Um Estado estaria seguindo o padrão ouro se utilizasse moeda de ouro em suas transações externas e internas, ou se utilizasse internamente um papel-moeda que pudesse ser trocado por ouro. Esse papel-moeda poderia servir tanto para uso interno e para efetuar pagamentos no exterior, quanto exclusivamente para efetuar pagamentos no exterior, desde que essa troca por ouro tivesse um preço fixo. Em outras palavras, o Estado continuaria seguindo o padrão ouro desde que a unidade de papel-moeda pudesse ser trocada por uma quantidade específica de ouro, a um preço fixo, e vice-versa. Seria natural, nesse caso, que o valor da moeda no país permanecesse solidamente vinculado ao valor do ouro. Portanto, se o valor do ouro subisse em comparação com outras mercadorias, o valor da moeda em comparação com outras mercadorias também subiria. Se o valor das mercadorias diminuísse em comparação com as demais mercadorias, o valor da moeda também diminuiria.

A State would be following the gold standard if it used gold currency in its foreign and domestic transactions, or if it used domestically a paper money which could be exchanged for gold. This paper money could either be for domestic use and for making payments abroad or solely for making payments abroad, on condition that this exchange for has a fixed price. In other words, it would still be following the gold standard on condition that the paper unit can be exchanged for a specific quantity of gold, at a fixed price and vice-versa. It would be natural in this case for the value of the currency in the country to remain solidly linked to the value of gold. Therefore, if the value of gold rose in comparison with other commodities, the value of the currency in comparison with other commodities would rise as well. If the value of goods decreased in comparison with commodities, the value of the currency would also decrease.

O dinheiro baseado em ouro tem uma característica especial, refletida no fato de que a unidade monetária está vinculada ao ouro em uma quantidade específica. Em outras palavras, por lei, ela consistiria em um peso específico de ouro. A importação e a exportação de ouro seriam realizadas livremente, e as pessoas poderiam adquirir livremente moedas, barras de ouro ou pó de ouro e exportá-los.

Money based on gold has a special characteristic, reflected in the fact that the monetary unit is linked to gold in a specific amount. In other words it would, by law, consist of a specific weight of gold. The import and export of gold would be freely conducted, and people would be able to freely acquire currencies, gold bullion, or gold dust and be able to export them.

Visto que, nesse caso, o ouro se moveria livremente entre os diversos países, cada pessoa teria a escolha de comprar moeda estrangeira ou de transferir (isto é, liquidar) ouro; contudo, a pessoa optaria pelo método mais barato. Portanto, como o ouro e o custo de sua transferência custariam mais do que o preço das moedas estrangeiras no mercado, seria então sensato usar moeda estrangeira em seu lugar. No entanto, se a taxa de câmbio ultrapassasse esse valor, seria melhor retirar o ouro de circulação e liquidar com ele.

Since gold in this instance would move freely between various countries, every person has the choice of either buying foreign currency, or transferring (i.e. settling in) gold; a person would however opt for the cheaper method. Therefore, since gold and the cost of its transfer would cost more than the price of the foreign currencies in the market, it would then be sensible to use foreign currency instead. However, if the exchange rate exceed that figure, it would be best to take the gold out of circulation and settle with it.