to gold or silver or any precious metal with a fixed rate. Therefore, the institution which issues these bills is not liable to exchange these bank notes for gold at a specific price on demand. Gold in such countries is treated just like any other commodity whose price fluctuates from time to time according to supply and demand. These bank notes are not backed by a metallic reserve, nor are they exchangeable to metallic money. They only hold a legal value and do not possess an intrinsic power, nor do they depend on an intrinsic power. They merely represent a unit that has been agreed upon as a means of circulation, and it is the law that gives it the power to become a means of circulation, with which a person may acquire goods and services. Its power is derived from the power of the State who issues it and who uses it as her currency.

যেহেতু টাকা উপরে উল্লিখিত উপায়ে ইস্যু করা হয়, তাই যে কোনো দেশ সমাজের পণ্য ও সেবার মূল্যায়নকে প্রকাশ করে এমন কোনো কিছুতে একমত হতে পারে, যতক্ষণ না এর এমন ক্রয়ক্ষমতা থাকে যার মাধ্যমে কোনো ব্যক্তি সেই দেশ থেকে পণ্য ও সেবা ক্রয় করতে পারে। অতএব, যে কোনো দেশ এমন একটি মুদ্রা ইস্যু করতে পারে যার একটি নির্দিষ্ট ও স্বতন্ত্র বৈশিষ্ট্য থাকে, যা পণ্য ও সেবার মূল্য সম্পর্কে সমাজের মূল্যায়নকে প্রকাশ করে, অর্থাৎ এমন একটি টাকা যার মাধ্যমে যে কোনো ব্যক্তি ইস্যুকারী দেশে সেই টাকার নির্ধারিত মূল্য অনুযায়ী পণ্য ও সেবা ক্রয় করতে পারে। ইস্যুকারী দেশই অন্যান্য দেশকে তার মুদ্রাকে স্বীকৃতি দিতে বাধ্য করে, যাতে এই দেশগুলো তার কাছ থেকে পণ্য ও সেবা ক্রয় করতে পারে।

Since money is issued in the above mentioned ways, any country could therefore agree upon something which expresses the society’s estimate of goods and services, as long as this thing has purchasing power with which a person could acquire goods and services from that country. Therefore, any country could issue a currency that has a fixed and a distinguished quality, which expresses the society’s estimation of the value of goods and services i.e. a money with which any person could acquire goods and services in the issuing country, according to the value given to that money. It is the issuing country which forces other countries to recognise her currency so that these countries could acquire from her goods and services.

একটি দেশের আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল, বিশ্ব ব্যাংক, কেন্দ্রীয় ব্যাংক বা অন্য কোনো প্রতিষ্ঠানের উপর নির্ভর করার প্রয়োজন হতো না। পণ্য ও সেবা অর্জনে এই একক যথেষ্ট শক্তিশালী হলে তা নিজ থেকেই মুদ্রায় পরিণত হতে পারতো, যেমন সোনা ও রূপা, অথবা সোনা ও রূপার উপর নির্ভরতার মাধ্যমে, যেমন অন্তর্নিহিত কাগুজে মুদ্রা, যা তার নামমাত্র মূল্যকে সোনা ও রূপায় প্রতিনিধিত্ব করে, অথবা নির্দিষ্ট পরিমাণ সোনা ও রূপা সঞ্চিত রাখার মাধ্যমে, যেমন ফিডুসিয়ারি কাগুজে মুদ্রার ক্ষেত্রে হয়। এটি আইনি দরপত্র হওয়ার কারণেও হতে পারে, যার গ্রহণযোগ্যতা বাধ্যতামূলক, যা দিয়ে কোনো ব্যক্তি পণ্য ও সেবা ক্রয় করতে পারে, যেমন অবিনিময়যোগ্য কাগুজে মুদ্রা, অর্থাৎ ব্যাংকনোট।

A country would not need to depend on the International Monetary Fund, the World Bank, a central bank or any other institution. The strength of the unit in obtaining goods and services would be sufficient to turn it into a currency either by itself, such as gold and silver, or by its dependence on gold and silver e.g. intrinsic paper money which represents its nominal value in gold and silver, or through having a certain amount of gold and silver held in reserve, as is the case with fiduciary paper money. This may also be due to it being a legal tender with enforced acceptability which allows a person to acquire with it goods and services, such as the non-exchangeable paper money i.e. the banknote.

অতীতে দেশগুলো সোনা ও রুপার মাধ্যমে লেনদেন করত। প্রতিটি দেশ তার সোনা ও রুপার জন্য একটি নির্দিষ্ট, স্থির চিহ্ন ঠিক করে নিত, যাতে তার মুদ্রাকে অন্য দেশের মুদ্রা থেকে আলাদা করা যায়। এরপর প্রতিটি দেশ সোনা ও রুপার পাশাপাশি একটি স্বতন্ত্র নির্দিষ্ট চিহ্নসহ কাগজের মুদ্রাও জারি করত। পরবর্তীতে দেশগুলো সোনা ও রুপার রিজার্ভ বজায় রেখে কাগজের মুদ্রা জারি করতে সম্মত হয়। এভাবে পৃথিবীতে তিন ধরনের মুদ্রা ছিল: সোনা ও রুপায় তৈরি ধাতব মুদ্রা, অন্তর্গত মূল্যসম্পন্ন কাগজের মুদ্রা এবং অবিনিময়যোগ্য ব্যাংকনোট।

Countries in the past used to deal in gold and silver, whereby each country would agree upon a specific fixed character for her gold and silver in order to distinguish her money from other countries’ money. Each country would then issue alongside the gold and silver paper money with a fixed distinguished character. Then the country would agree upon the issuing of paper money while maintaining gold and silver reserves. There was therefore three types of money in the world: metallic money made of gold and silver, intrinsic paper money and non-exchangeable banknotes.

দ্বিতীয় বিশ্বযুদ্ধের সমাপ্তি থেকে ১৯৭১ সাল পর্যন্ত সারা বিশ্ব মূলত দুই ধরনের অর্থ ব্যবহার করত: ধাতব মুদ্রা এবং তিন প্রকারের কাগুজে মুদ্রা। তবে ১৯৭১ সাল থেকে সারা বিশ্ব একচেটিয়াভাবে অ-বিনিময়যোগ্য কাগুজে মুদ্রার মান, অর্থাৎ জোরপূর্বক গ্রহণযোগ্যতাসম্পন্ন বৈধ মুদ্রা ব্যবহার শুরু করে, যতদিন না মার্কিন রাষ্ট্রপতি নিক্সন ব্রেটন উডস ঘোষণাকে বাতিল ঘোষণা করেন, এভাবে ডলার ও স্বর্ণের মধ্যকার সংযোগ ছিন্ন হয়।

Since the end of the Second World War and until 1971, the whole world used to operate two main types of money, the metallic and the paper money with its three types. However, since 1971 the whole world began operating exclusively the non-exchangeable paper money standard i.e. the legal tender with enforced acceptability, until the U.S. president Nixon declared the Bretton Woods Declaration null and void, thus severing the link between the dollar and gold.