A troca é a conversão de uma moeda em outra, isto é, a permuta de uma moeda por outra. Isso pode ser a troca de uma moeda por outra do mesmo tipo, como a troca de ouro por ouro e de prata por prata, ou a troca de uma moeda por outra de tipo diferente, como a troca de ouro por prata ou vice-versa. Quanto à troca de uma moeda por outra do mesmo tipo, isso exige igualdade entre as duas espécies, e as diferenças são absolutamente proibidas, pois isso seria Riba, que é proibida, como a troca de ouro por ouro, ou a troca de papel-moeda intrínseco – que pode ser trocado pelo seu valor em ouro por ouro. Portanto, a taxa de câmbio não se aplica neste caso.

Exchange is the conversion of one currency for another i.e. the interchange of one currency with another. This would be either exchanging one currency for another of the same type, such as the exchange of gold for gold, and silver for silver, or the exchange of one currency for another of a different type, such as the exchange of gold for silver or vice versa. As for the exchange of one currency for another currency of the same type, this necessitates equality between the two types and differences are absolutely prohibited, since this would be Riba which is forbidden, such as the exchange of gold for gold, or the exchange of intrinsic paper money – which can be exchanged for its value in gold for gold. Therefore, the exchange rate does not apply in this case.

Quanto à troca de um tipo de dinheiro ou de uma moeda por outra de tipo diferente, como a troca de ouro por prata, ou a troca de libras esterlinas por dólares americanos, ou a troca de um rublo por um franco, isso é permitido, desde que a troca ocorra à vista. A taxa de câmbio seria a razão de uma moeda em relação à outra; em outras palavras, a taxa de câmbio seria a proporção de troca entre duas moedas diferentes.

As for the exchange of one type of money or one currency for another of a different type, such as the exchange of gold for silver, or the exchange of pounds sterling for the U.S. dollar or the exchange of a ruble for a franc, this is permitted, provided the exchange takes place on the spot. The exchange rate would be the rate of one currency in ratio to the other, in other words the exchange rate would be the ratio of exchange between two different currencies.

O que leva as pessoas a trocar é a necessidade de uma das partes da troca pela moeda da outra parte. Quanto à troca que ocorre entre pessoas na moeda que circula em um determinado país, como a troca de prata por ouro, ou de ouro por prata, isso é simples e se daria entre ouro e prata, pois o país estaria operando tanto o padrão ouro quanto o padrão prata, e a taxa de câmbio seria fixa entre as duas moedas, de acordo com a taxa de mercado. Não haveria problema se a taxa de câmbio flutuasse entre os dois tipos de moeda usados em um mesmo país, pois isso seria exatamente como a flutuação nos preços das mercadorias.

What prompts people to exchange is the need of one of the exchanging parties for the currency of the other party. As for the exchange taking place between people in the currency circulating in one particular country, such as the exchange of silver for gold, or gold for silver, this is straightforward and would be between gold and silver, because the country would be operating both the gold and the silver standard and the exchange rate would be fixed between the two currencies, according to the market rate. There would be no harm if the exchange rate fluctuated between the two types of currency used in one country, because this would be just like the fluctuation in the commodities’ prices.

Quanto à troca entre duas moedas diferentes de dois ou mais países, isso é considerado uma fonte de problemas. Seria, portanto, apropriado investigar sua realidade e esclarecer a regra da Sharia a respeito dela e a respeito da taxa de câmbio em si.

As for the exchange between two different currencies of two countries or more, this is regarded as a source of problems. It would therefore be appropriate to investigate its reality and clarify the Shari’ah rule regarding it and regarding the exchange rate as such.

Quanto à sua realidade, isso se reflete no fato de que os países operam padrões diferentes, e a posição dos países que operam o padrão-ouro difere da daqueles que operam o padrão do papel-moeda inconversível. Portanto, quando vários países operam o padrão-ouro, a taxa de câmbio entre esses países, ou a relação de troca entre suas moedas, consequentemente permaneceria quase estável. Assim seria se eles estivessem operando o padrão metálico, pois, de fato, neste caso não se estaria trocando duas moedas diferentes cujo valor de cada uma delas poderia variar em relação à outra de acordo com o nível de oferta e demanda relacionado a cada uma delas. Em vez disso, estar-se-ia trocando ouro por ouro, e a única diferença seria o fato de que o ouro em um país foi cunhado em um formato diferente e estampado com um símbolo diferente daquele usado no outro país. A taxa de câmbio seria então determinada pela relação entre o peso líquido de ouro existente na moeda de um país e o peso líquido de ouro existente na moeda do outro país. A taxa de câmbio entre os países que operam o padrão-ouro só flutuaria dentro de duas margens específicas, que dependeriam dos custos de transferência de ouro entre eles. Isso é conhecido como os limites do ouro (Haddi Dhahabiyy). Como esses custos são mínimos, podemos dizer que a taxa de câmbio entre países que operam o padrão-ouro é virtualmente estável. Além disso, se um país operasse o padrão do papel-moeda intrinsecamente lastreado, ele estaria exatamente na mesma posição de um país que opera o padrão metálico, pois a circulação real que ocorre é a do dinheiro metálico. A única diferença seria que o próprio dinheiro metálico circula, enquanto o papel-moeda circula em seu lugar, pois atua como representante dele. Portanto, o papel-moeda intrínseco seria tratado exatamente da mesma forma no que diz respeito à taxa de câmbio. Na verdade, a regra do papel intrínseco seria, em todos os aspectos, a mesma que a do dinheiro metálico.

As for its reality, this is reflected in the fact that countries operate different standards and the position of countries who operate the gold standard differs from those who operate the non-exchangeable paper money standard. Therefore, when several countries operate the gold standard, the exchange rate between these countries or the ratio of exchange between their currencies would consequently remain almost stable. This would be so if they were operating the metallic standard, because in fact, one would not in this case be exchanging two different currencies where the value of each one of them may alter with regard to the other in accordance with the level of supply and demand related to each of them. Instead, one would be exchanging gold for gold, and the only difference would be the fact that gold in one country has been coined in a different shape and stamped with a symbol different to that used in the other country. The exchange rate would then be determined by the ratio between the weight of the net gold to be found in the currency of one country and the net weight of gold to be found in the currency of the other country. The exchange rate between the countries who operate the gold standard would only fluctuate within two specific margins which would be dependent on the transfer charges of gold between them. This is known as the gold limits (Haddi Dhahabiyy). Since these charges are minimal, we can say that the exchange rate between countries operating the gold standard is virtually stable. Furthermore, if a country operated the intrinsic paper money standard, it would be in exactly the same position as a country that operates the metallic standard, because the real circulation taking place is that of the metallic money. The only difference would be that the metallic money itself circulates, whereas paper money circulates in lieu of it, for it acts as representative to it. Therefore, the intrinsic paper money would be dealt with in exactly the same way as far as the exchange rate is concerned. In fact the rule of intrinsic paper would in all aspects be the same as metallic money.

No entanto, se um país operasse com papel-moeda fiduciário, isto é, cédulas, o ouro só estaria cobrindo parte do valor do dinheiro fiduciário, e não a totalidade do seu valor, mesmo que o país estivesse operando o padrão ouro. Portanto, o valor do papel-moeda fiduciário variaria de acordo com as reservas de ouro que o respaldassem, e isso determinaria a taxa de câmbio entre eles. Essa taxa de câmbio, porém, permaneceria estável e fácil de acompanhar, pois dependeria da porcentagem das reservas de ouro, cujas quantidades seriam definidas.

However, if a country operated fiduciary paper money i.e. banknotes, the gold in this case would only be covering some of the fiduciary money’s value and not all of its value, even though the country would be operating the gold standard. Therefore, the value of the fiduciary paper money would differ according to the gold reserves covering it, and this would determine the exchange rate between them. This exchange rate would however remain stable and easy to monitor, for it would depend on the percentage rate of gold reserves whose quantities would be defined.

No entanto, se um grupo de países adotasse o padrão do papel-moeda não conversível, surgiria então a questão de fixar a taxa de câmbio entre esses países. Isso ocorre porque, quando a conversão da moeda em ouro a um preço fixo se torna impossível, o problema que enfrentam esses países que operam o padrão do papel-moeda não conversível passa a ser a forma de fixar a taxa de câmbio entre eles.

However, if a host of countries were to operate the non-exchangeable paper money standard, the issue of fixing the exchange rate between these countries would then arise. This is because when the exchange of currency to gold at a fixed price becomes impossible, then the problem facing these countries operating the non-exchangeable paper money standard is the way to fix the exchange rate between them.

Resolver este problema reside no fato de que os diversos tipos de papel-moeda são considerados mercadorias que são trocadas no mercado monetário internacional. Na realidade, as pessoas não compram essas cédulas por seu valor intrínseco, mas pela sua capacidade de adquirir outras mercadorias em seus países de origem. Portanto, a proporção entre duas moedas de papel, ou a taxa de câmbio entre elas, seria determinada de acordo com o poder de compra de cada papel-moeda em seu respectivo país de origem.

Solving this problem lies in the fact that the various types of paper money are considered commodities which are exchangeable in the international money market. They in fact do not buy these notes for their own worth, but for their ability to purchase other commodities in their countries of origin. Therefore, the ratio between two paper currencies, or the exchange rate between them, would be determined according to the purchasing power of each paper money in its respective country of origin.

Portanto, a taxa de câmbio seria determinada pela razão entre duas moedas. Se, por exemplo, o Egito e a Itália operassem o padrão do papel-moeda, e a lira italiana comprasse na Itália 10 unidades de mercadorias, enquanto a libra egípcia comprasse no Egito 100 unidades de mercadorias, a razão entre essas duas moedas seria 1 libra egípcia por 10 liras italianas. No entanto, a taxa de câmbio poderia flutuar, porque as moedas de papel são, de fato, mercadorias que as pessoas trocam e negociam no mercado monetário internacional; elas não as compram pelo seu valor intrínseco, mas pela sua capacidade de adquirir bens e serviços dos países que as emitiram. O valor delas, portanto, aumentaria quando os preços das mercadorias diminuíssem em seus respectivos países de origem, e diminuiria quando esses preços aumentassem. Assim, o benefício que se obtém de uma moeda estrangeira depende do seu poder de compra. Se esse poder aumenta, o benefício que ganhamos também aumenta, e nossa disposição de pagar mais com a nossa própria moeda para obter uma quantia equivalente dessa moeda estrangeira também aumentaria. Por outro lado, se o poder de compra diminui, o benefício obtido dessa moeda também diminui, e nossa disposição de pagar mais com a nossa própria moeda para obter uma quantia equivalente dessa moeda estrangeira também diminuiria. Isso ocorre porque essa moeda estrangeira já não consegue comprar, em seu país de origem, as mesmas unidades de mercadorias que costumava comprar, enquanto a nossa moeda ainda manteria o seu valor.

Therefore, the exchange rate would be determined by the ratio between two currencies. If for instance Egypt and Italy were operating the paper money standard, and the Italian lira would purchase in Italy 10 units of commodities, whereas the Egyptian pound would purchase in Egypt 100 units of commodities, the ratio between these two currencies would be 1 Egyptian pound for 10 Italian liras. However, the exchange rate could fluctuate because the paper currencies are in fact commodities which people exchange and trade in the international money market; they do not buy them for their own worth, but for their ability to purchase goods and services from the countries which issued them. Their value would therefore increase when the prices of commodities decrease in their respective countries of origin, and decrease when those prices increase. Therefore, the benefit that one makes from a foreign currency depends on its purchasing power. If this power increases the benefit we gain, our willingness to pay more with our own currency in order to obtain an equivalent amount of that foreign currency would also increase. On the other hand, if the purchasing power diminishes then the benefit obtained from that currency would also diminish, and our willingness to pay more with our own currency in order to obtain an equivalent amount of that foreign currency would also diminish. This is because that foreign currency could no longer purchase in its country of origin the same units of commodities it used to, while our currency would still maintain its value.

Suponhamos que, num determinado ano, o nível de preços no Egito e na Inglaterra fosse 100 em ambos os países, e que a taxa de câmbio entre eles fosse de 1,00 libra egípcia por £1,00 esterlina. Nesse caso, a taxa de câmbio seria igual e, como o incentivo para trocar moedas é obter o suficiente para satisfazer a necessidade de bens ingleses, não ocorreria uma grande demanda por libras esterlinas no Egito, nem um afastamento delas. No entanto, se o nível de preços subisse para 200 no Egito, o valor da libra esterlina dobraria no Egito, e a taxa de câmbio passaria a ser 1 libra egípcia por £0,50 esterlina. Assim, surgiria uma demanda por libras esterlinas devido à redução relativa dos preços na Inglaterra, enquanto a demanda pela libra egípcia diminuiria devido ao aumento relativo dos preços no Egito. Isso acarretaria uma queda na demanda pela libra egípcia por parte dos ingleses, e a sua procura por bens egípcios diminuiria, pois inevitavelmente prefeririam os seus próprios bens, com os preços atuais, visto que os preços dos bens egípcios teriam dobrado enquanto os seus permaneceram os mesmos. Portanto, a taxa de câmbio mudaria de acordo com as alterações nos preços das mercadorias do país que emitiu a moeda. Se o nível de preços de um país subisse em relação a outro país, por exemplo devido ao aumento da oferta monetária, a taxa de câmbio entre os dois países inevitavelmente mudaria, levando a uma queda no valor externo do país cujos preços tivessem subido. As taxas de câmbio entre a moeda de um país e as moedas estrangeiras estariam em consonância com a relação estabelecida entre as próprias taxas de câmbio das outras moedas estrangeiras. Em outras palavras, se, por exemplo, o dinar iraquiano equivalesse a 100 riyals iranianos, 200 liras italianas ou 400 francos franceses, as taxas de câmbio entre as moedas estrangeiras seriam, no Irã, de 1 riyal iraniano para 2 liras italianas ou 4 francos franceses, e na Itália seriam de 1 lira italiana para 2 francos franceses ou 0,5 riyal iraniano, e assim por diante. Isso é, de fato, o que aconteceria se cada país deixasse o valor externo de sua moeda flutuar de acordo com a variação dos níveis de preços, sem impor restrições severas ao comércio internacional e à conversão de moeda estrangeira em moeda local, ou de moeda local em moeda estrangeira. No entanto, um país pode tentar sustentar o valor externo de sua moeda apesar dos preços elevados internamente, restringindo a demanda dos importadores locais por bens estrangeiros, por exemplo, reduzindo o número de licenças de importação. Nesse caso, a harmonia entre as várias taxas de câmbio nos diversos países seria perturbada. Essa diferença entre as taxas de câmbio em países distintos não poderia ocorrer a menos que alguns países optassem por impor restrições às suas transações em moeda estrangeira. Pois, se não houvesse restrições, um homem de negócios conseguiria trocar a moeda e obter lucro. Assim, outras pessoas se apressariam em aproveitar essa oportunidade de negócio e fariam o mesmo, o que, por sua vez, levaria ao restabelecimento da harmonia entre as várias taxas de câmbio.

Essas restrições impostas às transações de câmbio tornaram-se um fenômeno generalizado em muitos países em tempos de guerra e em períodos de grave instabilidade econômica. Constatamos que, nesses momentos, o valor da moeda local em um país que submete suas transações monetárias a tais restrições varia de um país para outro, de acordo com o sistema monetário aplicado em cada um deles. Assim, em um país onde se aplica a taxa de câmbio uniforme, a taxa oficial de câmbio entre a moeda desse país e o país mencionado anteriormente permaneceria estável, pois a moeda seria comprada pelo banco central e pelos bancos licenciados para realizar transações em moeda estrangeira a uma taxa fixa, e venderia essas moedas a um preço fixo.

These restrictions imposed upon exchange transactions have become a widespread phenomenon in many countries in wartime and at times of severe economic unrest.We find that at such times, the value of the local currency in a country who subjects her monetary transactions to such restrictions would vary from one country to another according to the monetary system applied in each country. Therefore, in a country where the uniform exchange rate is applied, the official exchange rate between the currency of such a country and the country mentioned earlier would remain stable, for the currency would be purchased by the central bank and the banks which are licensed to undertake foreign currencies transactions at a fixed rate and sell these currencies at a fixed price.

Para os países que adotam o sistema de câmbio uniforme e cujos bancos centrais não se comprometem a comprar ou vender moedas estrangeiras a um preço específico, os preços das moedas estrangeiras flutuariam de tempos em tempos de acordo com a oferta e a procura. O sistema de câmbio de um país que permite as flutuações das moedas estrangeiras de acordo com a oferta e a procura é descrito como sistema de câmbio variável. Observa-se que, num país que opera tal sistema, a taxa de câmbio não decorreria exclusivamente da variação dos níveis de preços entre esse país e outros países; poderia também decorrer de restrições impostas ao comércio internacional, ou de um défice na balança comercial experimentado por diversos países, por qualquer razão que seja. O sistema de câmbio variável seria, em alguns países, legítimo, como é o caso do Líbano, onde o governo permite a flutuação das taxas de câmbio de acordo com as flutuações diárias da oferta e da procura. Em outros países, o sistema de câmbio variável poderia ser ilegal, mas, apesar disso, ocorreriam algumas transações entre indivíduos, que incluem a compra e a venda de moedas ou de contas estrangeiras, a preços completamente diferentes dos preços oficiais.

For countries who operate the uniform exchange rate system and whose central banks do not undertake to buy or sell foreign currencies at a specific price, the prices of foreign currencies would fluctuate from time to time according to supply and demand. The exchange rate system in a country which allows the fluctuations of foreign currencies according to supply and demand is described as the variable exchange rate system. It is noticed that in a country operating such a system, the exchange rate would not stem exclusively from the fluctuation in price levels between her and other countries, it could also stem from restrictions imposed on international trade, or from a deficiency in the balance of trade experienced by various countries for whatever reason. The variable exchange rate system would in some countries be legitimate, as is the case in Lebanon, where the government allows the fluctuation in exchange rates according to the daily fluctuations of supply and demand. In other countries, the variable exchange rate system could be illegal, but despite this, some transactions would take place between individuals, which include the purchase and the sale of currencies, or foreign accounts, at prices completely different from the official prices.

Isto diz respeito à troca de moedas e à taxa de câmbio em todo o mundo. A norma da Shari'ah sobre a troca e a taxa de câmbio é a seguinte: O Estado Islâmico adota o padrão-ouro, quer utilize a moeda metálica, quer o padrão do papel-moeda (que teria lastro em ouro e prata igual ao seu valor nominal), e quer tenha adotado ou não uma característica fixa e específica para a moeda metálica. Ele é obrigado a cumprir este padrão, porque se trata de uma norma da Shari'ah da qual dependem muitas outras normas da Shari'ah. A troca entre duas unidades do mesmo tipo dentro do Estado Islâmico deve ser equivalente, e seria proibido haver disparidade. Da mesma forma, a troca entre duas moedas do mesmo tipo seguiria exatamente a mesma regra fora do Estado Islâmico. A norma da Shari'ah é una e não muda. Quanto à troca entre dois padrões diferentes, é permitido haver tanto equivalência quanto disparidade, como na troca entre ouro e prata, desde que a entrega ocorra no ato, isto é, "mão a mão", tanto no ouro quanto na prata. Não há diferença aqui entre as transações de câmbio realizadas no país ou no exterior, porque a norma da Shari'ah é a mesma e não muda. Assim como a disparidade na troca entre ouro e prata (no ato) seria permitida no país, também a troca entre eles seria permitida no exterior. A mesma regra se aplicaria à troca entre a moeda do Estado Islâmico e as moedas de outros países, tanto para a moeda metálica quanto para o papel-moeda intrinsecamente lastreado, isto é, o dinheiro que é lastreado por uma quantidade de ouro e prata exatamente igual ao seu valor nominal. A disparidade nessas transações seria permitida se os padrões fossem diferentes, desde que a entrega ocorra no ato, em ouro e prata. No entanto, a disparidade não seria permitida quando as moedas são do mesmo padrão. A igualdade deve ser observada, pois a disparidade neste caso seria Riba, e isso é proibido do ponto de vista da Shari'ah.

This is regarding the exchange, and the exchange rate throughout the world. The Shari’ah rule concerning exchange and the exchange rate is as follows: The Islamic State operates the gold standard, regardless of whether she uses the metallic, or paper money standard (which would have gold and silver backing equal to its nominal value), and regardless of whether she adopted a specific fixed distinct feature or not for the metallic money. She is obliged to abide by this standard because it is a Shari’ah rule upon which many Shari’ah rules depend. Exchange between two units of the same type within the Islamic State must be equal, and it would be forbidden to have a disparity. Likewise, exchange between two currencies of the same type would follow exactly the same rule outside the Islamic State. The Shari’ah rule is one and does not change. As for the exchange between two different standards, it is permitted to have equality as well as disparity, such as with the exchange between gold and silver, on condition that the hand-over takes place on the spot i.e. “hand to hand” in gold and in silver. There is no difference here between the transactions of exchange undertaken at home or abroad, because the Shari’ah rule is the same and does not change. Just as disparity in the exchange between gold and silver (on the spot), would be allowed at home, so would exchange between them be allowed abroad. The same rule would apply in the exchange between the Islamic State’s currency and other countries’ currencies for both metallic money and the intrinsic paper money i.e. the money that is backed by an amount of gold and silver exactly equal to its nominal value. Disparity in these transactions would be permitted if the standards were different, only on condition that the hand-over is on the spot in gold and silver. However, disparity would not be permitted when the currencies are of the same standard. Equality must be observed, for disparity in this case would be Riba and that is forbidden from a Shari’ah viewpoint.

Quanto ao papel-moeda fiduciário, que é parcialmente lastreado, isto é, com uma reserva inferior ao seu valor nominal, o valor monetário dessa moeda seria considerado apenas até o montante das reservas que ela detém. Ele seria trocado pela moeda do Estado Islâmico nessa mesma base. Consequentemente, essa moeda seria avaliada nessa base e, de acordo com tal avaliação, segue a mesma regra da Shari'ah que se aplica à troca entre moedas metálicas de ouro e prata, sendo que apenas o valor da reserva é considerado na avaliação da troca.

As for fiduciary paper money, which is partially backed i.e. with a reserve that is less than its nominal value, the monetary value of this currency would be considered only up to the amount of reserves it holds. It would be exchanged against the Islamic State’s currency on this basis. Consequently, this currency would be valued on this basis and according to such valuation it follows the same Shari’ah rule as that applies to the exchange between gold and silver metallic money, with only the value of the reserve considered when evaluating the exchange.

Quanto ao papel-moeda não conversível, que não funciona como substituto nem do ouro nem da prata, e não é respaldado por ouro ou prata, a sua norma segundo a Shari'ah seria a mesma das duas moedas de tipos diferentes. Portanto, é permitido que nessas transações haja tanto igualdade quanto desigualdade, mas elas devem ser negociadas à vista.

As for non-exchangeable paper money, which does not act as a substitute for either gold nor silver, nor is it backed by gold or silver, its rule according to Shari’ah would be the same as that of the two currencies of different types. Therefore, it is permitted to have in such transactions both equality and disparity, but they must be traded on the spot.

Portanto, a troca entre a moeda do Estado Islâmico e as moedas de outros países é permitida, assim como a troca entre sua moeda local. Também é permitido que a troca inclua uma diferença de valor, pois se trata de duas espécies diferentes, desde que a entrega seja imediata na mesma sessão ("mão a mão") no que diz respeito ao ouro e à prata.

Therefore, exchange between the Islamic State’s currency and the currencies of other countries is allowed, just like the exchange between her local currency. It is also permitted for the exchange to include a disparity because they are of two different standards, on condition that the hand-over is on the spot (“hand to hand”) as far as gold and silver are concerned.

A relação entre ouro e prata, ou a taxa de câmbio entre eles, não seria totalmente estável. Antes, flutuaria de acordo com os preços de mercado do ouro e da prata, sem diferença entre o câmbio local e o estrangeiro. O mesmo se aplicaria à moeda do Estado Islâmico e às moedas de outros países; ou seja, seria permitido que a taxa de câmbio entre elas flutuasse. No entanto, a taxa de câmbio entre a moeda do Estado Islâmico e as moedas de outros países não teria efeito sobre o Estado Islâmico, por duas razões:

The ratio between gold and silver, or the exchange rate between them would not be totally stable. It would rather fluctuate according to the gold and silver market prices, with no difference between the local or the foreign exchange. The same would apply to the Islamic State’s currency and the currencies of other countries; i.e. it would be permitted for the exchange rate between them to fluctuate. However, the exchange rate between the Islamic State’s currency and the currencies of other countries would not have an effect upon the Islamic State for two reasons:

1. As terras islâmicas possuem todas as matérias-primas de que a Ummah e o Estado necessitam. Portanto, sua necessidade de mercadorias de outros países não seria essencial nem necessária. Ela é autossuficiente em seus bens locais, não sendo, assim, afetada pelas flutuações cambiais.

1. The Islamic lands possess all the raw materials that the Ummah and the State need. Therefore, her need for other countries’ commodities would not be essential or necessary. She is self-sufficient of her local goods, thus not affected by exchange fluctuations.

2. As terras islâmicas possuem mercadorias de que todos os outros países precisam, como o petróleo. O Estado Islâmico poderia restringir a venda de tais mercadorias, a menos que fossem pagas em ouro. O Estado poderia prescindir das mercadorias de outros países, contando somente com as suas próprias mercadorias locais, e quem possuísse mercadorias de que todos os outros povos necessitam não poderia de forma alguma ser afetado pela flutuação da taxa de câmbio. Seria ele quem poderia controlar os mercados internacionais, sem que ninguém pudesse controlar a sua moeda.

2. The Islamic lands possess commodities which all other countries need, for example oil. The Islamic State could restrict the sale of such commodities unless they are paid for by gold. The State could do away with other countries’ commodities by relying solely on her own local commodities, and who ever owns commodities that all other peoples need, could not in any way be affected by the fluctuation of the exchange rate. It is she who could control international markets, with none able to control her currency.