دې ډول شرکت ونډې د اسعارو یادداشتونه (اسنادونه) دي چې د شرکت ارزښت یې د هغه وخت له مخې بیانوي چې ارزښت یې ټاکل کیږي، نه د شرکت هغه سرمایه چې د تاسیس په وخت کې وه. ونډه د شرکت د ذات یوه ناوېشلې برخه ده، او د شرکت د سرمایې برخه نه ده. دا د بهیر د ارزښت د بیانولو یو ډول محفوظ کاغذ دی چې د شرکت د شتمنیو ارزښت بیانوي. د ونډو ارزښت ثابت نه دی او د شرکت د ګټې یا زیان له مخې بدلیدای شي. دا په ټولو کلونو کې یو شان نه پاتې کیږي، بلکې بدلون مومي. نو د ونډو اسناد د شرکت د تاسیس په وخت کې پرداخت شوې سرمایه نه بیانوي، بلکې د هغه وخت د شرکت سرمایه بیانوي چې په یوه ټاکلي وخت کې پلورل کیږي. دا د هغه اسعارو کاغذ یا بانکنوټ په شان دی چې کله بازار ښکته کیږي ارزښت یې کمیږي او کله چې د ونډو بازار پورته ځي، ارزښت یې زیاتیږي. په دې توګه، ونډه د شرکت له پیل کولو وروسته سرمایه نه پاتې کیږي؛ بلکې د یوه ټاکلي ارزښت لرونکې اسعارو یادداشت (اسناد) ګرځي.

The shares of this type of company are currency notes which represent the value of the company at the time of its evaluation not the capital of the company at the time of its establishment. The share is an indivisible part of the entity of the company and it is not a part of its capital. It is a form of security paper representing the value of the company’s assets. The value of the shares is not fixed and can change according to the profits or losses of the company. It is not fixed for all years but can change. The share stocks do not therefore represent the capital paid at the time of the establishment of the company but the capital of the company at the time of selling at a certain time. It is like the currency paper or bank note whose value falls when the market declines and rises when the share market rises. The share thus ceases to be capital after the company starts its work; rather it becomes a currency note which has a certain value.

د شرعي حکم له مخې د اسعارو د نوټونو په اړه باید وڅیړل شي. که دا د تمویل (امنیت) نوټونه وي چې د حلال پیسو اندازه پکې شامله وي، لکه هغه اسعار چې د ورته اندازې سرو زرو یا سپینو زرو یا نورو شیانو پر بنسټ ملاتړ لري، نو د دوی پلورل او پیرل جایز (حلال) دي، ځکه هغه مال چې دوی پکې شامل دي حلال دی. په هرصورت، که دا داسې امنیت نوټونه وي چې د حرامو مالونو اندازې استازیتوب کوي، لکه د پور بانډونه چې مال پکې د سود له لارې پانګه اچول شوی وي، یا د بانکونو سهمونه او داسې نور، نو د دوی سوداګري منع (حرام) ده، ځکه هغه مال چې دوی استازیتوب کوي حرام دی. د سهمي شرکتونو سهمونه هغه امنیت نوټونه دي چې د حلال پانګې او حرام ګټې ګډې اندازې شاملې دي، د هغه قرارداد او معاملو له لارې چې په شریعت کې باطلې ګڼل کیږي، پرته له دې چې د اصلي مال او ګټې ترمنځ توپیر وشي. هر امنیت نوټ د هغه باطل شرکت د شتمنیو څخه د یوې ونډې ارزښت استازیتوب کوي. دا شتمنۍ د شریعت له خوا منع شوې باطلې معاملې په واسطه ترلاسه شوي دي، نو دا مال حرام دی. په دې ترتیب د سهمي شرکت سهمونه حرامې پیسې شاملې کوي. له همدې امله دا اسعارو نوټونه چې سهمونه دي، حرام مال دي، او پلورل، پیرل یا په دې کې سوداګري کول منع دي.

The divine law (Hukm Shar’i) with regard to currency notes must be examined. If they are security notes which include sums of Halal money like the currency notes which are backed by an equivalent amount of gold or silver or the like, then buying or selling them is allowed (Halal) because the property they include is Halal. However, if they were security notes that represent sums of Haram property like bonds of debt in which the property is invested by usury, or bank stocks and the like, then their trade is prohibited (Haram) as the property they represent is Haram. The shares of the stock companies are security notes which include mixed sums of Halal capital and Haram profit through a contract and transactions which are considered invalid in Shar’a, without any distinction between the original property and the profit. Each security note represents the value of a share from the assets of the invalid company. These assets have been earned by an invalid transaction forbidden by Shar’a, so this property is Haram. The stocks of the share stock company, thus, include sums of Haram property. Consequently these currency notes which are shares, are Haram property, and are forbidden to be sold, purchased or dealt in.

د پورتنۍ بحث له مخې دا پوښتنې راپورته کیږي چې هغه مسلمانان چې د دغو شرکتونو ونډې اخلي، د دغو شرکتونو په جوړولو کې شریک کیږي، یا د دغو شرکتونو ته د لیک لیکلو (د ونډو اخیستو) له امله ونډې ساتي، آیا دا کړنه حرامه ده، که څه هم دوی د ګډې شرکت په وخت کې د شرعي حکم څخه ناخبره وو؟ او که ځینو علماوو، چې د ونډې شرکت حقیقت نه و پوه شوی، د دوی لپاره د جواز فتوا ورکړې وي، آیا دا ونډې او سهمې چې دوی ته تعلق لري حلال مال دی، که څه هم دا د شرعا باطل معامله په ذریعه ترلاسه شوي دي؟ یا دا حرامې دي، او په دې اساس دوی ته په قانوني ډول نه تعلقیږي؟ او ایا دوی ته دا روا ده چې دا ونډې نورو خلکو ته وپلوري که نه؟

The above discussion raises questions about the Muslims who buy shares of these companies, associate in establishing them, or hold shares due to their subscription in such companies. Was their action Haram, even though they were ignorant of the divine law (Hukm Shar’i) at the time of their subscription into these companies? Or if some scholars, who did not understand the reality of the share stock company, gave them a fatwa (of permission) with regards to them, are these stocks and shares which are owned by them Halal properties, even though they were earned by a void transaction in Shar’a? Or are they Haram, and accordingly not legally owned by them? And are they allowed to sell these shares to other people or not?

دا پوښتنو ځواب دا دی چې د شرعي حکم نه خبرتیا عذر نه دی، ځکه چې هر مسلمان باندې فرض ده چې د شریعت هغه احکام زده کړي چې د خپل ژوند لپاره ورته اړین دي، ترڅو خپل ټول کارونه د شریعت سره سم ترسره کړي. که هغه حکم د هغو احکامو څخه وي چې عموماً د داسې کسانو لپاره نامعلوم وي، نو هغه د دې عمل څخه ملامته نه کیږي او د هغه عمل د هغه لپاره صحیح به وي، که څه هم شرعاً باطل وي. دا د هغې روایت له امله ده: «رسول الله ﷺ معاویه بن الحکم ته واورېدل چې د لمانځه په حال کې د یو هغه چا لپاره دعا کوي چې ټوخی یې وکړ. کله چې دوی لمانځه پای ته ورسوله، رسول الله ﷺ هغه ته وښوده چې په لمانځه کې خبرې کول لمونځ باطلوي، او د ټوخي کوونکي لپاره دعا کول هم لمونځ باطلوي، مګر هغه ﷺ هغه ته امر ونه کړ چې لمونځ بیا وکړي.» دا د هغې معنا ده چې مسلم او نسائي د عطاء بن یسار څخه روایت کړې ده. دا ځکه چې دا حکم (په لمانځه کې خبرې نه کول) د داسې کس لپاره عموماً نامعلوم و، نو رسول الله ﷺ هغه معذور وګاځاوه او د هغه لمونځ یې صحیح وباله. د شریکی سهامو شرکتونو منع کول د شریعت په نظر کې هغه احکام دي چې ورته ډیرو مسلمانانو ته نامعلوم دي، نو د دوی نه خبرتیا عذر کیدای شي. هغو کسانو عمل چې په دې کې شریک شوي، صحیح بلل کیږي، که څه هم شرکتونه باطل دي، لکه د معاویه بن الحکم لمونځ چې صحیح ګڼل شو، که څه هم هغه په لمانځه کې داسې څه وکړل چې لمونځ یې باطلاوي، ځکه هغه نه پوهیده چې په لمانځه کې خبرې کول لمونځ باطلوي. د عالمانو لخوا ورکړل شوی فتوا هم د هغه چا په حق کې د نه پوهیدو حکم اخلي چې فتوا غواړي. مګر هغه عالم چې فتوا ورکوي، معذور نه دی، ځکه هغه د فتوا ورکولو دمخه د شریکی سهامو شرکتونو حقیقت د پوهیدو لپاره خپل ټول هڅه نه ده کړې. د شریکانو لخوا د ونډو په ملکیت کې، دا یوه صحیحه ملکیت ده، او دا ونډې حلال مالونه دي تر هغه وخته پورې چې شرع وګوري چې د دوی کار صحیح و. دا باطله نه ده، ځکه دوی د دې د باطلیت په نا پوهۍ کې معذور دي. خو دا ونډې مسلمانانو ته پلورل جائز نه دي، ځکه په شرع کې دا باطلې اسعارۍ نوټونه دي، او د دوی ملکیت اجازه یوازې عارضي ده، یعنې د هغه حکم په نه پوهیدو پر بنسټ چې معذور ګڼل شوی و. کله چې د دې په اړه الهي حکم څرګند شي، نو دا حرام مال کیږي چې نه پلورل جائز دي او نه اخیستل، او نه کیدای شي چې څوک نور مسلمانان د پلورلو لپاره وکاروي.

The answer to these questions is that ignorance of the divine law (Hukm Shar’i) is not an excuse, because it is compulsory upon every Muslim to learn about that which He needs in his life of the divine laws (Ahkam Shari’ah) so that He can carry out all his actions according to the divine law. If that law is one of those laws which are usually unknown for such persons, then He is not blamed for that action and it would be a valid action for him, even though it is invalid in Shar’a. This is because of the narration: “the Messenger (pbuh) heard Mu’awiya ibn Al-Hakam praying for someone who sneezed while He was in prayer. After they finished the prayer, the Messenger of Allah (pbuh) taught Him that speaking during the prayer would nullify it, and praying for the one who sneezes nullifies the prayer, but He (Messenger of Allah (pbuh) did not order Him to perform the prayer again.” This is the meaning of what was narrated by Muslim and An-Nisai from `Ata’a ibn Yasar. This is because the rule (not talking during the prayer) was usually unknown to such a person and so the Messenger of Allah (pbuh) excused Him and considered his prayer valid. The prohibition of the share stock companies in view of the Shar’a is one of the rules whose like is unknown to many Muslims and so their ignorance can be excused. The action of those who took partnership in them is considered valid, though the companies are invalid, like the prayer of Mu’awiya ibn al-Hakam which is considered valid though He did something in it that invalidates it, as He did not know that talking during prayer invalidates it. The fatwa given by the scholars also takes the rule of ignorance with respect to the one who seeks the opinion. However, the scholar who gives the opinion is not excused because He did not exhaust his effort to understand the reality of the share stock companies before He gave an opinion about them. With regard to the ownership of the shares by the shareholders, it is a valid ownership and these shares are Halal properties so long as Shar’a judged that their action was valid. It is not invalid as they are excused for being ignorant of its invalidity. Selling these shares to Muslims, however, is not allowed, because in Shar’a they are invalid currency notes and the allowance of their ownership is incidental, i.e. based upon ignorance of the hukm that was excused. When the divine law about it becomes known, then it becomes a Haram property that is not allowed to be sold or bought, nor can one delegate other Muslims to sell it for him.

د هغو شریکو د ليرې کولو لاره، چې د شرعي حکم د نه پوهیدو له امله ملکیت شوي وو، دا ده چې شرکت منحل کړل شي یا د اسلامي شرکت په بڼه واړول شي. بله لاره دا ده چې یو غیر مسلم ومومو چې د سهامو شرکت شریکې جایزې بولي، او هغه ته وکالت ورکړل شي چې د مسلمان په استازیتوب شریکې وپلوري او بیا عاید واخلي. له سويد بن غفلة نه روایت دی چې بلال د عمر بن الخطاب رضی الله عنه ته وویل: «ستا عاملان شراب او خنزیر د خراج په توګه اخلي.» هغه وویل: «دا له دوی مه اخلئ، بلکې دوی ته وکالت ورکړئ چې دا وپلوري او د پیسو بدل واخلي.» دا روایت ابو عبید په «الأموال» کې نقل کړی دی. د عمر پر دې کار هیڅوک اعتراض نه دی کړی، او که دا کار د شریعت خلاف وای، نو یقیناً اعتراض به یې کړی وای، نو دا اجماع شوه. شراب او خنزیر د ذمیانو مال دی، او د مسلمانانو مال کېدای نشي. کله چې دوی غوښتل دا د جزیې په بدل کې مسلمانانو ته ورکړي، عمر رضی الله عنه مسلمانانو ته امر وکړ چې دا ونه منئ، بلکې دوی ته وکالت ورکړي چې وپلوري او عاید واخلي. څرنګه چې شریکې د سرمایه دارانو مال دي او د مسلمانانو مال کېدای نشي، خو په مسلمانانو لاس ته ورغلي دي، نو دا د مسلمانانو لپاره روا نده چې وې نیسي. بلکې باید د هغوی لپاره د پلورلو وکالت ورکړي. لکه څنګه چې د جزیې او خراج په شراب او خنزیر کې د مسلمانانو حق ثابت دی، او عمر رضی الله عنه اجازه ورکړې وه چې ذمیان د مسلمانانو په استازیتوب هغه وپلوري، همداسې د دې شریکو په اړه هم د مسلمانانو حق دا دی چې ذمیانو ته د دوی د پلورلو وکالت ورکړي.

The way to dispose of these shares which were owned due to the ignorance of the divine law is to dissolve the company or transform it into an Islamic company. Alternately one can find a non-Muslim who considers the shares of the share stock company allowed and delegate Him to sell the shares on his behalf and then receive the subsequent proceeds. It was reported from Suwaid ibn Ghafala “that Bilal said to ‘Umar ibn Al-Khattab: “Your administrators (‘Ummal) take wine and pigs as Kharaj.” He said, “Don’t take (these things) from them, but delegate them to sell them and take their price” narrated by Abu ‘Ubayd in Al- Amwal. No one denied this action from ‘Umar, though it would have been denied if it disagreed with Shar’a, so it became Ijma’a. Wine and pigs are of the properties of the Dhimmis and cannot be properties for Muslims. When they wanted to give them to Muslims in exchange for Jizya, ‘Umar ordered Muslims not to accept them, but to delegate them to sell them and take the proceedings. Since shares are of the Capitalists’ properties and cannot be of the properties of Muslims, and they were passed to Muslims hands, so it is not valid for Muslims to take them. Instead they have to delegate to them their sale. Just like the right of Muslims in Jizya and Kharaj has been confirmed in wine and pigs, and ‘Umar allowed them to let the Dhimmis sell them on their behalf, it is also the right of Muslims in these shares that they are allowed to delegate the Dhimmis to sell the shares for them.