Kâğıt para üç çeşittir, bunlar şunlardır:

Paper money consists of three types, these are:

1. Özü değerli kâğıt para: Bunlar, belirli bir yerde saklanan, sikke hâlinde veya külçe olarak belirli miktarda altın ve gümüşü temsil eden banknotlardır; bu banknotların tuttuğu nominal değere eşit bir metal değeri vardır ve talep üzerine bozdurulabilirler. Bu durumda dolaşım gerçek anlamda metalik paranınkine benzer; kâğıt para, metalik paranın yerine geçen bir ikame olarak dolaşır.

1. Intrinsic paper money: These are bank notes representing a certain amount of gold and silver, either coined or in bullion, deposited in a specific place, which have a metallic value equal to the nominal value held by these notes, and can be exchanged on request. In such a case, the circulation in real terms is like that of metallic money, with the paper money circulating as a substitute for metallic money.

2. Kağıt Para (Güvene Dayalı): Bunlar, imzalayanın talep üzerine hamile belirli bir miktar madeni parayı ödemeyi taahhüt ettiği "değiştirilebilir" senetlerdir. Bu güvene dayalı senetlerin dolaşıma girdiğinde değeri, imzalayan kişiye genel halkın duyduğu güvene ve imzalayanın bu taahhüdü yerine getirme yeteneğine bağlı olacaktır. Eğer imzalayan güvenilir ve sözünde duran biri olsaydı, bu güvene dayalı kağıt parayı tıpkı madeni paralar gibi kullanmak kolay olurdu.

2. Fiduciary paper money: These are “convertible” notes where the undersigned promises to pay the bearer on demand a certain sum of metallic money. The value of these fiduciary notes when put in circulation, would be subject to the trust, people at large, have in the undersigned, and on the ability of the undersigned to fulfil the promise. If He were trustworthy and reliable then it would be easy to use this fiduciary paper money just like coins.

Bu paranın başlıca türü, tanınmış bankalar tarafından çıkarılan ve halk tarafından güvenilen banknotlardır. Ancak bu banknotların ihraç edicisi, yani bu fiduciary kağıt parayı çıkaran banka ya da Devlet hazinesi, tıpkı intrinsic kağıt parada olduğu gibi, banknotların değerine eşit kesin bir miktar altını bulundurur. Genellikle kasalarında, çıkarılan banknotların değerinin belirli bir yüzdesine eşit altın rezervi tutar; bu yüzde dörtte üç, üçte iki, üçte bir ya da belirli başka bir oran olabilir. Dolayısıyla, değerine tam olarak eşit bir metalik rezervle karşılanan banknot miktarı intrinsic kağıt para sayılırken, rezervle karşılanmayan kalan miktar fiduciary kağıt para sayılır ve dolaşım gücünü, insanların ihraç edene duydukları güvenden alır. Örneğin, bir banka ya da devlet hazinesi olan bir ihraç kurumu kasasında 20 milyon Dinar değerinde metalik rezerv tutuyor ve 40 milyon Dinar değerinde kağıt para çıkarıyorsa, metalik rezervle karşılanmayan 20 milyon Dinarlık kağıt para fiduciary kağıt para sayılır, metalik rezervle değerine eşit biçimde karşılanan 20 milyon Dinarlık kağıt para ise intrinsic kağıt para sayılır.

The main type of this money is the bank notes issued by well-known banks and trusted by the public. However, the issuer of these bank notes i.e. this fiduciary paper money, be it a bank or the State’s treasury, maintains an exact amount of gold equal to the value of the bank notes, as is the case with the intrinsic paper money. It usually maintains gold reserves in its vaults equal to a certain percentage of the issued bank notes value which could amount to three quarters, two thirds, a third, or a specific percentage. Therefore, the quantity of bank notes which is backed by an exactly equal value of metallic reserves is considered intrinsic paper money, whereas the rest of the quantity which is not backed by a reserve would be considered fiduciary paper money, which derives its power of circulation from the trust which people have in the undersigned. For instance, if an issuing house, be it a bank or government treasury, would keep a metallic reserve in its vaults worth 20 million Dinars, and issues paper money worth 40 million Dinars, then the 20 million of bank notes i.e. paper money which is not backed by a metallic reserve would be considered fiduciary paper money and the twenty million Dinars worth of paper money, which is backed by a metallic reserve, equal to its value, would be considered as intrinsic paper money.

Bu nedenle, ihraç ettiği kâğıt paranın değerine tam olarak eşit miktarda altın ve gümüş rezervi bulunduran Devlet için, onun parası aslî (içsel) kâğıt para ve tamamen karşılığı olan para sayılır. Buna karşılık, kâğıt paranın tam miktarına eşit olmayan, yalnızca kısmen karşılanan bir değerde altın veya gümüş bulunduran Devlet için ise onun parası güvene dayalı (fiduciary) kâğıt para sayılır.

Therefore, for the State that holds reserves of gold and silver exactly equal to the value of the paper money it issues, its money would be considered as intrinsic paper money and fully backed money.Whereas, for the State that holds a value of either gold or silver which is not equal to the full amount of paper money, but is only partially covered, its money would be considered as fiduciary paper money.

3. Dönüştürülemez kâğıt para: Bunlar zorunlu paralar, yani zorunlu kabulü olan yasal ödeme araçları olarak bilinir ve yaygın olarak kağıt senetler de denir. Devletler tarafından çıkarılır ve ana para birimi olarak kabul edilirler. Altın veya gümüşe çevrilemezler ve altın, gümüş ya da banknot karşılığında bir rezervle desteklenmezler. Bununla birlikte, çıkaran kurumun altın veya gümüş karşılığında bozdurulmasından muaf tutulduğuna dair devlet mevzuatıyla desteklenirler.

3. Inconvertible paper money: These are known as compulsory bills i.e. legal tender with enforced acceptability, and are also commonly called paper securities. They are issued by governments and established as main currencies. They cannot be exchanged to gold or silver, nor are they backed by a reserve of gold, silver or bank notes. However, they are backed by government legislation exempting the issuing house from their exchange against gold or silver.