Der Austausch (Ṣarf) ist die Umwandlung einer Währung in eine andere, also der Tausch einer Währung gegen eine andere. Dies kann entweder der Tausch einer Währung gegen eine andere derselben Art sein, etwa der Tausch von Gold gegen Gold und von Silber gegen Silber, oder der Tausch einer Währung gegen eine andere einer anderen Art, etwa der Tausch von Gold gegen Silber oder umgekehrt. Beim Tausch einer Währung gegen eine andere derselben Art ist die Gleichheit zwischen beiden Arten erforderlich, und Unterschiede sind absolut verboten, da dies Riba wäre, was verboten ist, etwa beim Tausch von Gold gegen Gold oder beim Tausch von Papiergeld mit innerem Wert, das gegen seinen Wert in Gold gegen Gold getauscht werden kann. Daher findet der Wechselkurs in diesem Fall keine Anwendung.

Exchange is the conversion of one currency for another i.e. the interchange of one currency with another. This would be either exchanging one currency for another of the same type, such as the exchange of gold for gold, and silver for silver, or the exchange of one currency for another of a different type, such as the exchange of gold for silver or vice versa. As for the exchange of one currency for another currency of the same type, this necessitates equality between the two types and differences are absolutely prohibited, since this would be Riba which is forbidden, such as the exchange of gold for gold, or the exchange of intrinsic paper money – which can be exchanged for its value in gold for gold. Therefore, the exchange rate does not apply in this case.

Beim Austausch einer Geldart oder Währung gegen eine andere, anderer Art, etwa beim Tausch von Gold gegen Silber oder von Pfund Sterling gegen den US-Dollar oder eines Rubels gegen einen Franken, ist dies erlaubt, sofern der Tausch sofort vollzogen wird. Der Wechselkurs ist das Verhältnis, in dem eine Währung gegen die andere getauscht wird; mit anderen Worten, der Wechselkurs ist das Austauschverhältnis zwischen zwei verschiedenen Währungen.

As for the exchange of one type of money or one currency for another of a different type, such as the exchange of gold for silver, or the exchange of pounds sterling for the U.S. dollar or the exchange of a ruble for a franc, this is permitted, provided the exchange takes place on the spot. The exchange rate would be the rate of one currency in ratio to the other, in other words the exchange rate would be the ratio of exchange between two different currencies.

Was Menschen zum Tausch bewegt, ist das Bedürfnis einer der beiden Tauschparteien nach der Währung der anderen Partei. Beim Tausch zwischen Menschen in der Währung, die in einem bestimmten Land im Umlauf ist, etwa beim Tausch von Silber gegen Gold oder von Gold gegen Silber, ist die Sache klar: Er findet zwischen Gold und Silber statt, weil das Land sowohl den Gold- als auch den Silberstandard anwendet und der Wechselkurs zwischen beiden Währungen gemäß dem Marktkurs festgelegt ist. Es wäre nicht verwerflich, wenn der Wechselkurs zwischen den beiden Metallarten, die in einem Land verwendet werden, schwankt, denn dies wäre genauso wie die Schwankung der Warenpreise.

What prompts people to exchange is the need of one of the exchanging parties for the currency of the other party. As for the exchange taking place between people in the currency circulating in one particular country, such as the exchange of silver for gold, or gold for silver, this is straightforward and would be between gold and silver, because the country would be operating both the gold and the silver standard and the exchange rate would be fixed between the two currencies, according to the market rate. There would be no harm if the exchange rate fluctuated between the two types of currency used in one country, because this would be just like the fluctuation in the commodities’ prices.

Was den Austausch zwischen zwei verschiedenen Währungen zweier oder mehrerer Länder betrifft, so gilt dieser als Quelle von Problemen. Es wäre daher angebracht, seine Wirklichkeit zu untersuchen und die scharia-rechtliche Regel dazu sowie zum Wechselkurs als solchem zu klären.

As for the exchange between two different currencies of two countries or more, this is regarded as a source of problems. It would therefore be appropriate to investigate its reality and clarify the Shari’ah rule regarding it and regarding the exchange rate as such.

Was seine Wirklichkeit betrifft, so zeigt sich diese darin, dass Länder unterschiedliche Standards anwenden und die Lage der Länder, die den Goldstandard praktizieren, sich von derjenigen der Länder unterscheidet, die den Standard des nicht einlösbaren Papiergeldes anwenden. Wenn daher mehrere Länder den Goldstandard praktizieren, bliebe das Wechselkursverhältnis zwischen diesen Ländern bzw. das Austauschverhältnis ihrer Währungen folglich nahezu stabil. Dies wäre der Fall, wenn sie den metallischen Standard anwendeten, denn tatsächlich würde man in diesem Fall nicht zwei verschiedene Währungen tauschen, deren Wert im Verhältnis zueinander sich entsprechend dem Angebot und der Nachfrage hinsichtlich einer jeden von ihnen verändern kann. Vielmehr würde man Gold gegen Gold tauschen, und der einzige Unterschied bestünde darin, dass das Gold in dem einen Land in einer anderen Form geprägt und mit einem anderen Symbol versehen wurde als in dem anderen Land. Das Wechselkursverhältnis würde dann durch das Verhältnis zwischen dem Gewicht des reinen Goldes in der Währung des einen Landes und dem Gewicht des reinen Goldes in der Währung des anderen Landes bestimmt. Der Wechselkurs zwischen den Ländern, die den Goldstandard praktizieren, würde nur innerhalb zweier bestimmter Grenzen schwanken, die von den Transportkosten des Goldes zwischen ihnen abhängig wären. Dies ist als Goldpunkte (Haddi Dhahabiyy) bekannt. Da diese Kosten minimal sind, können wir sagen, dass der Wechselkurs zwischen Ländern, die den Goldstandard praktizieren, praktisch stabil ist. Wenn ein Land ferner den Standard des intrinsischen Papiergeldes praktizieren würde, befände es sich genau in derselben Lage wie ein Land, das den metallischen Standard praktiziert, denn der tatsächlich stattfindende Umlauf ist der des metallischen Geldes. Der einzige Unterschied bestünde darin, dass das metallische Geld selbst umläuft, während das Papiergeld an seiner Stelle umläuft, da es es repräsentiert. Daher würde das eigentliche Papiergeld in Bezug auf den Wechselkurs genau gleich behandelt werden. Tatsächlich wäre die Regel für eigentliches Papiergeld in allen Belangen dieselbe wie für Metallgeld.

As for its reality, this is reflected in the fact that countries operate different standards and the position of countries who operate the gold standard differs from those who operate the non-exchangeable paper money standard. Therefore, when several countries operate the gold standard, the exchange rate between these countries or the ratio of exchange between their currencies would consequently remain almost stable. This would be so if they were operating the metallic standard, because in fact, one would not in this case be exchanging two different currencies where the value of each one of them may alter with regard to the other in accordance with the level of supply and demand related to each of them. Instead, one would be exchanging gold for gold, and the only difference would be the fact that gold in one country has been coined in a different shape and stamped with a symbol different to that used in the other country. The exchange rate would then be determined by the ratio between the weight of the net gold to be found in the currency of one country and the net weight of gold to be found in the currency of the other country. The exchange rate between the countries who operate the gold standard would only fluctuate within two specific margins which would be dependent on the transfer charges of gold between them. This is known as the gold limits (Haddi Dhahabiyy). Since these charges are minimal, we can say that the exchange rate between countries operating the gold standard is virtually stable. Furthermore, if a country operated the intrinsic paper money standard, it would be in exactly the same position as a country that operates the metallic standard, because the real circulation taking place is that of the metallic money. The only difference would be that the metallic money itself circulates, whereas paper money circulates in lieu of it, for it acts as representative to it. Therefore, the intrinsic paper money would be dealt with in exactly the same way as far as the exchange rate is concerned. In fact the rule of intrinsic paper would in all aspects be the same as metallic money.

Wenn jedoch ein Land Fiduziegeld betreibt, also Banknoten, dann würde das Gold in diesem Fall nur einen Teil des Wertes des Fiduziegeldes decken und nicht seinen gesamten Wert, obwohl das Land den Goldstandard anwenden würde. Daher würde sich der Wert des Fiduziegeldes nach den Goldreserven richten, die es decken, und dies würde den Wechselkurs zwischen ihnen bestimmen. Dieser Wechselkurs bliebe jedoch stabil und leicht zu überwachen, denn er hinge vom prozentualen Anteil der Goldreserven ab, deren Mengen festgelegt wären.

However, if a country operated fiduciary paper money i.e. banknotes, the gold in this case would only be covering some of the fiduciary money’s value and not all of its value, even though the country would be operating the gold standard. Therefore, the value of the fiduciary paper money would differ according to the gold reserves covering it, and this would determine the exchange rate between them. This exchange rate would however remain stable and easy to monitor, for it would depend on the percentage rate of gold reserves whose quantities would be defined.

Würden jedoch eine Reihe von Ländern den Standard des nicht einlösbaren Papiergelds anwenden, würde sich dann die Frage stellen, wie der Wechselkurs zwischen diesen Ländern festgelegt wird. Denn wenn der Umtausch von Währung in Gold zu einem festen Preis unmöglich wird, besteht das Problem für diese Länder, die den Standard des nicht einlösbaren Papiergelds anwenden, darin, wie der Wechselkurs zwischen ihnen festgelegt werden kann.

However, if a host of countries were to operate the non-exchangeable paper money standard, the issue of fixing the exchange rate between these countries would then arise. This is because when the exchange of currency to gold at a fixed price becomes impossible, then the problem facing these countries operating the non-exchangeable paper money standard is the way to fix the exchange rate between them.

Die Lösung dieses Problems liegt darin, dass die verschiedenen Arten von Papiergeld als Waren betrachtet werden, die auf dem internationalen Geldmarkt austauschbar sind. Sie kaufen diese Noten in der Tat nicht wegen ihres eigenen Wertes, sondern wegen ihrer Fähigkeit, andere Waren in ihren Herkunftsländern zu erwerben. Daher würde das Verhältnis zwischen zwei Papierwährungen, bzw. der Wechselkurs zwischen ihnen, entsprechend der Kaufkraft jedes Papiergeldes in seinem jeweiligen Herkunftsland bestimmt.

Solving this problem lies in the fact that the various types of paper money are considered commodities which are exchangeable in the international money market. They in fact do not buy these notes for their own worth, but for their ability to purchase other commodities in their countries of origin. Therefore, the ratio between two paper currencies, or the exchange rate between them, would be determined according to the purchasing power of each paper money in its respective country of origin.

Daher würde der Wechselkurs durch das Verhältnis zwischen zwei Währungen bestimmt. Wenn zum Beispiel Ägypten und Italien den Papiergeldstandard anwendeten und die italienische Lira in Italien 10 Einheiten an Waren kaufen würde, während das ägyptische Pfund in Ägypten 100 Einheiten an Waren kaufen würde, betrüge das Verhältnis zwischen diesen beiden Währungen 1 ägyptisches Pfund zu 10 italienischen Lire. Der Wechselkurs könnte jedoch schwanken, weil die Papierwährungen tatsächlich Waren sind, die die Menschen auf dem internationalen Geldmarkt tauschen und handeln; sie kaufen sie nicht wegen ihres eigenen Wertes, sondern wegen ihrer Fähigkeit, Güter und Dienstleistungen aus den Ländern zu kaufen, die sie ausgegeben haben. Ihr Wert würde daher steigen, wenn die Preise der Waren in ihren jeweiligen Herkunftsländern sinken, und fallen, wenn diese Preise steigen. Der Nutzen, den man aus einer Fremdwährung zieht, hängt also von ihrer Kaufkraft ab. Wenn diese Kraft zunimmt, steigt auch der Nutzen, den wir erzielen, und damit unsere Bereitschaft, mit unserer eigenen Währung mehr zu zahlen, um eine entsprechende Menge dieser Fremdwährung zu erhalten. Nimmt dagegen die Kaufkraft ab, sinkt auch der Nutzen, den wir aus dieser Währung ziehen, und ebenso unsere Bereitschaft, mehr mit unserer eigenen Währung zu zahlen, um eine entsprechende Menge dieser Fremdwährung zu erhalten. Dies liegt daran, dass diese Fremdwährung in ihrem Herkunftsland nicht mehr dieselben Warenmengen kaufen kann wie früher, während unsere Währung weiterhin ihren Wert behält.

Therefore, the exchange rate would be determined by the ratio between two currencies. If for instance Egypt and Italy were operating the paper money standard, and the Italian lira would purchase in Italy 10 units of commodities, whereas the Egyptian pound would purchase in Egypt 100 units of commodities, the ratio between these two currencies would be 1 Egyptian pound for 10 Italian liras. However, the exchange rate could fluctuate because the paper currencies are in fact commodities which people exchange and trade in the international money market; they do not buy them for their own worth, but for their ability to purchase goods and services from the countries which issued them. Their value would therefore increase when the prices of commodities decrease in their respective countries of origin, and decrease when those prices increase. Therefore, the benefit that one makes from a foreign currency depends on its purchasing power. If this power increases the benefit we gain, our willingness to pay more with our own currency in order to obtain an equivalent amount of that foreign currency would also increase. On the other hand, if the purchasing power diminishes then the benefit obtained from that currency would also diminish, and our willingness to pay more with our own currency in order to obtain an equivalent amount of that foreign currency would also diminish. This is because that foreign currency could no longer purchase in its country of origin the same units of commodities it used to, while our currency would still maintain its value.

Nehmen wir an, dass in einem bestimmten Jahr das Preisniveau in Ägypten und England jeweils 100 betrug und der Wechselkurs zwischen beiden Ländern 1,00 ägyptisches Pfund für 1,00 Pfund Sterling war. In diesem Fall wäre der Wechselkurs ausgeglichen, und da der Anreiz zum Tausch darin besteht, den Bedarf an englischen Waren zu decken, würde in Ägypten weder eine große Nachfrage nach Pfund Sterling entstehen noch eine Abkehr von ihnen. Würde sich jedoch das Preisniveau in Ägypten auf 200 erhöhen, so würde sich der Wert des Pfund Sterling in Ägypten verdoppeln, und der Wechselkurs würde 1 ägyptisches Pfund für 0,50 Pfund Sterling betragen. Daher würde eine Nachfrage nach Pfund Sterling entstehen, bedingt durch den relativen Preisrückgang in England, während die Nachfrage nach dem ägyptischen Pfund aufgrund des relativen Preisanstiegs in Ägypten zurückginge. Dies hätte zur Folge, dass die Engländer weniger ägyptische Pfund nachfragen und ihre Nachfrage nach ägyptischen Waren abnähme. Sie würden zwangsläufig ihre eigenen Waren zu ihren gegenwärtigen Preisen bevorzugen, da die Preise der ägyptischen Waren sich verdoppelt hätten, während ihre eigenen Preise gleich geblieben wären. Der Wechselkurs würde sich also entsprechend den Veränderungen der Warenpreise des Landes ändern, das die Währung ausgegeben hat. Steigt das Preisniveau in einem Land im Verhältnis zu einem anderen Land, etwa infolge einer Zunahme der Geldmenge, so ändert sich der Wechselkurs zwischen diesen beiden Ländern zwangsläufig, was zu einem Rückgang des Außenwerts des Landes führt, in dem die Preise gestiegen sind. Die Wechselkurse zwischen der Währung eines Landes und ausländischen Währungen stehen im Einklang mit dem Verhältnis, das zwischen den Wechselkursen der übrigen ausländischen Währungen untereinander besteht. Mit anderen Worten: Wenn etwa der irakische Dinar 100 iranischen Rial, 200 italienischen Lire oder 400 französischen Franc entspräche, wären die Wechselkurse zwischen den Fremdwährungen im Iran 1 iranischer Rial für 2 italienische Lire oder 4 französische Franc, und in Italien 1 italienische Lira für 2 französische Franc bzw. 0,5 iranische Rial und so weiter. Genau das würde geschehen, wenn jedes Land den Außenwert seiner Währung entsprechend der Entwicklung des Preisniveaus schwanken ließe, ohne den internationalen Handel und den Transfer von Fremdwährung in Landeswährung oder umgekehrt stark einzuschränken. Ein Land kann jedoch versuchen, den Außenwert seiner Währung trotz hoher Preise im Inland aufrechtzuerhalten, indem es zum Beispiel die Nachfrage der einheimischen Importeure nach ausländischen Waren durch die Verringerung der Zahl der Importlizenzen beschränkt. In einem solchen Fall wäre die Harmonie zwischen den verschiedenen Wechselkursen in den einzelnen Ländern gestört. Diese Abweichung zwischen den Wechselkursen in verschiedenen Ländern könnte nur entstehen, wenn einige Länder sich dafür entschieden, ihre Devisengeschäfte einzuschränken. Denn gäbe es keine Beschränkungen, könnte ein Geschäftsmann die Währung tauschen und Gewinn erzielen. Andere Menschen würden daraufhin diese Geschäftsmöglichkeit ergreifen und ebenso handeln, was wiederum dazu führen würde, dass sich die Harmonie zwischen den verschiedenen Wechselkursen erneut einstellt.

Diese Beschränkungen des Devisenverkehrs sind in vielen Ländern in Kriegszeiten und in Zeiten schwerer wirtschaftlicher Unruhen zu einem weit verbreiteten Phänomen geworden. Wir stellen fest, dass zu solchen Zeiten der Wert der Landeswährung in einem Land, das seine Geldtransaktionen solchen Beschränkungen unterwirft, von Land zu Land unterschiedlich ausfällt, je nach dem in jedem Land angewandten Währungssystem. Daher würde in einem Land, in dem der einheitliche Wechselkurs angewandt wird, der amtliche Wechselkurs zwischen der Währung dieses Landes und dem zuvor genannten Land stabil bleiben, da die Währung von der Zentralbank und den Banken, die zur Durchführung von Devisengeschäften zugelassen sind, zu einem festen Kurs angekauft und zu einem festen Preis wieder verkauft würde.

These restrictions imposed upon exchange transactions have become a widespread phenomenon in many countries in wartime and at times of severe economic unrest.We find that at such times, the value of the local currency in a country who subjects her monetary transactions to such restrictions would vary from one country to another according to the monetary system applied in each country. Therefore, in a country where the uniform exchange rate is applied, the official exchange rate between the currency of such a country and the country mentioned earlier would remain stable, for the currency would be purchased by the central bank and the banks which are licensed to undertake foreign currencies transactions at a fixed rate and sell these currencies at a fixed price.

Für Länder, die ein einheitliches Wechselkurssystem betreiben und deren Zentralbanken sich nicht verpflichten, ausländische Währungen zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, schwanken die Preise ausländischer Währungen von Zeit zu Zeit entsprechend Angebot und Nachfrage. Das Wechselkurssystem eines Landes, das die Schwankungen ausländischer Währungen gemäß Angebot und Nachfrage zulässt, wird als variables Wechselkurssystem bezeichnet. Es ist zu beachten, dass der Wechselkurs in einem Land, das ein solches System betreibt, nicht ausschließlich aus den Unterschieden im Preisniveau zwischen diesem Land und anderen Ländern resultiert, sondern auch aus Beschränkungen des internationalen Handels oder aus einem aus welchen Gründen auch immer entstandenen Defizit in der Handelsbilanz verschiedener Länder herrühren kann. Das variable Wechselkurssystem wäre in manchen Ländern legitim, wie dies im Libanon der Fall ist, wo die Regierung die Schwankung der Wechselkurse entsprechend den täglichen Schwankungen von Angebot und Nachfrage zulässt. In anderen Ländern könnte das variable Wechselkurssystem illegal sein, doch trotzdem finden zwischen Einzelpersonen einige Transaktionen statt, zu denen der Kauf und Verkauf von Währungen oder ausländischen Konten zu Preisen gehört, die völlig von den offiziellen Preisen abweichen.

For countries who operate the uniform exchange rate system and whose central banks do not undertake to buy or sell foreign currencies at a specific price, the prices of foreign currencies would fluctuate from time to time according to supply and demand. The exchange rate system in a country which allows the fluctuations of foreign currencies according to supply and demand is described as the variable exchange rate system. It is noticed that in a country operating such a system, the exchange rate would not stem exclusively from the fluctuation in price levels between her and other countries, it could also stem from restrictions imposed on international trade, or from a deficiency in the balance of trade experienced by various countries for whatever reason. The variable exchange rate system would in some countries be legitimate, as is the case in Lebanon, where the government allows the fluctuation in exchange rates according to the daily fluctuations of supply and demand. In other countries, the variable exchange rate system could be illegal, but despite this, some transactions would take place between individuals, which include the purchase and the sale of currencies, or foreign accounts, at prices completely different from the official prices.

Dies betrifft den Umtausch und den Wechselkurs in der ganzen Welt. Die scharia-rechtliche Regel zum Umtausch und zum Wechselkurs lautet wie folgt: Der Islamische Staat wendet den Goldstandard an, unabhängig davon, ob er den metallischen oder den Papiergeldstandard verwendet (der durch Gold- und Silberdeckung im Gegenwert seines Nennwerts gedeckt wäre), und unabhängig davon, ob er für das metallische Geld eine bestimmte feste Eigenschaft festgelegt hat oder nicht. Er ist verpflichtet, diesen Standard einzuhalten, denn er ist eine scharia-rechtliche Regel, von der viele andere scharia-rechtliche Regeln abhängen. Der Umtausch zwischen zwei Einheiten derselben Art innerhalb des Islamischen Staates muss gleich sein, und es ist verboten, dabei ein Ungleichgewicht zuzulassen. Ebenso würde der Umtausch zwischen zwei Währungen derselben Art außerhalb des Islamischen Staates genau derselben Regel folgen. Die scharia-rechtliche Regel ist eine und ändert sich nicht. Beim Umtausch zwischen zwei verschiedenen Standards ist sowohl Gleichheit als auch Ungleichheit erlaubt, etwa beim Umtausch zwischen Gold und Silber, unter der Bedingung, dass die Übergabe sofort erfolgt, das heißt „Hand in Hand“, sowohl bei Gold als auch bei Silber. Hierin besteht kein Unterschied zwischen Umtauschgeschäften, die im Inland oder im Ausland vorgenommen werden, denn die scharia-rechtliche Regel ist dieselbe und ändert sich nicht. So wie ein Ungleichgewicht beim Umtausch zwischen Gold und Silber (sofort) im Inland erlaubt wäre, wäre auch der Umtausch zwischen ihnen im Ausland erlaubt. Dieselbe Regel gilt für den Umtausch zwischen der Währung des Islamischen Staates und den Währungen anderer Länder, sowohl für metallisches Geld als auch für das eigentliche Papiergeld, also Geld, das durch eine Menge Gold und Silber gedeckt ist, die genau seinem Nennwert entspricht. Ein Ungleichgewicht bei diesen Geschäften wäre erlaubt, wenn die Standards verschieden sind, jedoch nur unter der Bedingung, dass die Übergabe in Gold und Silber sofort erfolgt. Ein Ungleichgewicht wäre dagegen nicht erlaubt, wenn die Währungen demselben Standard unterliegen. Gleichheit muss eingehalten werden, denn eine Ungleichheit wäre in diesem Fall Riba, und das ist aus Sicht der Scharia verboten.

This is regarding the exchange, and the exchange rate throughout the world. The Shari’ah rule concerning exchange and the exchange rate is as follows: The Islamic State operates the gold standard, regardless of whether she uses the metallic, or paper money standard (which would have gold and silver backing equal to its nominal value), and regardless of whether she adopted a specific fixed distinct feature or not for the metallic money. She is obliged to abide by this standard because it is a Shari’ah rule upon which many Shari’ah rules depend. Exchange between two units of the same type within the Islamic State must be equal, and it would be forbidden to have a disparity. Likewise, exchange between two currencies of the same type would follow exactly the same rule outside the Islamic State. The Shari’ah rule is one and does not change. As for the exchange between two different standards, it is permitted to have equality as well as disparity, such as with the exchange between gold and silver, on condition that the hand-over takes place on the spot i.e. “hand to hand” in gold and in silver. There is no difference here between the transactions of exchange undertaken at home or abroad, because the Shari’ah rule is the same and does not change. Just as disparity in the exchange between gold and silver (on the spot), would be allowed at home, so would exchange between them be allowed abroad. The same rule would apply in the exchange between the Islamic State’s currency and other countries’ currencies for both metallic money and the intrinsic paper money i.e. the money that is backed by an amount of gold and silver exactly equal to its nominal value. Disparity in these transactions would be permitted if the standards were different, only on condition that the hand-over is on the spot in gold and silver. However, disparity would not be permitted when the currencies are of the same standard. Equality must be observed, for disparity in this case would be Riba and that is forbidden from a Shari’ah viewpoint.

Was das fiduziäre Papiergeld betrifft, das teilweise gedeckt ist, d. h. mit einer Reserve, die geringer ist als sein Nennwert, so wäre der monetäre Wert dieser Währung nur bis zur Höhe der Reserven, die sie hält, zu berücksichtigen. Es würde auf dieser Grundlage gegen die Währung des Islamischen Staates getauscht. Folglich wäre diese Währung auf dieser Grundlage zu bewerten, und gemäß dieser Bewertung gilt für sie dieselbe Scharia-Regel, die auch für den Tausch zwischen Gold- und Silbermünzen gilt, wobei bei der Beurteilung des Tauschs nur der Wert der Reserve berücksichtigt wird.

As for fiduciary paper money, which is partially backed i.e. with a reserve that is less than its nominal value, the monetary value of this currency would be considered only up to the amount of reserves it holds. It would be exchanged against the Islamic State’s currency on this basis. Consequently, this currency would be valued on this basis and according to such valuation it follows the same Shari’ah rule as that applies to the exchange between gold and silver metallic money, with only the value of the reserve considered when evaluating the exchange.

Was das nicht einlösbare Papiergeld betrifft, das weder als Ersatz für Gold noch für Silber dient und auch nicht durch Gold oder Silber gedeckt ist, so wäre seine Regel nach der Scharia dieselbe wie die von zwei Währungen verschiedener Art. Daher ist es bei solchen Geschäften erlaubt, sowohl Gleichheit als auch Ungleichheit zu haben, sie müssen jedoch sofort, Hand in Hand, getauscht werden.

As for non-exchangeable paper money, which does not act as a substitute for either gold nor silver, nor is it backed by gold or silver, its rule according to Shari’ah would be the same as that of the two currencies of different types. Therefore, it is permitted to have in such transactions both equality and disparity, but they must be traded on the spot.

Daher ist der Austausch zwischen der Währung des Islamischen Staates und den Währungen anderer Länder erlaubt, ebenso wie der Austausch innerhalb seiner eigenen Landeswährung. Ebenso ist es erlaubt, dass der Austausch ein Ungleichgewicht beinhaltet, da es sich um zwei verschiedene Währungsstandards handelt, sofern die Übergabe Zug um Zug (Hand in Hand) erfolgt, soweit es Gold und Silber betrifft.

Therefore, exchange between the Islamic State’s currency and the currencies of other countries is allowed, just like the exchange between her local currency. It is also permitted for the exchange to include a disparity because they are of two different standards, on condition that the hand-over is on the spot (“hand to hand”) as far as gold and silver are concerned.

Das Verhältnis zwischen Gold und Silber bzw. der Wechselkurs zwischen ihnen wäre nicht völlig stabil. Vielmehr würde er entsprechend den Marktpreisen von Gold und Silber schwanken, ohne Unterschied zwischen dem lokalen und dem ausländischen Devisenhandel. Dasselbe würde für die Währung des Islamischen Staates und die Währungen anderer Länder gelten; das heißt, es wäre erlaubt, dass der Wechselkurs zwischen ihnen schwankt. Der Wechselkurs zwischen der Währung des Islamischen Staates und den Währungen anderer Länder hätte jedoch aus zwei Gründen keine Auswirkungen auf den Islamischen Staat:

The ratio between gold and silver, or the exchange rate between them would not be totally stable. It would rather fluctuate according to the gold and silver market prices, with no difference between the local or the foreign exchange. The same would apply to the Islamic State’s currency and the currencies of other countries; i.e. it would be permitted for the exchange rate between them to fluctuate. However, the exchange rate between the Islamic State’s currency and the currencies of other countries would not have an effect upon the Islamic State for two reasons:

1. Die islamischen Länder besitzen alle Rohstoffe, die die Umma und der Staat benötigen. Daher wäre ihr Bedarf an Waren anderer Länder nicht wesentlich oder notwendig. Sie ist an ihren einheimischen Gütern selbstversorgend und somit nicht von Wechselkursschwankungen betroffen.

1. The Islamic lands possess all the raw materials that the Ummah and the State need. Therefore, her need for other countries’ commodities would not be essential or necessary. She is self-sufficient of her local goods, thus not affected by exchange fluctuations.

2. Die islamischen Länder verfügen über Rohstoffe, die alle anderen Länder benötigen, zum Beispiel Erdöl. Der Islamische Staat könnte den Verkauf solcher Rohstoffe einschränken, sofern sie nicht mit Gold bezahlt werden. Der Staat könnte auf die Waren anderer Länder verzichten, indem er ausschließlich auf seine eigenen lokalen Erzeugnisse setzt. Wer Güter besitzt, die alle anderen Völker benötigen, kann auf keine Weise von den Schwankungen des Wechselkurses betroffen sein. Er ist es, der die internationalen Märkte kontrollieren könnte, während niemand seine Währung kontrollieren kann.

2. The Islamic lands possess commodities which all other countries need, for example oil. The Islamic State could restrict the sale of such commodities unless they are paid for by gold. The State could do away with other countries’ commodities by relying solely on her own local commodities, and who ever owns commodities that all other peoples need, could not in any way be affected by the fluctuation of the exchange rate. It is she who could control international markets, with none able to control her currency.