Papiergeld besteht aus drei Arten, und zwar:

Paper money consists of three types, these are:

1. Intrinsisches Papiergeld: Dabei handelt es sich um Banknoten, die einen bestimmten Betrag an Gold und Silber verbriefen, das entweder gemünzt oder in Barren an einem bestimmten Ort hinterlegt ist. Ihr Metallwert entspricht dem auf diesen Noten verbrieften Nennwert, und sie können auf Verlangen gegen das Metall eingetauscht werden. In einem solchen Fall verhält sich der Umlauf in realen Größen wie der von Metallgeld, wobei das Papiergeld als Ersatz für Metallgeld zirkuliert.

1. Intrinsic paper money: These are bank notes representing a certain amount of gold and silver, either coined or in bullion, deposited in a specific place, which have a metallic value equal to the nominal value held by these notes, and can be exchanged on request. In such a case, the circulation in real terms is like that of metallic money, with the paper money circulating as a substitute for metallic money.

2. Papiergeld auf Treuhandbasis: Dies sind „einlösbare" Banknoten, bei denen der Unterzeichner dem Inhaber verspricht, auf Verlangen eine bestimmte Summe Metallgeld auszuzahlen. Der Wert dieser Treuhand-Banknoten bei Ausgabe in den Umlauf hängt von dem Vertrauen ab, das die Allgemeinheit in den Unterzeichner setzt, sowie von dessen Fähigkeit, das Versprechen zu erfüllen. Wäre er vertrauenswürdig und zuverlässig, dann ließe sich dieses Treuhand-Papiergeld ohne Weiteres wie Münzen verwenden.

2. Fiduciary paper money: These are “convertible” notes where the undersigned promises to pay the bearer on demand a certain sum of metallic money. The value of these fiduciary notes when put in circulation, would be subject to the trust, people at large, have in the undersigned, and on the ability of the undersigned to fulfil the promise. If He were trustworthy and reliable then it would be easy to use this fiduciary paper money just like coins.

Die wichtigste Art dieses Geldes sind die Banknoten, die von bekannten Banken ausgegeben und von der Öffentlichkeit als vertrauenswürdig angesehen werden. Der Emittent dieser Banknoten, also der Fiduziär-Papiergeld ausgebenden Stelle, sei es eine Bank oder die Staatskasse, hält jedoch einen genau dem Wert der Banknoten entsprechenden Betrag an Gold vor, wie es auch beim wertgedeckten Papiergeld der Fall ist. Üblicherweise hält er in seinen Tresoren Goldreserven in Höhe eines bestimmten Prozentsatzes des Wertes der ausgegebenen Banknoten, der drei Viertel, zwei Drittel, ein Drittel oder einen anderen festgelegten Prozentsatz betragen kann. Die Menge an Banknoten, die durch einen genau gleichen Wert an metallischen Reserven gedeckt ist, gilt daher als wertgedecktes Papiergeld, während die übrige Menge, die nicht durch eine Reserve gedeckt ist, als Fiduziär-Papiergeld gilt, das seine Umlauffähigkeit aus dem Vertrauen bezieht, das die Menschen in den Aussteller setzen. Hält beispielsweise eine ausgebende Stelle, sei es eine Bank oder eine Staatskasse, in ihren Tresoren eine metallische Reserve im Wert von 20 Millionen Dinar und gibt Papiergeld im Wert von 40 Millionen Dinar aus, so gelten die 20 Millionen Dinar an Banknoten, die nicht durch eine metallische Reserve gedeckt sind, als Fiduziär-Papiergeld, und die 20 Millionen Dinar an Papiergeld, die durch eine metallische Reserve in gleicher Höhe gedeckt sind, gelten als wertgedecktes Papiergeld.

The main type of this money is the bank notes issued by well-known banks and trusted by the public. However, the issuer of these bank notes i.e. this fiduciary paper money, be it a bank or the State’s treasury, maintains an exact amount of gold equal to the value of the bank notes, as is the case with the intrinsic paper money. It usually maintains gold reserves in its vaults equal to a certain percentage of the issued bank notes value which could amount to three quarters, two thirds, a third, or a specific percentage. Therefore, the quantity of bank notes which is backed by an exactly equal value of metallic reserves is considered intrinsic paper money, whereas the rest of the quantity which is not backed by a reserve would be considered fiduciary paper money, which derives its power of circulation from the trust which people have in the undersigned. For instance, if an issuing house, be it a bank or government treasury, would keep a metallic reserve in its vaults worth 20 million Dinars, and issues paper money worth 40 million Dinars, then the 20 million of bank notes i.e. paper money which is not backed by a metallic reserve would be considered fiduciary paper money and the twenty million Dinars worth of paper money, which is backed by a metallic reserve, equal to its value, would be considered as intrinsic paper money.

Daher würde das Geld eines Staates, der Gold- und Silberreserven in genau der Höhe des von ihm ausgegebenen Papiergeldes hält, als intrinsisches Papiergeld und als vollständig gedecktes Geld gelten. Dagegen würde das Geld eines Staates, dessen Gold- oder Silberbestand nicht dem vollen Betrag des Papiergeldes entspricht, sondern nur teilweise gedeckt ist, als Fiduziar-Papiergeld gelten.

Therefore, for the State that holds reserves of gold and silver exactly equal to the value of the paper money it issues, its money would be considered as intrinsic paper money and fully backed money.Whereas, for the State that holds a value of either gold or silver which is not equal to the full amount of paper money, but is only partially covered, its money would be considered as fiduciary paper money.

3. Nicht einlösbares Papiergeld: Dieses wird als Zwangsgeld bezeichnet, also gesetzliches Zahlungsmittel mit erzwungener Annahmepflicht, und häufig auch als Papierwertpapiere. Es wird von Regierungen ausgegeben und als Hauptwährung festgelegt. Es kann weder gegen Gold noch gegen Silber eingetauscht werden, und es ist auch nicht durch eine Reserve aus Gold, Silber oder Banknoten gedeckt. Es wird jedoch durch staatliche Gesetzgebung gestützt, die das ausgebende Institut von der Pflicht befreit, es gegen Gold oder Silber einzulösen.

3. Inconvertible paper money: These are known as compulsory bills i.e. legal tender with enforced acceptability, and are also commonly called paper securities. They are issued by governments and established as main currencies. They cannot be exchanged to gold or silver, nor are they backed by a reserve of gold, silver or bank notes. However, they are backed by government legislation exempting the issuing house from their exchange against gold or silver.